銀行股是今年滬市大盤上漲的功臣，３月和４月的表現(xiàn)十分突出。但正當(dāng)投資者期盼股市反彈再接再厲之際，銀行股再次成為大盤下跌的“殺手”。上周，上證指數(shù)下跌１．６４％，而中小股份制銀行的跌幅普遍超過大盤。這一切，或與“中國版巴塞爾協(xié)議ＩＩＩ”的公布有關(guān)。
正當(dāng)投資者期盼股市反彈再接再厲之際，銀行股再次成為大盤下跌的“殺手”。上周，上證指數(shù)下跌１．６４％，而中小股份制銀行的跌幅普遍超過大盤。
銀行股是今年滬市大盤上漲的功臣，３月和４月的表現(xiàn)十分突出。３月和４月，上證指數(shù)原地踏步，月漲幅分別為０．７９％和０．５７％。而多數(shù)銀行股反彈神速，３月份的月漲幅達(dá)１０％左右。民生銀行的表現(xiàn)更勝一籌，３月和４月分別上漲９．３９％和１０．０２％�？儍�(yōu)年報(bào)和一季報(bào)在４月的披露，本該助推銀行股再上一層樓，但其反彈在４月下旬戛然而止。上證指數(shù)４月１９日起從３０００點(diǎn)跌落，與銀行股的回落有很大關(guān)系。上周，《中國銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)意見》的公布，資本充足率被念緊箍咒，貸款撥備率受到關(guān)注，導(dǎo)致銀行股雪上加霜。
這份號稱“中國版巴塞爾協(xié)議ＩＩＩ”的指導(dǎo)意見，要求系統(tǒng)性銀行和非系統(tǒng)性重要性銀行應(yīng)分別于２０１３年年底和２０１６年年底前達(dá)到新的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。其中，中小銀行的資本充足率監(jiān)管要求提高了０．５％。由此，股份制銀行股上周的跌幅超過大銀行，尤其三家城市商業(yè)銀行的跌幅更大。上周，寧波銀行、南京銀行、北京銀行分別下跌４．４９％、３．６９％、５．３９％。相比之下，工商銀行和中國銀行的周漲幅分別為０．４４％、０．５９％。從日Ｋ線圖上看，城市商業(yè)銀行集體跌至股價(jià)底部，再遇破位風(fēng)險(xiǎn)。南京銀行上周五收盤１０．１９元，較４月的最高價(jià)回落近１３％，而其股價(jià)底部位于９．７０元附近。
一季報(bào)顯示，上市銀行的資本充足率普遍下滑。南京銀行的資本充足率由２０１０年年底的１３．７５％降至２０１１年一季度末的１２．４４％，成為上市銀行中下滑速度較快的一家。南京銀行解釋稱，資本充足率下降是因?yàn)橐患径确刨J比較多，這種說法與銀監(jiān)會(huì)的表態(tài)相吻合。按銀監(jiān)會(huì)的說法，“即使不實(shí)施新資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，銀行也同樣面臨信貸擴(kuò)張所帶來的資本補(bǔ)充壓力”。
雖然上市銀行目前的資本充足率仍高于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，但下滑勢頭及以往的再融資操作，致使投資者很難變得輕松。有銀行高管披露年報(bào)時(shí)表示，今年沒有再融資計(jì)劃。可在投資者看來，上市銀行一直為提高資本充足率而犯愁，資本補(bǔ)充的渠道又較為狹窄，再融資壓力或多或少存在。
北京銀行４月３０日公告稱，公司股東大會(huì)同意非公開發(fā)行股票方案，擬以１０．８８元／股定向增發(fā)１０．８５億股，
募集資金１１８億元，用于補(bǔ)充公司核心資本。北京銀行上周五的收盤價(jià)為１１．４１元，跌至２０１０年６月以來橫盤的底部。北京銀行３月和４月的反彈分別只有２．６６％、０．７５％，遠(yuǎn)遜色于其他銀行股。顯然，看似沒有向老股東伸手的定向增發(fā)計(jì)劃，還是拖了北京銀行的后腿。北京銀行是三家未在一季報(bào)中披露資本充足率的上市銀行之一。這種缺乏透明度的做法，更使其蒙上了陰影。
此外，該指導(dǎo)意見增加了銀行的撥備壓力。已有未達(dá)標(biāo)的上市銀行提出，貸款撥備率要求２．５％是一刀切的做法，不能反映商業(yè)銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，對風(fēng)險(xiǎn)管理較好的銀行不公平。市場擔(dān)心的是，貸款撥備率新規(guī)會(huì)牽制銀行的盈利水平。
反彈行情的稍縱即逝，以及多筆大宗交易的出現(xiàn)，反映出市場對銀行股的分歧依然較大，機(jī)構(gòu)的謹(jǐn)慎態(tài)度并未改變。績優(yōu)增長的２０１０年年報(bào)與２０１１年一季報(bào)，對銀行股行情的“沖喜”力度有限。市盈率和市凈率非常低，股價(jià)卻難以展開有力反彈，仍是銀行股股東遭遇的困境。一言以蔽之，資本充足率和貸款撥備率的影響有可能被放大，但銀行股投資價(jià)值的體現(xiàn)依然需要時(shí)間。