哪些行業(yè)代表過去，哪些行業(yè)代表未來？對于基金而言，研究和提前布局未來可能戰(zhàn)勝市場的行業(yè)，或是其最終贏得超額利潤的重要法寶。而基金的投資取向，也會在一定時期內(nèi)成為影響市場投資的重要因素，并被各路資金高度關(guān)注。記者通過對上市公司一季報研究發(fā)現(xiàn)，水務(wù)、地理信息、醫(yī)療設(shè)備等行業(yè)已受到基金的關(guān)注。
水務(wù)：看上去很美
“就現(xiàn)在討論把資金投向哪里而言，中國的水務(wù)領(lǐng)域是最容易做出的決定之一。”美國富沃德管理公司基金經(jīng)理艾倫?韋塞日前說，“有了這些投資和當(dāng)前的估值，我晚上就能睡安穩(wěn)覺了。”數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季末，在中國水務(wù)領(lǐng)域的投資上，來自中國私募股權(quán)基金和風(fēng)險資本公司的資金數(shù)額與2010年全年860萬美元相比，已經(jīng)攀升40多倍，達(dá)到3.82億美元。
事實上，水務(wù)行業(yè)在中國內(nèi)地基金經(jīng)理的眼中也同樣變得富有吸引力。而在多年以前的A股投資格局中，水務(wù)行業(yè)可能不是一個可以吸引基金經(jīng)理討論的領(lǐng)域。工業(yè)需求、城市的擴(kuò)張正使得水資源節(jié)能、保障用水安全成為當(dāng)前中國的重要話題，水務(wù)行業(yè)正面臨前所未有的發(fā)展機(jī)遇�！八畡�(wù)行業(yè)屬于公用事業(yè)領(lǐng)域，缺乏想象的空間，但現(xiàn)在的看法變了�！鄙钲谝患一鸸救耸刻寡�，水務(wù)行業(yè)可能會成為一個黃金產(chǎn)業(yè)，這一行業(yè)的毛利率和附加值有很大的提升空間。
現(xiàn)在，從城市供水、市政污水處理、工業(yè)水處理、海水淡化到水處理的膜材料、技術(shù)設(shè)備的整個產(chǎn)業(yè)鏈都成為基金經(jīng)理布局的目標(biāo)�；鸾�(jīng)理顯然意識到整個水務(wù)行業(yè)正在經(jīng)歷一場革命性的擴(kuò)張。
從2010年開始，水務(wù)行業(yè)的上市公司數(shù)量不斷增加，萬邦達(dá)、碧水源、重慶水務(wù)、江南水務(wù)等等。水務(wù)領(lǐng)域企業(yè)的融資需求暗示了水務(wù)行業(yè)的市場擴(kuò)張已經(jīng)拉開序幕。甚至傳統(tǒng)領(lǐng)域的上市公司也都希望切入這樣的新興行業(yè)。碧水源的凈水機(jī)顯然已經(jīng)遭遇到強(qiáng)有力的競爭，美的電器利用其家電龍頭的優(yōu)勢推出了自己的凈水機(jī)產(chǎn)品，美的電器去年初的招聘也顯示公司對水處理系統(tǒng)頗有興趣。
因此，基金公司對水務(wù)行業(yè)的投資更像是著眼未來的布局。在水務(wù)行業(yè)標(biāo)的中，國內(nèi)水處理核心材料設(shè)備的上市公司目前僅有南方匯通、碧水源，更多的上市公司主要面向了市政和工業(yè)污水處理服務(wù)、城市供水。其中博時基金介入了水處理核心材料提供商南方匯通，南方匯通旗下控股子公司時代沃頓是國內(nèi)最大的RO膜龍頭企業(yè)，博時新興基金在今年一季度購入南方匯通500萬股。
而主營MBR膜技術(shù)的碧水源、工業(yè)污水處理服務(wù)領(lǐng)域的萬邦達(dá)則被銀華基金重點持有。銀華優(yōu)質(zhì)增長基金增持碧水源超過20萬股。在萬邦達(dá)的投資布局上，銀華基金出手較重，根據(jù)萬邦達(dá)披露的信息，銀華基金富裕主題基金、銀華優(yōu)質(zhì)增長基金、銀華內(nèi)需基金在今年一季度末合計持有萬邦達(dá)約550萬股。在市政污水處理領(lǐng)域，銀華基金的投資也頗為強(qiáng)悍，以興蓉投資為例，銀華核心價值、銀華內(nèi)需精選基金、銀華道瓊斯基金在今年一季度合計持有約1800萬股。
主營業(yè)務(wù)為水處理技術(shù)設(shè)備的碧水源更是被基金公司密集增持，其中銀華優(yōu)質(zhì)增長基金增持碧水源超過20萬股。銀華旗下的多只基金同樣出現(xiàn)在另一只從事水處理業(yè)務(wù)的上市公司，根據(jù)萬邦達(dá)披露的信息，銀華基金富裕主題基金、銀華優(yōu)質(zhì)增長基金、銀華內(nèi)需精選基金在今年一季度末合計持有萬邦達(dá)約550萬股。
地理信息：不可忽視的領(lǐng)域
對于GIS這個單詞，大多數(shù)中國投資者可能都還有陌生感，但若說到GPS，投資者會變得更加容易理解。但對于基金經(jīng)理和研究員而言，GIS——地理信息產(chǎn)業(yè)是絕不可忽視的領(lǐng)域，基金經(jīng)理對地理信息產(chǎn)業(yè)的瘋狂投資或說明了這一點。在地理信息領(lǐng)域的龍頭四維圖新和超圖軟件上市之后，基于位置的服務(wù)正使得市場對地理信息產(chǎn)業(yè)的興趣變得日益濃厚。
“包括電子導(dǎo)航在內(nèi)的整個地理信息產(chǎn)業(yè)未來都會面臨較好的機(jī)遇，基于位置的服務(wù)面臨廣闊的市場前景。”鵬華基金電子行業(yè)研究員兼鵬華新興產(chǎn)業(yè)擬任基金經(jīng)理梁浩對《上海證券報》表示，地理信息行業(yè)目前的市場需求正處于急速擴(kuò)張之中，與消費電子、工農(nóng)業(yè)等國民經(jīng)濟(jì)的日常生活都緊密相連，因而其中很可能蘊藏著一些未來的優(yōu)秀公司。
值得一提的是，在熱衷投資電子導(dǎo)航等地理信息領(lǐng)域的基金經(jīng)理中，投資主管級的明星基金經(jīng)理似乎更為集中，以國騰電子為例，除了景順長城投資總監(jiān)持有該股，寶盈基金投資總監(jiān)高峰亦在今年一季度購入約70萬股，興業(yè)基金管理部副總監(jiān)傅鵬博的興業(yè)社會責(zé)任基金也持有該股超過60萬股，而交銀施羅德原研究總監(jiān)華昕管理的交銀穩(wěn)健基金同樣也持有60萬股國騰電子。
華夏基金投資總監(jiān)劉文動管理的華夏盛世基金則獨家介入了華力創(chuàng)通，華夏盛世精選基金在今年一季度持有其118萬股。而數(shù)字政通今年一季度的第一大流通股股東為華寶興業(yè)多策略基金，基金經(jīng)理牟旭東為華寶興業(yè)基金公司國內(nèi)投資部總經(jīng)理，該股第八大流通股股東則是國投瑞銀投資總監(jiān)袁野管理的景氣行業(yè)基金。
在眾多投資大腕對地理信息領(lǐng)域進(jìn)行布局時，王亞偉也介入其中。根據(jù)歐比特披露的信息，王亞偉在創(chuàng)業(yè)板上市公司慘遭市場拋棄的背景下依然殺入這家電子導(dǎo)航嵌入式系統(tǒng)供應(yīng)商，其管理的華夏大盤基金、華夏策略基金合計買入歐比特達(dá)到115萬股，也是今年一季度唯一投資該股的基金公司，除了歐比特，王亞偉同期還布局了另一電子導(dǎo)航領(lǐng)域的上市公司四創(chuàng)電子，主營業(yè)務(wù)面向北斗系統(tǒng)終端產(chǎn)品和雷達(dá)業(yè)務(wù)的四創(chuàng)電子盡管一季度業(yè)績大幅降低，但是王亞偉管理的華夏大盤基金依然在今年一季度購入150萬股。
“目前北斗二代正處于加速組網(wǎng)之中，這非常有可能會成為強(qiáng)有力的股價催化劑�！鄙钲谝患一鸸就顿Y總監(jiān)接受《上海證券報》采訪時指出，北斗一代目前所引領(lǐng)的中低端國內(nèi)導(dǎo)航系統(tǒng)市場大概是500億，而隨著今年我國發(fā)射多顆北斗二代導(dǎo)航衛(wèi)星，北斗二代系統(tǒng)組網(wǎng)正在加快，將使得市場容量進(jìn)一步擴(kuò)增，這使得一批電子領(lǐng)域的上市公司受益匪淺，有望帶來業(yè)績的爆發(fā)性增長。
醫(yī)療設(shè)備：“離不開”的主題
而受益于大消費、高端制造、信息化等主題，醫(yī)療設(shè)備行業(yè)在成為私募股權(quán)投資基金熱衷挖掘的領(lǐng)域時，基金經(jīng)理也在密切關(guān)注醫(yī)療設(shè)備行業(yè)的投資機(jī)會。
醫(yī)療設(shè)備投資標(biāo)的雖然有不少公司都遭遇股價大幅走低的厄運，但基金經(jīng)理依然增持買入的態(tài)勢凸顯了這一細(xì)分行業(yè)潛在的投資機(jī)會。在眾多醫(yī)療設(shè)備上市公司中，萬東醫(yī)療、九安醫(yī)療、新華醫(yī)療都在今年一季度被基金經(jīng)理大幅增持，其中孫建波管理的華商動態(tài)基金在今年一季度購入了九安醫(yī)療110萬股；銀華基金、摩根士丹利華鑫基金則介入了萬東醫(yī)療。除了個別投資標(biāo)的一季度業(yè)績令人失望外，醫(yī)療設(shè)備上市公司普遍擁有較好的業(yè)績表現(xiàn)�；鹪训娜f東醫(yī)療、通策醫(yī)療、新華醫(yī)療的凈利潤增幅都在60%以上。而由華夏和易方達(dá)基金介入的新華醫(yī)療更是在本輪市場中創(chuàng)出股價新高，新華醫(yī)療今年二季度以來的漲幅超過33%。
魚躍醫(yī)療在今年一季度也被基金經(jīng)理所進(jìn)一步增持，其中嘉實優(yōu)質(zhì)基金在此期間購入該股超過80萬股，匯添富成長焦點基金則以338萬股的持股量成為魚躍醫(yī)療的第一大流通股股東。魚躍醫(yī)療的股價在今年二季度以來上漲超過16%，而同期上證指數(shù)收益為負(fù)。尚榮醫(yī)療更是受到了基金經(jīng)理大力追捧，其披露的一季度報告中，前十大流通股股東名單幾乎清一色為基金公司所占據(jù)，包括博時、華夏、鵬華、融通、大成等赫然在列。
“由于醫(yī)療設(shè)備越來越多趨于精密化、數(shù)字化、信息化，因此醫(yī)療設(shè)備行業(yè)也是高端制造產(chǎn)業(yè)的一部分。”深圳一家合資基金公司人士認(rèn)為，未來那些科技含量高、具有高附加值的上市公司很容易在行業(yè)內(nèi)進(jìn)一步做大做強(qiáng)，這其中蘊含著行業(yè)爆發(fā)性增長的投資機(jī)遇。這一觀點可能是基金經(jīng)理今年以來一直增持醫(yī)療設(shè)備標(biāo)的原因。
值得一提的是，基金公司對于醫(yī)療設(shè)備行業(yè)的關(guān)注還在于這些行業(yè)深受私募股權(quán)投資基金的青睞。深圳一家超大型基金公司研究員日前指出，從近兩年創(chuàng)投基金在國內(nèi)的投資情況看，醫(yī)療設(shè)備行業(yè)在其中扮演了重要的角色�！斑@意味著對于私募股權(quán)投資基金而言，這一細(xì)分行業(yè)屬于剛剛起步的高成長行業(yè)。”上述人士認(rèn)為，資本流入的方向很大程度上預(yù)示著某一行業(yè)不久可能迎來收獲期，而隨著國內(nèi)市場逐步開啟，醫(yī)療設(shè)備行業(yè)未來可能扮演更重要的角色，因此在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)進(jìn)行投資可以帶來不錯的收益。