本周以來，主導(dǎo)外匯市場的因素在市場風(fēng)險情緒與經(jīng)濟(jì)基本面之間搖擺不定，疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令美元承壓，但其他包括原油、股市在內(nèi)的風(fēng)險資產(chǎn)，均未受疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響。但從周三歐洲時段開始，希臘評級遭下調(diào)，恐成為壓垮投資者信心的最后一根稻草，股市、原油、歐元等風(fēng)險資產(chǎn)齊刷刷下跌，而美元、瑞郎、日元以及黃金等避險資產(chǎn)再度聯(lián)袂走高，暗示疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加上希臘債務(wù)危機憂慮情緒，再度引發(fā)了避險需求。
周三避險情緒再度升溫，推動美元指數(shù)脫離三周低點，但依然位于75這一關(guān)鍵價位下方。日元也受到避險資金青睞而走高，瑞郎則在避險和該國強勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雙重利好下大幅上漲。歐元、澳元、英鎊的風(fēng)險資產(chǎn)則再遭市場拋棄。
紐約銀行駐紐約的資深外匯策略師Michael Woolfolk表示，本周公布的多項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都令人失望。
一系列表現(xiàn)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令市場擔(dān)心，定于周五公布的美國非農(nóng)就業(yè)報告將不及預(yù)期，而且會暗示美國經(jīng)濟(jì)增長正在進(jìn)一步放緩。
穆迪周三將希臘的評級下調(diào)了三檔，至“Caa1”，僅比違約級高出四檔。穆迪愈加擔(dān)心，希臘的援助方將要求對該國目前的債務(wù)進(jìn)行重組，以此作為提供更多援助資金的條件。如果情況果真如此，且希臘國債的市值下降，穆迪將視此為債務(wù)違約。
周三早些時候，一消息人士向路透表示，希臘是否獲得其歐盟/IMF提供1,100億歐元援助計劃中的120億歐元，即第五批援助資金將取決于歐盟高級財政官員正在維也納舉行的會議，以及很快將舉行的歐元區(qū)財長會議。
德國法蘭克福匯報沒有援引消息來源稱，現(xiàn)在可以肯定說IMF將不會在6月底支付IMF承擔(dān)的下一批援助資金給希臘。消息令歐元承壓。
分析師表示，希臘債務(wù)違約將使目前持有希臘國債的銀行業(yè)遭受重大損失，且其他接受救助的國家可能會希望重新商定財政援助的條件。
非農(nóng)預(yù)期再遭下調(diào)
目前外匯市場面臨的最大風(fēng)險，便是周五美國公布的非農(nóng)就業(yè)報告。令人失望的美國5月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，機構(gòu)紛紛發(fā)表評論，均看淡周五將公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
繼上周五將5月非農(nóng)就業(yè)預(yù)期下調(diào)至15萬之后，周三高盛再度將預(yù)期下調(diào)至10萬人。瑞士信貸也將美國5月非農(nóng)就業(yè)預(yù)期下至增加12萬人，此前預(yù)期為增加18.5萬人。
高頻經(jīng)濟(jì)公司幾乎同時表示，ADP數(shù)據(jù)后，下調(diào)5月非農(nóng)就業(yè)預(yù)期至增加7.5萬人，此前預(yù)期增加17.5萬人。
杰弗里斯公司首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥卡錫表示：“5月的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)降至一段時間內(nèi)最低水平。這可能意味著對周五(3日)非農(nóng)就業(yè)報告預(yù)期需要進(jìn)行一些下修。”
宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢公司普拉肯稱，預(yù)計周五(3日)將公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將令人失望。美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)由美國ADP公司和宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢公司公共公布的。
盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，ADP就業(yè)人數(shù)與政府非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)分歧是非常正常的，但是今天5月ADP數(shù)據(jù)真的是差到足以讓人重新?lián)鷳n周五的非農(nóng)了。
因此，一旦今明兩天公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延續(xù)其他指標(biāo)的疲弱表現(xiàn)，尤其是周五的非農(nóng)就業(yè)報告，對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩的憂慮勢必升溫，美元等避險資產(chǎn)將再獲市場青睞。但須警惕的是，若非農(nóng)就業(yè)報告極端糟糕，對美聯(lián)儲推出第三輪量化寬松貨幣政策(QE3)的預(yù)期，恐升溫，屆時美元能否頂住，尚是未知數(shù)。
QE3憂慮日益升溫
美國經(jīng)濟(jì)如此疲弱，失業(yè)率居高不下，投資者于是就開始發(fā)問，是否美國當(dāng)局將再次刺激經(jīng)濟(jì)，然而額外的財政刺激措施又不得不考慮美國赤字和債務(wù)問題，目前焦點轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(FED)進(jìn)一步的行動。
那么，第三輪量化寬松措施(QE3)到底會不會實施呢？美聯(lián)儲通過另一次資產(chǎn)購買計劃或許可以讓人民感覺更加富裕，并以此來購買商品和服務(wù)。然而目前只有極少數(shù)人感覺到情況好轉(zhuǎn)，畢竟僅僅是從去年第二季度經(jīng)濟(jì)開始陷入雙底衰退，并直接導(dǎo)致了QE2。
投資管理公司FBB資本合伙人、執(zhí)行總監(jiān)Mitchell
Schlesinger說，“一個月前很少有人預(yù)計美聯(lián)儲會推出所謂QE3，但現(xiàn)在的市場觀點發(fā)生了巨大變化，越來越多人擔(dān)心經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會中止�！�
紐約對沖基金經(jīng)理陳凱豐日前表示，變相的QE3或者稱QE2.5市場早就有預(yù)期，即美聯(lián)儲未來較長時間都會保持資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模不變。
以目前的美國經(jīng)濟(jì)來看，美聯(lián)儲在下半年加息的可能變得渺茫。如果后續(xù)數(shù)據(jù)仍然很糟，在第二輪量化寬松幣政策結(jié)束后，美聯(lián)儲甚至?xí)䥺拥谌唽捤烧邅砝^續(xù)刺激經(jīng)濟(jì)。
但太平洋投資管理公司(PIMCO)首席執(zhí)行官(CEO)Mohamed
El-Erian周三表示，雖然歷史再次重演，但基于對經(jīng)濟(jì)、政治和國際因素的評估，但他認(rèn)為將不會出現(xiàn)QE3。