每年的四季度末到次年年初，市場總是會掀起追逐“高轉(zhuǎn)送”的熱浪。同仁堂、昊華能源、泛海建設(shè)、旭光股份等多家上市公司都推出了豐厚的高送轉(zhuǎn)方案。
    而在不少推出高分紅方案的上市公司中，或多或少都有基金現(xiàn)身。那么，那些被基金相中的“高轉(zhuǎn)送”概念股，他們的表現(xiàn)又當(dāng)如何呢？

　　高送轉(zhuǎn)概念股表現(xiàn)不佳

　　好買基金研究中心統(tǒng)計表示，根據(jù)相關(guān)定義，將每10股送5股或轉(zhuǎn)增5股以上的相關(guān)股票認(rèn)定為“高送轉(zhuǎn)”個股，而篩選出62只符合條件的股票。截止今年5月20日，上述62只個股在今年以來的平均跌幅為4.94%，明顯強(qiáng)于同期的中小板指和創(chuàng)業(yè)板指的表現(xiàn)，但總體表現(xiàn)并不佳。
　　數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，大部分“高送轉(zhuǎn)”個股的漲跌幅在30%以內(nèi)，漲幅超過50%的個股有4只，占比為6.45%，跌幅大于30%的個股有8只，占比12.90%�？梢钥吹�，在“高送轉(zhuǎn)”個股有相對強(qiáng)勁的市場表現(xiàn)背后，個股之間的漲跌分化也相對更大。

　　20只基金積極參與

　　好買基金研究中心的統(tǒng)計顯示，有20只基金持有上述62只“高送轉(zhuǎn)”個股占基金凈值比例較高，占基金凈值比例超過10%。
　　具體來看，投資“高送轉(zhuǎn)”個股比例最高的基金是天治品質(zhì)優(yōu)選，占該基金所有股票投資比例的24.41%。緊隨其后的長盛成長價值持有高轉(zhuǎn)送股的倉位也占到股票投資市值的17.42%。此外，華泰柏瑞積極成長、華富競爭力優(yōu)選投入的資金占股票投資市值都超過了15%。
    不過，這些基金所投資的“高送轉(zhuǎn)”個股中卻很少有表現(xiàn)強(qiáng)勢的。駐扎的基金數(shù)量較多的是徐工機(jī)械和科大訊飛，在今年以來的表現(xiàn)并不理想，其凈值跌幅分別為18.21%和23.21%。而表現(xiàn)較好的精工鋼構(gòu)、深圳惠程卻只有少量基金持有。
    在這些投資“高送轉(zhuǎn)”股票較多的基金中，相比而言，天弘永定成長、長盛成長價值、嘉實主題精選在前期買入的 “高送轉(zhuǎn)”個股表現(xiàn)較好。例如，天弘永定的富春環(huán)保，嘉實主題精選的榮盛石化、超日太陽等股票在今年一季度二級市場股價均出現(xiàn)不同程度的上漲。

　　“高送轉(zhuǎn)”行情不可持續(xù)

　　好買基金表示，基金埋伏“高轉(zhuǎn)送”個股失利，其背后的原因是多方面的。今年的“高送轉(zhuǎn)”行情并不明顯，小盤股的調(diào)整幅度較大，62只“高送轉(zhuǎn)”股票中也僅僅不到1/3的個股價格是上漲的，在這樣的大背景下，基金要精準(zhǔn)定位強(qiáng)勢個股的難度增大。
　　“高送轉(zhuǎn)”行情本質(zhì)上是一種概念性的炒作，行情也往往是轉(zhuǎn)瞬即逝。一些“高送轉(zhuǎn)”個股在公告前后往往價格大幅波動，這給予投資者更多的是博弈性的機(jī)會，而公募基金受限于自身的規(guī)模等因素，在投資某只股票時并不會從 “高送轉(zhuǎn)”這個角度作為考慮的基點(diǎn)，更多的是從上市公司的基本面入手。因此，基金可能無意也無法去參與這種短期的炒作，相對而言，游資或者個人投資者在這種行情中會更有優(yōu)勢。
　　此外，好買基金研究認(rèn)為，基金投資的“高送轉(zhuǎn)”個股表現(xiàn)并不理想的另一種可能解釋，是基金在分享了這些個股前期的上漲后，在今年一季度開始調(diào)倉換股，逐漸從一些前期漲幅較大的小市值股票中撤離，配置一些低估值大盤股，從而使得基金投資占比越高的“高送轉(zhuǎn)”個股受到這種調(diào)倉換股的影響越大，今年以來的表現(xiàn)反而越差。