基金一季報顯示，在2011年第一季度，機械設備、金融保險、金屬非金屬，成為基金集體加倉最熱門的三個行業(yè)。
據(jù)Wind統(tǒng)計，與2010年年報相比，金屬非金屬行業(yè)，占所有基金投資股票的比例從6.87%，提高到8.99%，上升超過兩個百分點，而持股市值也增加了300億元。增長幅度高達24.7%，傲視所有行業(yè)。
而同期，機械設備行業(yè)總市值達到2956億元，增加了150億元，占基金投資股票的比例，也從15.5%，提高到17.1%；金融保險行業(yè)占所有基金持股比例，從12.44%，提高到13.5%，持有的市值增加了80億元。
與此同時，2010年風光一時的醫(yī)藥生物、信息技術(shù)、農(nóng)林牧漁、批發(fā)零售等多個行業(yè)遭遇基金集體大幅減持。61家基金公司用腳投票，棄2010年底大熱的大消費和新興產(chǎn)業(yè)投資思路，轉(zhuǎn)回周期股和投資品思路。
經(jīng)過一季度的調(diào)整之后，采掘業(yè)成為基金倉位最低的一個板塊，其相對標準行業(yè)配置的倉位低了12.25個百分點。而金融保險在經(jīng)過了一個季度的持續(xù)加倉后，目前倉位依然低于標準8.27個百分點。
也就是說，在金融和采掘股上，基金后續(xù)的補倉空間最大。
醫(yī)藥信息高位減倉
基金公司集體減倉的板塊，幾乎都是2010年表現(xiàn)良好的大消費和新興產(chǎn)業(yè)。
其中農(nóng)林牧漁被拋棄最為明顯，一季度，農(nóng)林牧漁占基金持倉的市值，從248.4億元，縮水到134億元，幾乎腰斬。
而2010年上半年風光無限的生物醫(yī)藥和信息技術(shù)行業(yè)，則繼續(xù)在被減倉過程中。截至2011年一季度末，基金公司共持有985.9億元信息技術(shù)行業(yè)股票、1118.5億元生物醫(yī)藥行業(yè)股票。而僅僅三個月前，這兩個數(shù)字還分別是1203.7億元和1562.7億元。
盡管被基金持股的市值分別下降了18%和28.4%，生物醫(yī)藥和信息技術(shù)仍然是基金公司明顯超配的兩個行業(yè)，生物醫(yī)藥超配3個百分點，信息技術(shù)超配2個百分點。
“從未來市場的發(fā)展看，生物醫(yī)藥行業(yè)的大方向沒有問題，占A股的市值比應該也會不斷擴大，所以我們會繼續(xù)保持一定程度的超配�！币患抑貍}生物醫(yī)藥的基金公司告訴理財周報。
而部分從2010年下半年開始減倉生物醫(yī)藥的基金公司則表示，在今年市場低估值的主旋律下，短期內(nèi)并不看好生物醫(yī)藥板塊的整體性機會。
華夏領頭熱捧低估值周期股
棄中小盤股轉(zhuǎn)投周期股的領頭羊，是業(yè)內(nèi)老大華夏基金。華夏基金在其旗下基金的一季度策略綜述中表示，在以后幾個季度，都將看好估值修復的金融、地產(chǎn)股，以及供求形勢較好、估值較低的周期股，并認為主題投資將繼續(xù)活躍，優(yōu)質(zhì)的消費、中小市值成長股等從長期看具備絕對收益空間但在短期內(nèi)可能缺乏相對收益。
華夏基金的觀點，反映了相當一部分大型基金公司的看法�！暗凸乐怠焙汀爸芷凇痹诟骷一鸸静呗灾斜活l繁提起。
Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度，基金公司持有的地產(chǎn)股市值增加了4.5%，在所有行業(yè)中也排名靠前。
但房地產(chǎn)板塊并未像金融、鋼鐵、機械設備那樣，引起過大調(diào)倉反應，其中一個原因，可能是盡管房地產(chǎn)股一直受到政策壓力，但基金公司仍看重反彈機會。從上一個季度開始，這個市值很小的行業(yè)，就一直處于超配狀態(tài)。