基指跌不停 封基折價率風(fēng)險大增
2011-06-03   作者:記者 桑彤/綜合報道  來源:經(jīng)濟(jì)參考報
 
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    在市場持續(xù)快速下跌后,本周(5月26日-6月1日)滬深基指出現(xiàn)短暫反彈,但仍未止下跌趨勢。其中,封閉式基金近期異動頻頻,凈值急劇下滑導(dǎo)致折價率陡然降低,甚至出現(xiàn)溢價,分析人士提醒風(fēng)險加大。
  近期對經(jīng)濟(jì)基本面以及通脹形勢的擔(dān)憂、流動性不足、電荒、旱災(zāi)等眾多負(fù)面因素交織,導(dǎo)致市場悲觀情緒較濃,雖然估值底部已現(xiàn),但市場底還未出現(xiàn)。統(tǒng)計顯示,滬基指6月1日收于4415.19點,5月25日收于4426.93點,下跌11.74點,跌幅達(dá)0.27%;深基指6月1日收于5502.37點,5月25日收于5554.52點,下跌52.15點,跌幅達(dá)0.94%。
  物流與采購聯(lián)合會1日公布的5月PMI為52%,較上月下滑0.9個百分點,降至9個月來新低,是自3月以來連續(xù)第二個月下跌。反映經(jīng)濟(jì)增速逐漸趨緩但仍處平穩(wěn)適度格局,但經(jīng)濟(jì)增速和購進(jìn)價格呈現(xiàn)“雙緩”態(tài)勢值得關(guān)注,下一步如何平衡保增長和控通脹將考驗宏觀調(diào)控智慧,調(diào)控進(jìn)入“敏感期”。在大成基金看來,目前股市估值處于較低水平,已經(jīng)在一定程度上反映了經(jīng)濟(jì)放緩及企業(yè)盈利下降的負(fù)面影響,未來政策會否轉(zhuǎn)向市場將密切關(guān)注。
  本周尾盤的暫時反彈終于令指數(shù)型基金久跌后翻身。統(tǒng)計顯示,本周指數(shù)型基金平均凈值上漲0.43%,ETF基金平均上漲0.42%。然而,大盤藍(lán)籌低估值的優(yōu)勢并未獲得二級市場投資者的一致認(rèn)可,中小盤個股也沒能接過大盤股的棒,引領(lǐng)市場的力量仍然不足,且一有風(fēng)吹草動,避險拋盤就一涌而出,顯示市場信心依然脆弱,市場整體仍處于弱勢格局。相對于大盤指基,中小盤指數(shù)型基金繼續(xù)深跌,廣發(fā)中證500指基、鵬華中證500指基和信誠500指基跌幅都在2%以上。
  申萬菱信基金投資者調(diào)查顯示,看好大盤藍(lán)籌股反彈的投資者比例由前周的33.77%大幅降至22.83%,同時,看好中小盤個股反彈的投資者比例也較前周減少4個百分點,相比之下,看好業(yè)績預(yù)增股的投資者比例上升10個百分點,可見,不論是低估值的大盤藍(lán)籌還是高估值的中小盤個股,表現(xiàn)均差強人意,投資者開始將反彈焦點從之前的“估值”轉(zhuǎn)向“業(yè)績”指標(biāo)。
  相較于指數(shù)型基金,封閉式基金則未能如此幸運,繼續(xù)下跌走勢,但二級市場價格和凈值走勢分化巨大。統(tǒng)計顯示,本周封閉式基金二級市場平均價格僅下跌0.60%,平均凈值則下跌近2.21%,折價率陡降至2.72%。海通證券基金高級分析師單開佳指出,二級市場相比一級市場顯著走強使得傳統(tǒng)封閉式基金的折價大幅收窄,其中基金興華以及基金安順一度處于溢價狀態(tài),短期有溢價回歸的動力,市場風(fēng)險較大。
  然而值得注意的是,近期老封閉式基金還頻頻出現(xiàn)溢價交易現(xiàn)象,甚至盤中或尾盤異動現(xiàn)象,其中基金金泰5月31日尾盤甚至逼近漲停,顯示出投資者看好后市表現(xiàn)。
  相對于損失巨大的偏股型基金,債券型基金繼續(xù)保持平穩(wěn)步伐。統(tǒng)計顯示,本周債券型基金平均凈值上漲0.17%至1.0548元。事實上債券市場在今年2月下旬以來開始逐漸回暖,近三個月來,中信標(biāo)普全債指數(shù)上漲1.30%,中信標(biāo)普企業(yè)債指數(shù)上漲了1.52%。
  好買基金研究中心分析師葛軼強分析道,在債市回暖的背景下,結(jié)構(gòu)型債基有較好的表現(xiàn),對于想要投資債券市場的投資者而言,結(jié)構(gòu)型債基的進(jìn)取份額不失為不錯的選擇。當(dāng)債市走強時,帶有杠桿的進(jìn)取份額能放大投資收益。
  海外市場方面,希臘債務(wù)問題懸而未決讓歐債問題揮之不去,美國就業(yè)、耐久財及房市數(shù)據(jù)不佳,加上歐元區(qū)PMI指數(shù)下滑,加深市場對全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂。歐洲債務(wù)危機(jī)再度加深,希臘面臨赤字問題,意大利則存在著主權(quán)信用評級下調(diào)的可能;另外,上周美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略顯疲軟,這些給美股等海外市場平添了壓力,美股、港股均承壓下跌。在不穩(wěn)定的國際市場大背景下,海外主題投資和抗通脹產(chǎn)品受到市場的青睞。今年以來,黃金、油氣、能源、大宗商品等抗通脹類字眼反復(fù)出現(xiàn)在QDII基金的產(chǎn)品名稱當(dāng)中。本周,華安標(biāo)普全球石油指數(shù)、華寶興業(yè)標(biāo)普石油天然氣上游指數(shù)基金2只QDII基金上報募集申請,至此,今年出現(xiàn)的抗通脹的QDII基金數(shù)量達(dá)到14只!

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