在市場快速下跌一個多月后，本周(6月2日-6月8日)滬深基指二次平臺整理，但分析人士指出，就此認(rèn)為市場已經(jīng)調(diào)整到位可能還為時過早。值得注意的是，前期具有低估值優(yōu)勢的大盤指基則遭遇“寒流”，中小盤基金表現(xiàn)強(qiáng)勁，一直被人樂道的藍(lán)籌接棒行情未現(xiàn)，而深強(qiáng)滬弱格局再次顯露。
　　本周，滬深基指走勢明顯分化，深強(qiáng)滬弱格局再次顯現(xiàn)。統(tǒng)計顯示，滬基指6月8日收于4424.23點(diǎn)，6月1日收于4415.19點(diǎn)，上漲9.04點(diǎn)，漲幅達(dá)0.20%；深基指6月8日收于5567.38點(diǎn)，6月1日收于5502.37點(diǎn)，上漲65.01點(diǎn)，漲幅達(dá)1.18%。
　　隨著食品價格的快速上漲，以及旱情可能引發(fā)糧食價格上漲均加大投資者對通脹的預(yù)期。當(dāng)前，通脹尚未見頂，而經(jīng)濟(jì)增長在國家宏觀調(diào)控下出現(xiàn)放緩跡象，因此，越來越多的投資者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)“滯漲”情況。在匯豐晉信基金看來，盡管上證指數(shù)在前期低位的2660一線得到了一定的支撐，但如果就此認(rèn)為市場已經(jīng)調(diào)整到位可能還為時過早。
　　由于深證基指尾盤拉升令中小盤指基久壓后翻身，本周跑贏大盤指基。統(tǒng)計顯示，本周指數(shù)型基金平均凈值上漲0.05%，ETF基金平均上漲0.11%。相對于前期具有低估值優(yōu)勢的大盤指基，中小盤基金本周則表現(xiàn)強(qiáng)勁，均獲得正收益。其中，華夏中小板ETF、易方達(dá)中盤ETF、南方中證500指數(shù)、廣發(fā)中證500指數(shù)、鵬華中證500指數(shù)、華泰柏瑞上證中小盤ETF漲幅均在1%以上；而以金融為主要投資標(biāo)的的國泰上證180金融ETF則損失慘重，跌幅達(dá)3%，列跌幅榜首位。對于大盤藍(lán)籌的主要力量銀行保險再度成為領(lǐng)跌板塊，大成基金認(rèn)為，主要與市場憂慮政府清理地方政府債務(wù)的過程中，銀行可能須承擔(dān)部分損失有關(guān)。
　　封閉式基金也扭轉(zhuǎn)下跌走勢，出現(xiàn)難得的全面走升態(tài)勢，但二級市場價格表現(xiàn)弱于凈值走勢。統(tǒng)計顯示，本周封閉式基金二級市場平均價格僅上漲0.46%，平均凈值則上漲1.26%，折價率回升至3.48%，但仍處于較低水平。
　　興業(yè)證券分析師指出，封閉式基金的折價變化往往滯后于基金凈值增長一個周期，因此，當(dāng)兩者的走勢出現(xiàn)分歧，往往預(yù)示著市場轉(zhuǎn)折點(diǎn)的到來。當(dāng)基金凈值增長為正，封閉式基金折價還在下降，則意味著市場可能已轉(zhuǎn)入上升期；反之，如基金凈值增長為負(fù)，封閉式基金折價還在回升，則意味著市場可能已轉(zhuǎn)入下降期。
　　在近期干旱導(dǎo)致蔬菜、魚等食品價格進(jìn)一步上漲，5-6月份通脹水平仍將維持高位，6月份央行有可能再次加息的預(yù)期對債市產(chǎn)生短暫的沖擊。統(tǒng)計顯示，本周債券型基金平均凈值下跌0.09%至1.0532元。盡管債市出現(xiàn)短暫回調(diào)，但好買基金研究中心認(rèn)為，隨著緊縮政策逐漸生效，下半年通脹進(jìn)一步上升的概率較小，并且在經(jīng)濟(jì)增速放緩、加息進(jìn)入尾聲、股市出現(xiàn)調(diào)整的情況下，債券市場仍具備一定的投資機(jī)會。由于結(jié)構(gòu)型債基的進(jìn)取份額一般都有3倍左右的凈值杠桿，當(dāng)債市回暖，債基實現(xiàn)正收益的概率增大時，此類份額的投資價值會逐漸顯現(xiàn)。建議風(fēng)險承受能力稍強(qiáng)的中長期投資者可積極布局結(jié)構(gòu)型債基的進(jìn)取(B類)份額。
　　海外市場方面，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人失望，盡管希臘金援案獲得進(jìn)展，全球投資氣氛持續(xù)偏保守，全球股市普遍下跌。受此影響，QDII產(chǎn)品除諾安全球黃金和富國全球債券外幾乎全線下跌。統(tǒng)計顯示，本周QDII基金平均凈值下跌2.03%，以美國市場為投資標(biāo)的的國泰納斯達(dá)克100和大成標(biāo)普500兩只QDII產(chǎn)品跌幅甚至超過4%。上投摩根基金指出，投資信心將審慎等待利多消息提振，近期各國重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不多，美國可留意周初領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)與美聯(lián)儲褐皮書，這將說明近期美國各地經(jīng)濟(jì)活動狀況。