股市血雨腥風，紅紅綠綠的數(shù)字背后，暗藏著看不見的“搏殺”。六十多家基金公司如同六十多支隊伍，憑借各自的智慧和運氣，搏殺出一個又一個年度冠軍。然而，每一年的冠軍基金，往往在第二年迅速滑落，業(yè)績“泯然眾人”。對于排行榜上基金業(yè)績的變臉”現(xiàn)象，似乎每隔一段時間就會上演。但是個中原因卻沒人深究，或者語焉不詳。筆者根據(jù)剛剛披露完畢的一季報，對此進行了專門調(diào)查和分析。

　　冠軍基金通�！岸堂�”

　　近幾年來，每一年都有不同的基金榮升冠軍寶座，但是每一個冠軍卻很“短命”。2009年，銀華價值優(yōu)選基金以116.08%的年度漲幅，成為當年最耀眼的明星。緊隨其后的是新華系，新華優(yōu)選成長基金當年收益率為115.21%，新華優(yōu)選分紅基金收益率也達到99.73%。除此之外，華商盛世成長在這一年初露鋒芒，收益率為106.80%。
　　然而到了第二年，被基民寄予厚望的銀華價值優(yōu)選竟然未能取得正收益，2010年的收益率為-2.72%，排名在同類166只基金的第111位。而新華系兩只基金的表現(xiàn)也不斷下滑，新華優(yōu)選成長收益率3.42%，在166只同類型基金中排名第80位；而新華優(yōu)選分紅只取得-2.18%的收益率，在43只同類基金中排第32名。
　　2010年的冠軍被華商盛世成長摘得，以37.77%的增長率排名第一。這一年里，嘉實系也明星輩出，嘉實增長混合以24.87%的收益率勇奪混合型基金冠軍，同時，嘉實優(yōu)質企業(yè)取得了23.24%的收益率，嘉實策略混合也取得19.91%的收益率。不僅如此，銀河系、泰達宏利系均較為突出。
　　到了2011年一季度，昔日的冠軍難逃魔咒，表現(xiàn)乏力。華商盛世成長今年一季度在330只同類基金中排名第292位，幾乎是墊底。與此同時，嘉實優(yōu)質企業(yè)在330只同類基金中排名第283位；嘉實增長混合今年一季度在73只同類基金中排名第64位，嘉實策略混合在89只同類基金中排名第88位。而銀河系、泰達宏利系均下滑至中游。而2009年的冠軍團隊在2011年依舊位居中游。
　　可見，冠軍基金總是風光一時，卻難逃之后的落寞，這已經(jīng)成為一種常態(tài)。只有華夏系的多只基金始終位于前列。這多少與長期暫停申購有關，但也與華夏基金的努力分不開。

　　基民是否該避開奪冠基金

　　在深入了解了歷屆冠軍基金的表現(xiàn)后，基民會自然而然地詢問：既然冠軍的業(yè)績都難以持續(xù)，是否意味著基民應該回避冠軍基金？
　　盡管所有投資者都希望，自己挑選的基金可以適應風格多變的市場，在任何市場都取得最佳收益。但實際上，不同的基金經(jīng)理往往具有各自的風格偏好，由于個人的局限性，往往難以在風格多變的市場中隨機應變。從板塊和行業(yè)上說，有的基金經(jīng)理傾向于選擇某些特定行業(yè)的個股；從股票投資風格來說，有的基金經(jīng)理傾向于選擇價值股，有的則傾向于成長股。因此，當市場風格與基金經(jīng)理的風格一致，則他們管理的基金就會脫穎而出。但是市場風格改變了，很多基金經(jīng)理依然保持著自己的投資偏好，并未隨之改變。
　　綜合看來，基金投資看似簡單，卻無法做到一勞永逸，而是需要投資者不斷調(diào)整持有的基金。至于是否要回避冠軍基金，實踐證明，基民應該舍棄冠軍崇拜，冠軍基金的長期業(yè)績未必能戰(zhàn)勝那些持續(xù)處于中上游但不曾奪冠的基金。因此，基民只要挑選中長期業(yè)績中等偏上且比較穩(wěn)定的即可。
　　基金專家表示，5月份周期股估值依舊處于合理空間，基金組合配置上可仍側重周期類風格基金，并逐漸過渡至均衡。進攻型組合推薦易基50、廣發(fā)內(nèi)需增長、易方達策略、華安配置、東吳雙動力。防御性組合推薦工銀瑞信紅利、興業(yè)社會責任、鵬華價值、諾安債券、建信增利基金。　（作者單位：工商銀行湖南省邵陽市紅旗路支行）