上市公司業(yè)績下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)顯著釋放
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2011-06-23 作者:李宇欣 來源:大眾證券報(bào)
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數(shù)據(jù)顯示,繼4、5月份機(jī)構(gòu)大面積下調(diào)上市公司凈利潤預(yù)測(cè)后,6月份凈利潤被下調(diào)的公司數(shù)量環(huán)比驟降。這意味著市場(chǎng)早先擔(dān)憂業(yè)績大規(guī)模下調(diào)可能給A股帶來的基本面風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯著釋放。 《大眾證券報(bào)》統(tǒng)計(jì)上市公司2011年凈利潤預(yù)測(cè)的月度數(shù)據(jù)顯示,創(chuàng)業(yè)板公司在4月份有52家公司凈利潤被下調(diào),5月份有61家公司凈利潤被下調(diào),6月份有45家公司凈利潤被下調(diào)。中小板公司在4月份有144家公司凈利潤被下調(diào),5月份有148家公司凈利潤被下調(diào),6月份有103家公司凈利潤被下調(diào)。在業(yè)績前景最被市場(chǎng)擔(dān)憂的兩個(gè)板塊,凈利潤下調(diào)家數(shù)在6月份出現(xiàn)了明顯減少。 那么滬深兩市主板的情況又如何呢?統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,4、5兩個(gè)月滬深主板公司凈利潤被下調(diào)的家數(shù)分別為285、267家,但是6月份凈利潤被下調(diào)的公司家數(shù)僅有161家,環(huán)比降幅接近40%。其中,深市主板4、5、6三個(gè)月凈利潤被下調(diào)的公司家數(shù)分別為82、74、52家,呈現(xiàn)出非常明顯的逐月減少趨勢(shì),而6月份減少得尤為明顯。 “4月份密集公布一季報(bào)時(shí),很多公司業(yè)績都出現(xiàn)了下滑,機(jī)構(gòu)對(duì)這些公司盈利的預(yù)測(cè)也會(huì)下調(diào)。5月份上市公司的一季報(bào)業(yè)績已經(jīng)完全明了,此時(shí)機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司盈利預(yù)測(cè)進(jìn)行了更大范圍的調(diào)整!必(cái)達(dá)證券首席策略分析師李劍鋒表示,從月度的角度看,4、5月份肯定是業(yè)績被下調(diào)得最厲害的,所以到了6月份業(yè)績下調(diào)的動(dòng)能自然就減弱了。 但李劍鋒也認(rèn)為,這并不代表上市公司業(yè)績下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到了明顯的釋放,一是部分業(yè)績已經(jīng)被下調(diào)的上市公司需要再確認(rèn)中報(bào)業(yè)績,如果中期業(yè)績繼續(xù)下滑,未來被再次下調(diào)的可能性很大;二是一季度上市公司業(yè)績下滑存在明顯的結(jié)構(gòu)性,但二季度上市公司業(yè)績可能會(huì)普遍下滑,因此之前業(yè)績不錯(cuò)、沒有被下調(diào)的公司在中報(bào)后存在被下調(diào)的可能。 不過,廣發(fā)證券首席策略分析師游文峰不同意這種說法,他認(rèn)為從目前已經(jīng)披露的上市公司中期預(yù)告來看,市場(chǎng)對(duì)上市公司業(yè)績可能已經(jīng)低估!笆聦(shí)上,年初以來,市場(chǎng)對(duì)公司業(yè)績的擔(dān)憂一直存在,這種擔(dān)憂也導(dǎo)致股價(jià)一跌再跌,而機(jī)構(gòu)的悲觀預(yù)測(cè)在這中間充當(dāng)了添油加醋的作用!庇挝姆灞硎荆F(xiàn)在市場(chǎng)如此悲觀,業(yè)績預(yù)測(cè)可能要稍微樂觀一點(diǎn)了。 779份中期業(yè)績預(yù)告顯示,有603家公司發(fā)布了預(yù)增、略增、續(xù)盈、扭虧等“預(yù)喜”公告,占比達(dá)到77.41%。而明確預(yù)告中期凈利潤增幅的711家公司,平均業(yè)績?cè)鲩L229.79%。其中,13家公司預(yù)告中期凈利潤增長超過10倍,119家公司預(yù)告中期凈利潤增長超過100%,575家公司預(yù)告中期凈利潤增速為正。 正是源于中期業(yè)績預(yù)告的利好,游文峰預(yù)計(jì),在中報(bào)業(yè)績披露之前,機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司業(yè)績下調(diào)的動(dòng)力將明顯減弱,那么市場(chǎng)持續(xù)數(shù)月對(duì)業(yè)績的擔(dān)憂可能有所緩解,所謂“業(yè)績大規(guī)模下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)”確實(shí)已經(jīng)釋放了很大一部分。一方面,部分公司在過去三個(gè)月的盈利預(yù)測(cè)出現(xiàn)了連續(xù)下調(diào),已經(jīng)出現(xiàn)極度悲觀情緒;另一方面,也有部分公司在過去幾個(gè)月業(yè)績被機(jī)構(gòu)大幅度上調(diào)。 《大眾證券報(bào)》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,滬深兩市有可比數(shù)據(jù)的1679家公司中,4、5、6三個(gè)月分別有482、476、309家上市公司凈利潤預(yù)測(cè)被下調(diào),其中有43家公司連續(xù)三個(gè)月的凈利潤預(yù)測(cè)被下調(diào),如云鋁股份3月份的凈利潤預(yù)測(cè)為3.99億元,但到了6月份僅剩下1.08億元,需要注意這些公司的風(fēng)險(xiǎn)。 但與此同時(shí),4、5、6三個(gè)月也分別有380、414、286家公司凈利潤預(yù)測(cè)被上調(diào),其中有39家公司連續(xù)三個(gè)月的凈利潤預(yù)測(cè)被上調(diào)。如,皖維高新3月份的凈利潤預(yù)測(cè)為1.62億元,4、5、6月份的預(yù)測(cè)分別為1.89、2.05、3.06億元,4個(gè)月的復(fù)合增長率高達(dá)23.71%。 李劍鋒表示,按照目前的環(huán)境,接下來一段時(shí)間市場(chǎng)對(duì)業(yè)績的關(guān)注度將明顯上升,最重要的切入口就是中期業(yè)績,因此業(yè)績?cè)鲩L確定的公司可能獲得較好的收益。游文峰也認(rèn)為,可以將中報(bào)預(yù)增與機(jī)構(gòu)業(yè)績上調(diào)結(jié)合起來,同時(shí)也要看機(jī)構(gòu)對(duì)未來兩三年的業(yè)績預(yù)測(cè),從中或許可以找到大牛股。
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