當(dāng)周五大盤(pán)反彈、個(gè)股普漲時(shí)，龍?jiān)醇夹g(shù)再次大幅下跌4.4%，并創(chuàng)出年內(nèi)新低，年度累計(jì)跌幅高達(dá)34%，而龍?jiān)醇夹g(shù)竟是今年初招商、廣發(fā)、中信以及國(guó)泰君安這四大主流券商齊捧的“十大金股王”。記者梳理各大券商年初推出“十大金股”的市場(chǎng)走勢(shì)發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)“金股”的走勢(shì)與龍?jiān)醇夹g(shù)類(lèi)似，不僅漲幅為負(fù)，而且大幅度跑輸大盤(pán)。
超九成金股現(xiàn)“熊樣”
據(jù)《大眾證券報(bào)》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在年初時(shí)兩市總計(jì)有21只股票被兩家或兩家以上券商同時(shí)拉入了十大金股池，這其中20只股票從年初至昨日的絕對(duì)漲幅都為負(fù)數(shù)，并且遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸大盤(pán)，這一比例占到了95%。當(dāng)初曾被眾多機(jī)構(gòu)奉為“神股”的海蘭信、萊寶高科、碧水源、桑德環(huán)境的跌幅均超過(guò)3成，唯獨(dú)工商銀行1只漲幅為正。更為戲劇性的是，年內(nèi)十大熊股中，券商推薦的金股就占據(jù)了4個(gè)席位，它們分別是*ST大地（原名綠大地）、先河環(huán)保、東方園林、東山精密。
記者還觀察到，從單個(gè)券商各自推薦的“金股組合”來(lái)看，其股票的走勢(shì)一樣是慘不忍睹。所推金股組合全部下跌且完全跑輸大盤(pán)的有4家券商，它們分別是國(guó)泰君安、東北證券、長(zhǎng)城證券以及廣發(fā)證券。平安證券竟然憑借選入10股，只有7股下跌的成績(jī)成為了眾多券商的佼佼者。
不得不說(shuō)的是，“老字號(hào)”券商國(guó)泰君安，年初推薦的9只金股截至昨日的平均下跌幅度高達(dá)23.6%，成為了所有券商推薦組合表現(xiàn)的倒數(shù)第一，其中禾盛新材從年初至昨日的下跌幅度為36.2%。不過(guò)也難怪，在券商界內(nèi)一直被視為風(fēng)向標(biāo)的中金公司，推薦的10只金股中，能夠上漲的股票也就兩只，其中涉嫌財(cái)務(wù)造假且因虧損戴帽的綠大地股價(jià)更是慘遭腰斬，成為兩市第三大“熊股”。
券商為何集體出錯(cuò)
擁有信息與研究?jī)?yōu)勢(shì)的券商，為何選出了這么一堆熊股呢？
“在券商推薦金股時(shí)，正值去年年末，創(chuàng)業(yè)板與中小板兩大指數(shù)均在12月左右創(chuàng)出歷史新高，幾乎所有券商都看得如癡如醉�！遍_(kāi)源證券策略分析師付琦昨日向記者表示，中小板與創(chuàng)業(yè)板個(gè)股行情普遍走得熱火朝天之時(shí)，多數(shù)機(jī)構(gòu)因此繼續(xù)看好兩大板塊，而年初以來(lái)的“二八行情”則讓每個(gè)券商都挨了一記耳光。
南京某私募人士向記者給出精辟的分析，“漲時(shí)拼命看漲，跌時(shí)拼命看跌，這是券商的一大通病，而這也是絕大多數(shù)散戶(hù)的操作特征，券商是有過(guò)之而無(wú)不及�！�
數(shù)據(jù)顯示，以被多家券商相中的21只金股為例，只有6只是出自于滬市和深市的主板，其余15只均來(lái)自于中小板與創(chuàng)業(yè)板。而從單個(gè)券商來(lái)看，如國(guó)泰君安推出的9只金股中，全部來(lái)自于創(chuàng)業(yè)板與中小板。
上述私募人士表示，還有一個(gè)業(yè)內(nèi)公認(rèn)的秘密，那就是要出錯(cuò)大家一起錯(cuò)，就是所有券商都錯(cuò)了，唯獨(dú)你一家猜對(duì)了那又怎樣，最害怕的是多數(shù)券商都猜中了，而就你一家猜錯(cuò)了，這使得券商年初的策略引發(fā)了羊群效應(yīng)，從而導(dǎo)致了集體出錯(cuò)的丑態(tài)。此外，由于市場(chǎng)各方對(duì)券商金股的關(guān)注度很高，也客觀上提高了這些金股上漲的難度。
機(jī)構(gòu)首季度減持金股
對(duì)于年度“金股”為何如此大面積下跌，北京某券商研究所所長(zhǎng)也向《大眾證券報(bào)》表示，基金、私募以及各大機(jī)構(gòu)與券商保持著默契的關(guān)系，有些股票的推薦確實(shí)是券商當(dāng)時(shí)看錯(cuò)了方向，但有不少金股的推薦帶著較強(qiáng)的目的性，甚至于隱藏著利益輸送，為了讓提前埋伏其中的機(jī)構(gòu)順利出貨，撰寫(xiě)報(bào)告宣傳造勢(shì)的可能性不是沒(méi)有。
《大眾證券報(bào)》進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，同樣以上述21只金股為統(tǒng)計(jì)樣本，有20只股票在一季度被基金、券商、私募、集合理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)瘋狂減持。軟控股份、中國(guó)一重、萊寶高科、美邦服飾被機(jī)構(gòu)減持的幅度都超過(guò)了20%，唯有工商銀行被機(jī)構(gòu)增持0.24%。以被多家券商推薦的桑德環(huán)境為例，包括基金、私募、財(cái)務(wù)公司在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)在一季度大幅減持了36%。
國(guó)泰君安推薦的9只金股中，除了浙江永強(qiáng)出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)增持的身影之外，其余8只金股都被機(jī)構(gòu)不同程度的減持，銳奇股份、萊寶高科、鼎龍股份減持幅度都超過(guò)了兩成。
反向解讀策略有奇效
南京證券策略分析師溫麗君則表示，不能一味的從“陰謀論”的角度去看待這個(gè)問(wèn)題，不可預(yù)測(cè)的因素也是讓券商金股走衰的重要原因，如先前很多券商都推薦了核電概念股，但日本地震引發(fā)的核輻射已經(jīng)影響到我國(guó)的核能政策。
溫麗君還認(rèn)為，券商研究員建立模型的假設(shè)條件存在非常大的變數(shù)，這是投資者應(yīng)該重視的。因?yàn)閹讉�(gè)月之前的假設(shè)條件完全有可能不復(fù)存在，預(yù)測(cè)結(jié)果也在變化，所以一旦眾多設(shè)定的變量發(fā)生質(zhì)變，那么最終的結(jié)果也就完全相反了。只不過(guò)，研究員看待問(wèn)題的邏輯是值得投資者借鑒的。
“年初的時(shí)候我就提醒過(guò)很多投資者，券商策略一定要反著看，這非常適用于年度策略。”大同證券策略分析師劉云峰昨日再次向記者說(shuō)道，投資者不妨從投資行為學(xué)的角度去把握券商策略，將券商共同的預(yù)測(cè)結(jié)果看成一個(gè)有代表性的指數(shù)，如年初絕大多數(shù)券商都預(yù)測(cè)2011年大盤(pán)將走出前低后高的走勢(shì)，實(shí)際情況是市場(chǎng)先走出了以大盤(pán)股領(lǐng)漲、小盤(pán)股下跌的“二八”行情，所以相反理解有奇效。
付琦也分析，券商年度的策略因?yàn)榭缍葧r(shí)間太長(zhǎng)，其預(yù)測(cè)的走勢(shì)可能適得其反，但是券商的季度策略還是值得借鑒的，所以券商在發(fā)布季度策略時(shí)也會(huì)適時(shí)修正年初的判斷。不過(guò)到年底仍有一段時(shí)間，目前還不能定論“券商年度金股全年跑輸大盤(pán)”。