銀行間市場(chǎng)資金緊張的局面不會(huì)在短期內(nèi)得到根本改善，甚至?xí)油癸@。因此，此類短期限的高收益理財(cái)產(chǎn)品作為有效攬存的方式仍將在市場(chǎng)盛行�！�
用“哀鴻遍野”來形容當(dāng)前基金絕不過分。今年以來，基金最高收益僅3%，基民透心涼。反之，銀行理財(cái)產(chǎn)品動(dòng)輒5%甚至高達(dá)8%的收益率，讓不少基民轉(zhuǎn)而投向銀行的懷抱。在金融產(chǎn)品市場(chǎng)，基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品兩個(gè)不同類型產(chǎn)品，由于宏觀經(jīng)濟(jì)漩渦的引力，讓兩者站在同一戰(zhàn)場(chǎng)對(duì)決，而這場(chǎng)對(duì)決的裁判是投資者。
銀行熱 基金傷
7天年化收益率7%、14天年化收益率6.5%、1個(gè)月年化收益率6%、3個(gè)月年化收益率5.8%……投資期限越短、回報(bào)率越高的產(chǎn)品充斥著銀行理財(cái)市場(chǎng)。各家銀行在此類理財(cái)產(chǎn)品的掩護(hù)下募集了大量資金。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅今年前5個(gè)月，銀行發(fā)行了超過7000款的理財(cái)產(chǎn)品，募集資金規(guī)模超過5萬億元。
日前，《國(guó)際金融報(bào)》記者實(shí)地走訪某國(guó)有大型銀行時(shí)發(fā)現(xiàn)，銀行工作人員首先會(huì)問排隊(duì)的客戶大致來辦理什么業(yè)務(wù)，然后就會(huì)游說他們購(gòu)買銀行高收益率的理財(cái)產(chǎn)品。
當(dāng)天，排在記者前面的是一位40歲左右的女性投資者，她打算贖回總額為44萬元的基金產(chǎn)品。于是，工作人員開始游說該投資者把贖回的錢購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，表示只要投資金額超過50萬元，1個(gè)月期的產(chǎn)品年化收益率最低達(dá)4%，最高能達(dá)7%。
“那這類產(chǎn)品有沒有風(fēng)險(xiǎn)？”該投資者問�！拔覀冦y行自己的員工都在買，你想想會(huì)不會(huì)有問題呢？”在銀行工作人員的勸說下，該投資者在贖回原本投資基金的44萬元之后，再另外取了6萬，購(gòu)買了銀行推銷的理財(cái)產(chǎn)品。
與之形成鮮明對(duì)照的是，基金今年來的表現(xiàn)黯淡無光。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至6月23日，市場(chǎng)上表現(xiàn)最好的股票型基金為鵬華價(jià)值基金，收益率僅為3.098%。幾百只股票型基金超過正收益的僅有4只，且收益率不高。167只可統(tǒng)計(jì)的混合型基金無一只正收益。155只債券型基金已經(jīng)算是今年基金中表現(xiàn)搶眼的。其中取得正收益的債券基金為39只，獲得2%以上收益的基金為4只，分別為中銀穩(wěn)健增利、富國(guó)匯利、華安穩(wěn)固、光大保德信收益A；QDII基金同樣在近期的波動(dòng)中沒有保住前段時(shí)間的“果實(shí)”，可統(tǒng)計(jì)的27只QDII基金也已經(jīng)全軍覆沒，將之前的正收益“一吐而光”。
銀行賺 基金虧
為何銀行理財(cái)產(chǎn)品能在近期如此熱銷，對(duì)于投資者而言，他們又該何去何從呢？
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)指出：“銀行理財(cái)產(chǎn)品投資期限短、收益率高其實(shí)是銀行在進(jìn)行變相的高息攬存。為了抑制高企的通脹，決策層在利用貨幣政策對(duì)抗通脹時(shí)更多地使用上調(diào)存款準(zhǔn)備金率工具，因此銀行系統(tǒng)承擔(dān)了宏觀調(diào)控的壓力，造成銀行資金緊張。”
“在資金面緊張之時(shí)，進(jìn)行變相的高息攬存是銀行的慣用手段。尤其是在存款準(zhǔn)備金率有可能繼續(xù)上調(diào)，以及監(jiān)管層對(duì)銀行資本監(jiān)管和貸存比監(jiān)管愈趨嚴(yán)格的情況下�！鞭删蚶^而指出，“同時(shí)，當(dāng)前政府對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的嚴(yán)厲調(diào)控以及國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)的表現(xiàn)不佳，使得大量資金流出樓市和股市，這也為銀行以高收益率吸引投資者提供了更大的空間�！�
此外，奚君羊認(rèn)為，“銀行間市場(chǎng)資金緊張的局面不會(huì)在短期內(nèi)得到根本改善，甚至?xí)油癸@。因此，此類短期限的高收益理財(cái)產(chǎn)品作為有效攬存的方式仍將在市場(chǎng)盛行�！�
而對(duì)于基金而言，今年的表現(xiàn)羸弱與市場(chǎng)低迷、基金產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)加劇等原因不無關(guān)系。
不過，也有專家指出，兩類產(chǎn)品無法進(jìn)行比較。德圣基金研究中心分析師肖鋒在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，這兩類產(chǎn)品本身就不具備可比性，銀行理財(cái)產(chǎn)品更多的是低風(fēng)險(xiǎn)債券產(chǎn)品，或者是不同期限結(jié)構(gòu)的票據(jù)產(chǎn)品，整體風(fēng)險(xiǎn)程度較低，其大部分年化收益率在5%左右，8%就算是到頂，且大部分理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)更多地滿足客戶低風(fēng)險(xiǎn)偏好和銀行鎖存和攬存的需求，有些產(chǎn)品銀行甚至貼收益。