美聯(lián)儲議息會議沒有給大宗商品市場帶來太好的消息。北京時間23日，美聯(lián)儲表示第二輪量化寬松政策(QE2)到6月底會按時結(jié)束，并調(diào)低了美國經(jīng)濟增長的預期。
　　分析人士認為，從宏觀經(jīng)濟角度來看，目前空頭氛圍較重，不利于包括農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)的大宗商品價格上漲。事實上，由于炒作題材不足、利空消息較多，近期國內(nèi)早稻、小麥、玉米、大豆等大宗農(nóng)產(chǎn)品期價表現(xiàn)偏弱，上漲乏力。

　　早稻：天氣炒作難再起

　　據(jù)了解，今年早稻生長持續(xù)遭遇天氣災害，1至5月下旬南方稻區(qū)受旱嚴重，局部地區(qū)秧苗無法移栽。自6月初開始，南方又出現(xiàn)強降雨，在有效緩解旱情的同時又造成部分地區(qū)發(fā)生洪澇災害。
　　反映到早稻期貨市場上，天氣成為重要的炒作題材。5月底，早稻期價創(chuàng)下歷史紀錄新高，隨后從高位大幅下挫，本周開始期價又逐漸反彈。
　　分析人士認為，距離早稻收割已不到一個月時間，如果出現(xiàn)大的洪澇災害，將對早稻產(chǎn)量產(chǎn)生較大影響。目前，關(guān)于早稻是否減產(chǎn)的判斷，市場眾說紛紜。
　　根據(jù)鄭州商品交易所早秈稻考察團在主產(chǎn)區(qū)的實地調(diào)查，稻區(qū)農(nóng)業(yè)部門對準確預估今年稻谷總產(chǎn)量并沒有很大把握，主要原因是各地稻谷長勢和稻谷生長環(huán)境差異較大，部分點面的好壞并不具備代表性。同時各地正在開展秋季作物補種以及中晚稻移栽工作，稻谷具體種植情況仍存變數(shù)。
　　從全球稻米市場來看，美國農(nóng)業(yè)部的供需報告預計2011/2012年全球大米產(chǎn)量將比上年增長1%，主產(chǎn)國越南、泰國稻米豐產(chǎn)，令國際米價上漲承受壓力。自6月中旬起，CBOT稻谷期貨連日下跌，跌幅達到6%。
　　中糧期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師佟遠明告訴《經(jīng)濟參考報》記者，6月中下旬到7月初是炒作的時間窗口，主要因為這段時間是早稻單產(chǎn)形成的敏感期。但水災的影響不會像旱災那么大，價格很難達到前期高點。
　　從期現(xiàn)價差來看，寶城期貨分析稱，早秈稻主力合約1109價格較現(xiàn)貨升水將近300元/噸，處于歷史較高位，期貨價格后市繼續(xù)向上炒作空間有限。

　　小麥：弱勢震蕩將延續(xù)

　　相比于早秈稻，小麥在2月份因為華北干旱被炒作一段時間后，由于后期天氣情況良好，期價并沒有大幅上漲的動力，更多時候是在早秈稻的帶動下跟漲，行情有些不溫不火。
　　國內(nèi)市場，農(nóng)業(yè)部最新信息顯示夏糧增產(chǎn)已成定局，冬小麥將實現(xiàn)八連增，這對小麥期價的上漲形成壓制。國際市場上，由于收割進度加快，美國小麥期貨本周創(chuàng)下6個半月的新低。
　　“小麥分化比較厲害，普麥的供應比較充裕，但優(yōu)質(zhì)麥尤其是達到交割等級的優(yōu)質(zhì)麥的比重在下降。”佟遠明說，優(yōu)質(zhì)麥收購價格快速上漲，剛開秤沒多久就漲了100多元/噸。
　　據(jù)了解，新麥上市高開高走，由于小麥玉米價格倒掛，一些飼料企業(yè)開始采購小麥替代玉米。佟遠明認為，飼料企業(yè)玉米改小麥是支撐普麥價格的重要因素，現(xiàn)在飼料中添加小麥的比例較高，對小麥價格將產(chǎn)生較大的帶動作用。
　　有分析認為，目前小麥市場整體氛圍有所好轉(zhuǎn)，但壓力仍大，強麥期價料將維持弱勢震蕩格局。

　　玉米：資金缺乏做多熱情

　　因缺乏利好消息刺激，本周玉米弱勢震蕩的局面仍無改善，資金做多熱情不足，出現(xiàn)資金離場跡象。
　　“玉米透支了去年年末到今年年初的牛市行情，現(xiàn)在期價相對較弱�！蹦先A期貨北方研發(fā)中心分析師何琳告訴《經(jīng)濟參考報》記者，目前玉米市場利空的因素偏多。一方面國家出臺了限制玉米深加工的政策，另一方面東北玉米產(chǎn)區(qū)的種植面積基本確定，面積增長20%左右，華北地區(qū)農(nóng)民種植玉米的意向也在增加。
　　有分析認為，玉米市場受政策的影響較大，1月份就是因為國儲收購才一下子拉漲了玉米價格。當前玉米市場“政策市”的影子仍較為明顯，國家政策對于玉米的調(diào)控未有松動跡象。
　　弘業(yè)期貨認為，在國內(nèi)貨幣政策偏緊的環(huán)境下，由于市場對未來新作增產(chǎn)預期加重、下游深加工開工不足及飼料需求逐漸轉(zhuǎn)淡，中短期內(nèi)連玉米或?qū)⒗^續(xù)弱勢調(diào)整。由于增產(chǎn)預期所帶來的賣盤壓力是否會轉(zhuǎn)變?yōu)閷嶋H壓力目前還難以確定，因而后期玉米走勢仍需天氣指引。
　　技術(shù)上，上海中期分析稱，大連玉米主力1201合約期價在2365支撐依然有效的情況下，短期期價可能會維持在2365至2385區(qū)間運行。

　　大豆：暫時難有大行情

　　海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前五個月，中國大豆總進口量下滑1%。
　　廣發(fā)期貨分析師李盼告訴《經(jīng)濟參考報》記者，由于限價政策，國內(nèi)油企利潤甚至出現(xiàn)虧損，企業(yè)進口大豆的動力不足，進口需求被推遲。目前國內(nèi)港口大豆庫存達到500至700萬噸，處于非常高的水平。
　　李盼認為，由于國內(nèi)通脹水平比較高、前期大豆拋售、植物油定價銷售、食用油限價令延期，大豆大幅上漲的動能不足，暫時不會出現(xiàn)大行情，將會維持震蕩走勢。
　　大商所組織的考察匯報顯示，國產(chǎn)大豆種植面積下降30%以上。李盼認為，國內(nèi)種植面積下降的影響還有待評估，大豆市場總體來說還是要看外盤。目前市場比較關(guān)注6月30日美國公布的大豆種植面積報告，按照前期的天氣情況，面積有下調(diào)的傾向，會有一定的利多，但價格上升的空間有限。
　　從外盤來看，美豆期價進入6月份后大幅下跌，本周雖然有所反彈但仍承受較大壓力。技術(shù)上，有分析認為，美豆在今年2月份達到1455美分以來，形成了持續(xù)三個月的高位寬幅震蕩，5月中旬后震蕩幅度逐步收斂，目前美豆位于1320至1420美分一帶震蕩，正尋求中級趨勢的運行方向。
　　李盼認為，最近天氣轉(zhuǎn)好，美國大豆種植速度提升，天氣炒作暫會消停，但到了8月份的生長關(guān)鍵時期，天氣炒作又可能會重新抬頭。