盡管存在一定時(shí)間的建倉(cāng)期令基金經(jīng)理們可以從容選擇，但去年下半年來(lái)成立的次新基金（非貨幣類）整體表現(xiàn)疲軟，超過(guò)半數(shù)的次新基金讓原始投資者“被套”，基金投資的“賺錢(qián)效應(yīng)”沒(méi)有形成，并拖累投資者信心。今年一季度中，次新基金整體遭遇281.641億份凈贖回。
超半數(shù)“被套”
據(jù)Wind最新統(tǒng)計(jì)，截至5月17日，去年下半年以來(lái)成立的187只非貨幣類次新基金中，未給原始投資者創(chuàng)造正收益的達(dá)到103只，約占總數(shù)的55.08%。換言之，即便是有著充裕的建倉(cāng)時(shí)間，但仍舊有超過(guò)半數(shù)的次新基金讓原始投資者“被套”。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上述103只讓原始投資者“吃套”的次新基金中，只有9只基金在今年行情中獲得了正收益，且部分是債券基金。值得注意的是，在這103只開(kāi)放式基金中，以股票投資為主要方向的品種今年來(lái)幾乎都未給原始投資者獲利。
相對(duì)來(lái)說(shuō)，去年下半年以來(lái)選擇債券次新基金的投資者收益穩(wěn)定。在去年來(lái)成立的43只債券基金中，只有7只產(chǎn)品成立至今處于虧損狀態(tài)，其余都獲得了一定的“浮盈”。
由于今年來(lái)行情熱點(diǎn)主要集中在藍(lán)籌股上，去年下半年成立的部分次新指數(shù)基金以及相關(guān)品種表現(xiàn)相對(duì)良好，如新華行業(yè)周期轉(zhuǎn)換、鵬華上證民企50ETF、南方小康產(chǎn)業(yè)ETF自成立至今（截至5月17日）分別獲得了13.1%、7.83%和7.6%的凈值增長(zhǎng)。此外，部分QDII品種也因海外市場(chǎng)走好有所獲益。
投資者“用腳投票”
次新基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，自然令部分投資者無(wú)奈選擇“用腳投票”。
根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，在今年一季度中，去年以來(lái)成立的次新基金整體遭遇了凈贖回，凈贖回量達(dá)到了281.641億份。這批次新基金在今年1季度的凈贖回率達(dá)到9.26%，接近總數(shù)的一成。
令人關(guān)注的是，受到行情影響，部分資金在今年一季度對(duì)部分指數(shù)基金進(jìn)行了凈申購(gòu)。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，在今年一季度中，有13只去年下半年來(lái)成立的次新基金獲得凈申購(gòu)。其中，消費(fèi)紅利、添富醫(yī)藥、信誠(chéng)深度價(jià)值、國(guó)泰價(jià)值和新華行業(yè)屬于主動(dòng)型股票基金，工銀瑞信深紅利ETF、大成深證成長(zhǎng)40ETF、華安上證龍頭ETF、海富通上證周期ETF聯(lián)接屬于指數(shù)基金。在上述基金中，成立后表現(xiàn)良好的新華行業(yè)周期輪換在今年一季度獲得了353.6755萬(wàn)份凈申購(gòu)，但單季度凈申購(gòu)率只有2.1329%。
國(guó)金證券研究所基金研究中心張劍輝認(rèn)為，考慮到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并不悲觀、股市的估值水平亦處于可比歷史較低位，市場(chǎng)的下跌空間不大。但從流動(dòng)性來(lái)看，公開(kāi)市場(chǎng)操作力度加大加之緊縮政策累積效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，或?qū)Y金面形成負(fù)面影響，震蕩格局或延續(xù)�！盎鹜顿Y可維持中等組合風(fēng)險(xiǎn)，在組合配置上延續(xù)均衡配置的思路，兼顧選股能力突出的成長(zhǎng)風(fēng)格基金和具備估值優(yōu)勢(shì)的藍(lán)籌風(fēng)格基金。
另?yè)?jù)以往經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)次新基金群體的“虧錢(qián)效應(yīng)”蔓延后，非但給新基金發(fā)行造成了一定阻力，也對(duì)投資者人氣造成了影響，即當(dāng)次新基金凈值略有反彈后，原始投資者會(huì)選擇贖回，以便規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這樣又導(dǎo)致了基金經(jīng)理需要拋售股票、換回現(xiàn)金以便應(yīng)付基金持有人的贖回。