5月初，為數(shù)眾多的市場(chǎng)人士還都比較認(rèn)同2800點(diǎn)左右已接近了A股的估值底部區(qū)域，因?yàn)榧热话涯陜?nèi)主要政策目標(biāo)定為抗通脹為主，那么就需要主動(dòng)性的控制經(jīng)濟(jì)增速，一旦抗通脹形勢(shì)有所緩解，那目前從緊的貨幣政策將在下半年得到改變，經(jīng)濟(jì)增速自然會(huì)回歸應(yīng)用的正常發(fā)展趨勢(shì)。按這一邏輯，一切既然都在掌握之中，其中包括股指的回落，那么2800點(diǎn)歷史估值低位區(qū)域成底也就理所當(dāng)然。
老天不給力 政策推出延后
但是5月中旬起老天不給力，旱災(zāi)現(xiàn)象日益嚴(yán)重，足以成為改變以上邏輯的重要因素。如果災(zāi)情不能緩解，春節(jié)后本已緩解的食品價(jià)格如再掀起一輪上升周期，則CPI將承受的上漲壓力也可能再次增強(qiáng)。CPI的5月的數(shù)據(jù)如繼續(xù)上行，這也將迫使央行繼續(xù)延續(xù)目前的貨幣政策，退出的時(shí)間點(diǎn)不得不延后，并對(duì)經(jīng)濟(jì)增速造成更大的壓力。
連環(huán)負(fù)面因素沖擊 探底必然
旱災(zāi)造成的另一重大后果是造成水電資源嚴(yán)重不足。在這種連環(huán)負(fù)面因素的不斷影響之下，A股只能選擇繼續(xù)下向探尋底部。而5月下旬A股市場(chǎng)的表現(xiàn)也正是對(duì)經(jīng)濟(jì)面更深層次擔(dān)憂的體現(xiàn)，我們必須對(duì)形勢(shì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)壞有心理預(yù)期，因?yàn)闀簳r(shí)看不到針對(duì)這些負(fù)面變化有任何直接有效的措施產(chǎn)生。也就是說(shuō)面對(duì)這種大自然的變化，現(xiàn)在人們能做的只是承受，缺乏主動(dòng)性有效的辦法。
旱情加重整體利空 局部產(chǎn)業(yè)利好
旱情對(duì)整個(gè)A股市場(chǎng)非常不利，但也對(duì)部分上市公司的股價(jià)形成正面刺激，這在上周的行情中已經(jīng)有所體現(xiàn)。只是我們對(duì)旱情可能的持續(xù)性需做出一定的心理準(zhǔn)備，對(duì)相關(guān)行業(yè)和公司保持足夠的關(guān)注度�？申P(guān)注方向有：
1、受益于水利建設(shè)器材的公司，如主營(yíng)供水、排水管道的青龍管業(yè)以及從事水泵業(yè)務(wù)的新界泵業(yè)，利歐股份等。要補(bǔ)充說(shuō)明的是，如果在枯水期，對(duì)小水電站來(lái)說(shuō)，可以采取利用水泵把水抽到上游，然后再循環(huán)利用的方式來(lái)保持水利發(fā)電的連貫性，因此在旱情的影響下，市場(chǎng)對(duì)水泵的需求量可能會(huì)超過(guò)人們的預(yù)期。
2、因?yàn)楹登槎哟鬂q價(jià)預(yù)期的農(nóng)副產(chǎn)品，包括種子、豬肉，魚(yú)、雞肉等等。目前國(guó)內(nèi)大米、鯉魚(yú)、花生等農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了明顯上漲，且仍在上漲的趨勢(shì)過(guò)程之中，對(duì)相關(guān)受益上市公司也可持續(xù)關(guān)注。如隆平高科、雛鷹農(nóng)牧、新希望、大湖股份、圣農(nóng)發(fā)展等公司。
3、由于旱情導(dǎo)致水電供應(yīng)緊張，則對(duì)節(jié)水節(jié)電設(shè)備也帶來(lái)一定的投資機(jī)遇。類如目前在節(jié)電領(lǐng)域已經(jīng)小有心得的東方電子以及節(jié)水概念大禹節(jié)水等也可適當(dāng)關(guān)注。