在剛剛過去的5月份，美元終于反敗為勝。伴隨歐洲債務(wù)危機愈演愈烈以及全球經(jīng)濟復(fù)蘇疑慮重重，美元在5月份的表現(xiàn)跑贏股票、大宗商品和債券等資產(chǎn)，自去年11月份以來首次奪魁。
　　追蹤美元兌6種主要貿(mào)易貨幣的美元指數(shù)在5月份大漲2.2%。作為對比，美銀美林全球活躍市場債券指數(shù)覆蓋的各種債券的報酬率僅略高于1%；追蹤股市的摩根士丹利資本國際（MSCI）世界指數(shù)上個月則大跌2.45%；衡量24種大宗商品的標(biāo)準(zhǔn)普爾GSCI完全回報指數(shù)重挫6.89%，這是該指數(shù)去年8月份以來首次下跌，同時還創(chuàng)出2010年5月份以來的最大月度跌幅。
　　盡管5月份美元表現(xiàn)好到令市場“大跌眼鏡”，但包括花旗在內(nèi)的大行依然不看好美元未來的走勢，其中的一個重要原因便是美國國會兩黨依然在提高舉債上限的問題上爭論不休。
　　有海外媒體分析認(rèn)為，美元這波漲勢的主要助推因素是：市場擔(dān)憂希臘最終或被迫走向重組進而拋售歐元，并轉(zhuǎn)投美元。其二，隨著美國量化寬松政策行將結(jié)束，美聯(lián)儲也將停止為買進美國國債而大開印鈔機。其三，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)欠佳推升了對相對安全的固定收益資產(chǎn)的需求，并使股票、大宗商品等風(fēng)險資產(chǎn)的吸引力降低。
　　“推升美元的主因還是歐元區(qū)債務(wù)危機，”日內(nèi)瓦網(wǎng)上外匯經(jīng)紀(jì)商Swissquote銀行的首席貨幣分析師梅奎斯特賴克表示，“我們?nèi)钥纯彰涝�，美�?lián)儲在2012年中之前不會升息�！�
　　花旗集團駐紐約的外匯策略部門主管英格蘭德周二在一份報告中表示，美國若突破舉債上限，美元受到的沖擊可能更甚于美國國債，因為持有國債的國際投資者可能比美國國內(nèi)投資者更懼怕美元長期貶值的風(fēng)險。
　　周三亞洲交易時段，追蹤美元兌美國六個主要貿(mào)易伙伴貨幣的美元指數(shù)跌至74.41，為5月11日以來最低。
　　在美元強勁反彈的刺激下，大宗商品在5月普遍表現(xiàn)疲弱。其中，白銀領(lǐng)跌，跌幅高達21%，國際原油價格也下跌近10%。一位市場人士表示，5月份的下跌歸因于市場普遍的避險行為，而這種行為則源于人們對歐洲債務(wù)危機、通脹形勢以及美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的擔(dān)憂。但海外媒體分析認(rèn)為，美元下跌通常會增加投資者對原油等以美元計價大宗商品的需求。根據(jù)湯森路透近日發(fā)布的一項調(diào)查顯示，大宗商品5月份的大幅修正并未驚擾英國基金經(jīng)理人，他們依然維持對原材料投資倉位，并認(rèn)為商品長期向上趨勢將持續(xù)。該項對基金經(jīng)理人資產(chǎn)配置所作的月度調(diào)查顯示，包括大宗商品在內(nèi)的另類投資在全球投資組合配置中變動不大，比重僅下降0.6個百分點至17.2%。