前期一度飽受詬病的銀行理財(cái)產(chǎn)品，近期突然火了起來。
　　隨著存款準(zhǔn)備金率多次上調(diào)，政策的累積效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，在資金和信貸雙緊形勢下，為完成硬性的存款和利潤考核指標(biāo)，理財(cái)產(chǎn)品也成為銀行鎖定存款的主要手段。今年多家商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄增長乏力而理財(cái)產(chǎn)品銷售火爆。據(jù)估計(jì)，今年前5個(gè)月，通過銀行理財(cái)產(chǎn)品市場進(jìn)行的信貸投放規(guī)模已超過5萬億人民幣，平均每個(gè)月的募資規(guī)模超過1萬億元。與此同時(shí)，銀行為了吸引投資者不惜成本提高收益率，不少產(chǎn)品預(yù)期年化收益率，在通脹壓力增大、房市和股市獲利渠道較窄時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品提供相對較高的收益，這讓許多投資者樂此不疲。
　　業(yè)內(nèi)人士稱，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的總規(guī)模已從幾年前的5000億元左右激增到現(xiàn)在的6—7萬億元，而目前基金業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模也就2萬多億元，理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)把基金甩在身后。這意味著，理財(cái)產(chǎn)品已成為近兩年民間資金規(guī)避房市和股市風(fēng)險(xiǎn)的主要棲息地。然而，理財(cái)產(chǎn)品火爆的背后并非沒有風(fēng)險(xiǎn)。對于投資者來說，更要防范銀行理財(cái)產(chǎn)品背后可能藏有的“貓膩”。
　　雖說現(xiàn)在的理財(cái)產(chǎn)品仍以穩(wěn)健型為主，但投資對象日益復(fù)雜，有些理財(cái)師為了取得更多的勞務(wù)回報(bào)，在推銷理財(cái)產(chǎn)品時(shí)對潛在的風(fēng)險(xiǎn)閉口不談，從而誤導(dǎo)投資人。面對資金窘境，許多銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品也成為攬儲(chǔ)的主要手段。比如，近期一些銀行熱衷于發(fā)行一些短期理財(cái)產(chǎn)品，6月24日發(fā)一個(gè)7天的產(chǎn)品，30日晚上到期�？蛻舢�(dāng)月轉(zhuǎn)不走資金，錢自然就沉淀下來，能幫助銀行完成上半年存款任務(wù)。表面上看，年化收益率達(dá)5%，但畢竟只有幾天時(shí)間，實(shí)際收益不會(huì)有多少，到期以后卻全成了活期存款，多耽誤幾天就扯平了，銀行不僅有錢可賺，還規(guī)避了“高息攬存”的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。因此，一到季度末、半年末等關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)上，售賣理財(cái)產(chǎn)品就成為一些銀行攬儲(chǔ)的主要手段。
　　又比如，時(shí)下銀行推出理財(cái)產(chǎn)品多以“保本”和“高收益”作為賣點(diǎn)。雖然表面上看，銀行推出此類產(chǎn)品最大的風(fēng)險(xiǎn)是“保本兌付”，即指數(shù)在大跌的情況下，要保證投資者本金的給付。但其實(shí)要做到保本并不難，在金融市場上有很多對沖工具，如權(quán)證等，銀行完全可以通過一定比例的風(fēng)險(xiǎn)對沖來控制指數(shù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。而在很多情況下，銀行往往賺了大錢，而投資者的收益卻因?yàn)闆]有達(dá)到觸發(fā)條件，而接近于“零”。所以，從以往經(jīng)驗(yàn)來看，每一輪銀行理財(cái)產(chǎn)品熱銷之后，都會(huì)有較高的投訴和糾紛出現(xiàn)。而這類產(chǎn)品最大的糾紛在于客戶根本不清楚銀行是怎樣賺錢的。在信息披露不透明的情況下銀行可能賺了很多錢，而投資者卻賺得很少，甚至為零。這就是所謂的“銀行吃魚翅，客戶喝米湯”。因此，對于投資者來說，如果沒有足夠把握的話，理應(yīng)選擇自己熟悉的理財(cái)產(chǎn)品。
　　目前CPI不斷高企，銀行存款負(fù)利率，股市持續(xù)低迷，民間大量資金需要尋找投資出路。在投資渠道狹窄的情況下，收益相對穩(wěn)定、比存款收益略高的銀行理財(cái)產(chǎn)品理應(yīng)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。但這并不等于說，理財(cái)產(chǎn)品就不存在任何風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，大部分銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品都不提供“收益保證”，宣傳資料上印的都是“預(yù)期收益”。尤其是理財(cái)產(chǎn)品信息不對稱，將投資者置于不平等的地位。很多投資者是聽信銀行推介而閉著眼睛去買理財(cái)產(chǎn)品的的。從本質(zhì)講，銀行的資產(chǎn)都是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，銀行在把自己的資產(chǎn)盤活放大的同時(shí)，必然拉長杠桿，放大了風(fēng)險(xiǎn)。
　　鑒于前些年理財(cái)產(chǎn)品多次出現(xiàn)問題，監(jiān)管部門應(yīng)加大對資產(chǎn)池類的理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管力度。應(yīng)該說，在信息不對稱情況下，究竟把什么樣的資產(chǎn)賣給投資者，考驗(yàn)著銀行的誠實(shí)和信用原則，如果再出現(xiàn)類似前些年理財(cái)產(chǎn)品虧損風(fēng)潮，銀行業(yè)整體的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)大大上升。