延續(xù)上上周下跌走勢，上周大盤再下一個臺階，滬指跌破120日均線和2900點關(guān)口，重心向2800點靠攏，成交量持續(xù)萎縮，后市充滿不確定性。大智慧超贏數(shù)據(jù)顯示上周大盤資金凈流出83.9億元，但仍較上周326.97億元的流出量顯著縮減，做空動能較前期明顯減弱，其中上周五資金凈流入7.1億元。
內(nèi)憂外患拖累股指
“五一”前市場曾預(yù)期央行可能會趁假期動用貨幣工具，調(diào)整利率或者存款準備金率，但最后央行并未采取措施，在上周的公開市場操作上，僅在周四發(fā)行了60元的3月期央票，而且未進行正回購操作，于是上周央行實現(xiàn)凈投放260億元，央行的不加息和短期流動性的投放，反而給予市場何時意外加息的憂慮，致使了股指的連續(xù)調(diào)整。
值得注意的是銀監(jiān)會于5月3日發(fā)布《中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準指導(dǎo)意見》，將會從資本充足率，流動性風(fēng)險和貸款損失準備金率等各個方面對銀行實行“硬標準”，并且全面超越此前的“巴塞爾協(xié)議，這致使此前運作金融板塊的資金再度有所猶豫。另一方面，樓市調(diào)控仍在持續(xù)，“五一”期間各地樓市呈現(xiàn)回暖跡象，但社科院卻強調(diào)，地產(chǎn)調(diào)控應(yīng)當(dāng)從緊，房產(chǎn)稅應(yīng)盡快向全國推廣到全國。樓市的調(diào)控繼續(xù)，必然影響銀行貸款的信貸質(zhì)量，由此引發(fā)的長期市場資金的緊缺也是致使股指調(diào)整的重要因素。
外圍市場上周大幅波動，“五一”長假期間，外圍市場并未呈現(xiàn)出顯著上攻的配合走勢，相對的在周四晚間公布的就業(yè)數(shù)據(jù)出人意料大幅超出預(yù)期，周初申請失業(yè)金人數(shù)達到47.4萬人，超出預(yù)期的41萬人，ADP民間就業(yè)人數(shù)增加17.9萬人，低于預(yù)期的19.8萬人。遠遠差于預(yù)期的就業(yè)人數(shù)，致使市場再度對美國經(jīng)濟復(fù)蘇前景產(chǎn)生擔(dān)憂，由此復(fù)蘇前受通脹刺激的商品價格瞬間下挫，原油大跌近10%，黃金、白銀等價格紛紛跳水。國內(nèi)市場受此影響，有色、煤炭等板塊上周大幅調(diào)整，一周下挫超過5%，資金分別凈流出21.15億元、14.50億元，成為拖累股指的最大阻力。不過人民幣升值以及資本項目流通等長線利多因素，則可能成為今后股市走牛的重要推動。
大消費概念受關(guān)注
大消費概念繼續(xù)被市場關(guān)注，商業(yè)連鎖板塊資金再度流入1.8億元，釀酒食品、農(nóng)業(yè)、紡織服裝板塊資金也有流入跡象，分別凈流入4.5億元、0.7億元和0.1億元，其中個股五糧液、貴州茅臺、中糧屯河資金流入居前，分別流入2.0億元、1.2億元和1.0億元，蘇寧電器、百聯(lián)股份、大江股份、隆平高科、美爾雅等個股資金流入均超過0.4億元。
弱勢之中，醫(yī)藥、電力、教育傳媒、計算機、交通設(shè)施等防御性及超跌板塊也受到資金關(guān)照，分別流入3.7億元、2.2億元、1.2億元、1.1億元和0.8億元，其中康美藥業(yè)、東阿阿膠、廣州控股、申能股份、皖新傳媒、航天信息、用友軟件、上港集團等個股資金流入居前。此外，運輸物流、電子信息、供水供氣、電器、通信板塊資金流出較少，均在0.4億元以內(nèi)。
在資金流出排行上，有色金屬、煤炭石油、機械、化工化纖繼續(xù)遭資金大幅減倉，分別流出21.2億元、14.5億元、12.2億元和10.6億元，其中中聯(lián)重科、山東黃金、三一重工、西山煤電、江西銅業(yè)、潞安環(huán)能、西部礦業(yè)、紫金礦業(yè)、包鋼股份等資金均流出過億元。另外，鋼鐵、工程建筑、券商、銀行、儀電儀表、造紙印刷、保險板塊資金凈流出超過2億元。
上周股指的再度回落，主要由于前期運作的主線受到壓制，而外圍市場出乎意料的調(diào)整，使得盤中資源類品種失去依靠。值得關(guān)注的是上周在連續(xù)大跌之后，部分中小市值個股開始反彈，消費類板塊逆勢上揚，尤其是醫(yī)藥、釀酒食品類板塊再度領(lǐng)漲盤面。中小市值個股逐步走穩(wěn)，局部的熱點活躍，顯示出股指連續(xù)調(diào)整之后，風(fēng)險已有明顯釋放，并且積壓了較多的反彈動能。另一方面，貨幣政策的持續(xù)調(diào)控對市場構(gòu)成中線壓制，后市仍舊存有許多政策調(diào)控預(yù)期，相對而言，新興產(chǎn)業(yè)預(yù)期卻已充分透支，部分品種業(yè)績難以實現(xiàn)連續(xù)飛躍，成為了市場中線走升的基本面阻力。