打新遭遇破發(fā)，投資高送轉贏少虧多……短短五個月，基金經(jīng)理們在艱難的A股市場上打拼，但碩果僅存。來自中登公司的基金開戶喜人數(shù)據(jù)卻在當前震蕩不前的市場上折射出明顯的“避險”情緒。
明星經(jīng)理“陷落”基金打新
Wind統(tǒng)計顯示，截至5月25日，今年以來有44家基金公司約171只基金不同程度參與了打新。其中，工銀瑞信信用添利的新股參與個數(shù)達17只，華夏債券、富國天利增長債券、工銀瑞信增強收益、華夏希望債券、工銀瑞信雙利、國聯(lián)安增利債券、國聯(lián)安信心增益和華富收益增強的新股參與度也都在10只以上。僅參與過一次打新的基金約為81家。在今年新股破發(fā)率高企的A股市場，“無風險打新”的美好時代已然過去，大多數(shù)基金的態(tài)度也更為謹慎。
從獲配新股總貢獻度來看，46只基金不同程度遭遇了破發(fā)，貢獻為負值。其中，受損較大的為銀河銀信添利和申萬菱信添益寶，兩只基金獲配新股總貢獻度分別為-1.05%和-1.02%。
具體來看，銀河銀信添利今年以來共參與了海南橡膠、博威合金、龐大集團、大智慧和星宇股份5只新股的首發(fā)，而將發(fā)行價格與上市10日均價相比后發(fā)現(xiàn)，博威合金、龐大集團的破發(fā)就直接給基金帶來了損失。時至今日，5只新股中僅有海南橡膠一只新股沒有破發(fā)，大智慧和星宇股份則一路下行跌破了20多元的發(fā)行價；申萬菱信添益寶也參與了海南橡膠、江南水務和龐大集團3只新股，龐大集團的破發(fā)令其1565萬元的投資受傷匪淺，而江南水務也在上市后不久一路向下至17元左右，跌破了18.8元的首發(fā)價格。
不僅如此，即使是明星基金經(jīng)理王亞偉、孫建波也在打新中失利。去年業(yè)績冠軍孫建波執(zhí)掌的華商盛世成長陷入打新浮虧境地，根據(jù)目前的統(tǒng)計顯示，華商盛世成長獲配的桐昆股份、龐大集團和大智慧3只個股中，僅桐昆股份目前高于發(fā)行價，龐大集團和大智慧都處于破發(fā)狀態(tài)，如龐大集團的破發(fā)就造成該基金賬面浮虧高達2918萬元；王亞偉掌管的華夏大盤精選也在打新維爾利、長榮股份、電科院后，遭遇了破發(fā)的困境。
在這一輪新股破發(fā)潮中，不少基金都在龐大集團上損失不少。據(jù)統(tǒng)計，有10只基金參與了龐大集團的網(wǎng)下配售，其中銀河銀豐和華商盛世成長獲配最多，分別達到376.8萬股和289.8萬股，而按照龐大集團昨日的價格計算，兩只基金目前的浮虧分別為4114萬元和3164萬元。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至23日，今年掛牌的131只新股中，75%的個股破發(fā)。與破發(fā)相匹配的是，機構打新的中簽率也在不斷上升，以5月份已經(jīng)完成招股的17只新股看，即使是其中中簽率最低的鴻利光電，中簽率也達到了5.19%。這幾乎是IPO重啟以來打新中簽率最高的一段時間�！案咧泻灺蕦τ诨饌儊碚f不是什么好事，”滬上一位債券基金經(jīng)理表示，“我們現(xiàn)在對于打新十分的謹慎，現(xiàn)階段更傾向于做好固定收益�！盬ind統(tǒng)計顯示，僅計算近120只處于鎖定期股票的基金浮虧情況，呈現(xiàn)浮虧數(shù)量就將近80只。而截至18日，基金打新的總浮虧超過5億元。
基金踏錯高送轉行情
去年4季度以來，高送轉行情及相關個股的走勢引起了很多投資者的關注，基金也積極參與其中。但是好買基金研究中心葛軼強指出，“遺憾的是，這些基金所投資的高送轉個股中鮮有表現(xiàn)強勢的。絕大部分基金所投資的高送轉個股并沒有對基金的凈值做出正貢獻�！�
好買基金研究中心根據(jù)Wind給出的定義，將每10股送5股或轉增5股以上的相關股票認定為高送轉個股，并以此篩選出62只符合條件的股票。從這62只個股今年一季度的走勢來看，截至今年5月20日，它們在今年以來的平均跌幅為4.94%，明顯強于同期的中小板指數(shù)(-11.85%)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(-23.05%)。
從好買基金研究中心根據(jù)2010年年報公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計出的20只持有上述62只高送轉個股占基金凈值比例較高(占凈值比超過10%)的基金產品來看，天治品質優(yōu)選、華泰柏瑞積極成長、華商盛世成長、嘉實主題精選和華富競爭力優(yōu)選都是持有高送轉股倉位較重的基金。具體來看，天治品質優(yōu)選持倉占基金凈值比高達22.03%，位居第一；其他幾只基金的這一占比排名也較為靠前，分別為13.78%、13.2%、12.55%和12.06%。
駐扎基金數(shù)量較多的徐工機械、科大訊飛在今年以來的價格跌幅較大，分別為18.21%和23.21%。今年一季度，就有易方達、中郵、廣發(fā)等7只基金入主前10大流通股股東，而科大訊飛的10大流通股股東中也有匯添富、銀華、華寶興業(yè)等多只基金的身影。相反，葛軼強指出，今年以來表現(xiàn)較好的精工鋼構、深圳惠程卻只有少量基金持有。對這20只基金所投資的高送轉個股一季度價格漲跌幅進行算術平均可以發(fā)現(xiàn)，大部分弱于基金本身的凈值表現(xiàn)。
對于基金踏錯高送轉個股投資的緣由，葛軼強表示，一方面今年的高送轉行情并不明顯，今年以來小盤股的調整幅度較大，62只高送轉股票中也僅僅不到1/3的個股價格是上漲的，在這樣的大背景下，基金要精準定位強勢個股的難度增大；另一方面，高送轉行情本質上是一種概念性的炒作，行情也往往是轉瞬即逝。此外，基金可能在分享了這些個股前期的上漲后，在今年一季度開始調倉換股，逐漸從一些前期漲幅較大的小市值股票中撤離，配置一些低估值大盤股，從而使得基金投資占比越高的高送轉個股受到這種調倉換股的影響越大，今年以來的表現(xiàn)反而越差。
164只基金跌破1元凈值 避險情緒持續(xù)攀升
Wind統(tǒng)計顯示，截至25日， 713只開放式基金(非貨幣和QDII)中164只仍徘徊于1元凈值以下，占比達23%。其中，中郵核心成長的近半年來的凈值增長率為-13.11%，目前以0.6464的累計單位凈值位居凈值排行的倒數(shù)第一位。另據(jù)統(tǒng)計，今年以來納入統(tǒng)計的649只基金中僅93只取得了小幅的正收益，而銀華內需精選則以-20.44%的累計單位凈值增長率位居跌幅榜首位。
在剛剛過去的一周，A股市場偏股型基金的整體收益率再次稍落后于上證指數(shù)，主動管理的股票型基金和混合型基金全周平均凈值下跌幅度分別為0.51%和0.54%，開放式指數(shù)型基金平均凈值下跌0.12%。上周海外市場的表現(xiàn)也較為疲軟，QDII凈值小幅下跌，平均凈值跌幅0.06%。在股弱債強的情況下，債券型基金受到股市調整的拖累，平均凈值下跌了0.05%。貨幣型基金是惟一實現(xiàn)正收益的品種，全周凈值小幅上漲0.04%。
另一方面，在當前較弱的市場環(huán)境下，基金開戶數(shù)卻意外的逆市暴增。從中登公司最新披露的周報看，基金開戶成為上周市場亮點。數(shù)據(jù)顯示，上周兩市新增基金賬戶數(shù)為10.06萬戶，環(huán)比大幅上升79.4%。不僅如此，基金開戶數(shù)還創(chuàng)出了近11周的新高，同時也是今年的第二高水平。不過結合目前基金市場上債基的大量發(fā)行來看，由于市場低迷，投資者避險情緒上升，從而令債基收到追捧。