根據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計(jì)，2011年上半年除貨幣市場(chǎng)基金以外的其他所有類型基金都出現(xiàn)了不同程度的虧損。面對(duì)拿不出手的業(yè)績(jī)，基金公司要再一次慚愧地對(duì)持有人說聲“對(duì)不起”了。而基金整體規(guī)模持續(xù)下降似乎也證明，對(duì)于糟糕的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，持有人選擇了用腳投票。
股基半年平均虧損8%
2011年上半年基金業(yè)績(jī)揭曉，股票方向基金普遍表現(xiàn)不佳。數(shù)據(jù)顯示，股票型基金凈值跌幅最大，平均為8.02%；混合型基金凈值平均下跌7.10%；就連債券型基金凈值也平均下跌了0.84%；獨(dú)善其身的則是貨幣市場(chǎng)基金。
基金當(dāng)然要將其歸罪于股市的震蕩下跌。但是，上半年上證指數(shù)只下跌了1.64%，深成指下跌2.79%，顯然，大盤的跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于基金凈值的跌幅，這并不能成為基金業(yè)績(jī)差的合理借口。
事實(shí)上，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，上半年有近700只個(gè)股的股價(jià)上漲，占全部A股數(shù)量的三分之一，也許業(yè)績(jī)大虧的基金正是不幸地選中了那其余的三分之二。
取得正收益的基金數(shù)量少得可憐。股票型基金中，業(yè)績(jī)最好的是南方隆元產(chǎn)業(yè)主題，取得了6.89%的正收益，其次是鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)和博時(shí)主題行業(yè)，分別上漲了6.57%和4.15%。不過，與虧損的基金相比，這仍算是不錯(cuò)的成績(jī)。上半年，華富成長(zhǎng)趨勢(shì)等5只股基凈值下跌幅度超過16.8%。
相對(duì)而言，被動(dòng)的指數(shù)型基金業(yè)績(jī)反而要好一些，這半年時(shí)間內(nèi)凈值平均只下跌了1.79%，其中凈值跌幅最深的是華夏中小板ETF，下跌幅度為14.27%。
其實(shí)，基金業(yè)績(jī)走低主要發(fā)生在今年二季度。在4月份之前，基金整體業(yè)績(jī)還算過得去，部分基金在4月下旬時(shí)甚至還獲得超過15%的收益率，但在5月市場(chǎng)開始震蕩下跌以后，基金業(yè)績(jī)也隨之走低，短期內(nèi)就消耗掉了前期辛苦賺得的收益，進(jìn)而出現(xiàn)整體虧損。數(shù)據(jù)顯示，今年二季度股票型基金平均凈值跌幅超過5%，指數(shù)型凈值平均下跌了4.77%，混合型基金下跌了4.38%。
名基業(yè)績(jī)集體變臉
值得注意的是，去年業(yè)績(jī)好的基金紛紛落馬，而業(yè)績(jī)差的基金則在今年得以翻身。典型代表如鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)、長(zhǎng)城品牌優(yōu)選等，去年因重配銀行等低估值大盤股而表現(xiàn)落后，今年卻因市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換而意外翻身；而去年因成功淘金中小盤股一戰(zhàn)成名的海富通中小盤、華商動(dòng)態(tài)阿爾法等基金，今年上半年業(yè)績(jī)均在倒數(shù)前五名之列。
根據(jù)好買基金研究中心的分析，從基金整體業(yè)績(jī)的排名來看，今年上半年股票型基金的排名和去年排名的相關(guān)系數(shù)是-0.35，存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。而直觀上來看，排名前列的基金往往在行業(yè)配置上較偏，具有某種鮮明的特點(diǎn)，對(duì)行情的包容性較差，一旦市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生變化，相對(duì)排名也隨之變化。
而由于今年市場(chǎng)的下跌是一種結(jié)構(gòu)性下跌，低估值大盤股表現(xiàn)相對(duì)較好，小盤股則表現(xiàn)落后，受此影響，光大保德信中小盤、海富通中小盤、信誠(chéng)中小盤、匯豐晉信中小盤等小盤風(fēng)格基金，均由于選股偏離市場(chǎng)風(fēng)格而業(yè)績(jī)落后。半年時(shí)間基金首尾業(yè)績(jī)相差27個(gè)百分點(diǎn)，原因就在于此。
基金再遇凈贖回
伴隨著新基金一只接一只成立，基金總體資產(chǎn)規(guī)模卻幾乎在原地踏步。截至6月30日，基金市場(chǎng)的總規(guī)模為24189億元左右，較去年變化不大，但如果考慮到今年以來超過100只的新發(fā)基金，就不難看出，現(xiàn)階段基金市場(chǎng)上大家都在玩贖舊買新的賬面游戲。
貨幣市場(chǎng)基金在經(jīng)歷了一季度的贖回之后，二季度繼續(xù)遭遇凈贖回。統(tǒng)計(jì)顯示，貨幣市場(chǎng)基金在去年底、今年一季度末和二季度末的資產(chǎn)規(guī)模分別為1532億元、1361億元和1188億元，總規(guī)模不斷下滑。
好買基金研究中心分析認(rèn)為，可能是由于今年以來存款準(zhǔn)備金率連續(xù)上調(diào)，流動(dòng)性持續(xù)收縮，企業(yè)普遍缺錢，對(duì)貨幣市場(chǎng)基金造成了一定的贖回壓力。此外，同類型的銀行短期理財(cái)產(chǎn)品收益率要高于貨幣型基金，也分流了一部分資金。
而記者采訪的幾位貨幣市場(chǎng)基金經(jīng)理也表示，在6月下旬銀行間市場(chǎng)利率驟然走高以后，貨幣市場(chǎng)基金的凈贖回就變得非常明顯，可能有部分機(jī)構(gòu)直接參與銀行間回購，又或許有部分資金受銀行6月底存款壓力影響而回流銀行。
基金公司的資產(chǎn)管理規(guī)模仍然保持一貫的大分化態(tài)勢(shì)。排名前五的基金公司管理的資產(chǎn)規(guī)模都超過千億元，而一些成立時(shí)間較短的公司則規(guī)模較小。除非再出現(xiàn)一輪像2006年至2007年那樣的大牛市，否則，這些小基金公司想要追趕巨頭幾乎是妄想。