今年上半年，股基虧損7.77%，跑輸上證指數(shù)超過6個(gè)百分點(diǎn)。不過這點(diǎn)“小傷”，公募基金似乎已經(jīng)麻木了。對(duì)于2007年底蜂擁入市的大部分基民而言，2011年這上半年的小虧，比起這三年半來“長(zhǎng)期持有”帶來的大虧，只不過是“又少收了三五斗”。
基民傷不起，基金要自省。公募基金經(jīng)理中仍存“旗幟”，證明基金并不是只能隨波逐流的玩意兒。我們無法給出基金奮起的靈丹妙藥，但我們今日推出《基金中考反思錄》系列報(bào)道，希望在公募基金走向健康的路上，給基金公司，給基金持有人，都推上一把。
在“擠泡沫”式行情的2011上半年，公募基金毫無疑問地整體虧錢，偏股型基金整體虧損超7%，賺錢基金的數(shù)量寥寥無幾。
被2007年牛市裹挾入市的基民中的絕大部分，離盈虧線的路途仍舊遙遠(yuǎn)。一朝風(fēng)生水起躥上云端，一朝又毫無抵抗之力墜落谷底，公募基金業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性頗讓投資者頭疼。
新基金如火如荼地發(fā)行，老基金卻被大量贖回。在很長(zhǎng)一段時(shí)間中，銀行“挪井蓋”的銷售思路，使得基金業(yè)資產(chǎn)規(guī)模止不住地縮水。在剛剛過去的6月，銀行為存貸比考核使出了渾身解數(shù)，貨架上的基金則被冷落。
在基金公司以資產(chǎn)規(guī)模為導(dǎo)向的背景下，老鼠倉案件接連浮出水面，公募基金不斷挑戰(zhàn)投資者的信任底線。如此種種，在市場(chǎng)話語權(quán)喪失的背后，基金確實(shí)也是“傷不起”了。
股基跑輸指數(shù)6個(gè)點(diǎn)
低估值周期板塊年初爆發(fā)，上證指數(shù)再次重歸3000點(diǎn)之上，而大多數(shù)依然選擇押寶成長(zhǎng)股的基金頓時(shí)業(yè)績(jī)黯然。而選擇低估值周期板塊的基金苦心累積的浮盈，也在4月中旬的疾風(fēng)暴雨中，幾乎損失殆盡，能賺錢的基金已只是屈指可數(shù)。
來自wind統(tǒng)計(jì)顯示，剔除指數(shù)型基金和尚在建倉期的新基金，387只開放式偏股型基金凈值平均虧損了7.77%，而同期上證指數(shù)的跌幅只有1.64%，這也意味著公募基金整體收益跑輸了大盤。即使和自己的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)相比，也一共有340多只偏股型基金跑輸基準(zhǔn)線，占到統(tǒng)計(jì)數(shù)量的九成左右。
回顧2010上半年，指數(shù)在3000點(diǎn)附近來回折騰，也致使基金顆粒無收，絕大多數(shù)基金折損。去年上半年，只有嘉實(shí)主題獨(dú)自在上半年累積了一定的浮盈。
市場(chǎng)風(fēng)向的轉(zhuǎn)向，并沒有給公募基金太多的思考時(shí)間，今年以來依然重倉成長(zhǎng)性個(gè)股的基金公司著實(shí)受傷不輕。數(shù)據(jù)顯示，銀華內(nèi)需上半年虧損達(dá)到了20.4%，光大保德信中小盤、華富競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選等5只偏股型基金凈值損失超過17%。與此同時(shí)，今年以來受傷最重的指數(shù)基金為華夏中小板ETF，上半年凈值蒸發(fā)了14.56%。而超過上述跌幅的主動(dòng)偏股型基金數(shù)量則是達(dá)到了17只。
單只基金盈利能力提高
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，由于市場(chǎng)風(fēng)格分化明顯，今年上半年單只基金盈利的能力有所好轉(zhuǎn)。開放式主動(dòng)偏股型基金中，有20只實(shí)現(xiàn)了正收益，指數(shù)型基金中也有22只基金取得正收益。重倉低估值類大盤藍(lán)籌的基金，整體業(yè)績(jī)相對(duì)靠前。
具體來看，南方隆元產(chǎn)業(yè)主題在最后時(shí)刻實(shí)現(xiàn)超越，上半年以6.89%的收益暫時(shí)領(lǐng)跑。開年一直表現(xiàn)突出的鵬華價(jià)值則是緊隨其后，上半年的凈值增長(zhǎng)有6.57%。規(guī)模較大的博時(shí)主題和長(zhǎng)城品牌，由于長(zhǎng)期重倉金融等大盤股，迎合了市場(chǎng)風(fēng)格，雙雙以4%的左右的業(yè)績(jī)進(jìn)入第一集團(tuán)。而王亞偉的華夏大盤和華夏策略，由于及時(shí)地調(diào)整策略，其業(yè)績(jī)?nèi)匀晃痪忧傲小?BR> 值得注意的是，瀏覽基金上半年的業(yè)績(jī),記者發(fā)現(xiàn)，基金公司之間分化也不小。風(fēng)格向來偏向價(jià)值投資風(fēng)格的博時(shí)基金、東方基金、新華基金以及富國(guó)基金公司旗下的基金均有多只表現(xiàn)出色。
同時(shí)，QDII在今年上半年的表現(xiàn)也相對(duì)較好，海富通海外精選以4.25%的業(yè)績(jī)領(lǐng)先，而表現(xiàn)最弱的華泰柏瑞亞洲企業(yè)也僅虧損5.17%。不過即便如此，記者從渠道得到的反饋顯示，QDII仍無法的到投資者青睞。
2008年以來僅6%股基正收益
2011年上半年公募基金交出的業(yè)績(jī)非常一般，既沒能盈利，也沒能戰(zhàn)勝指數(shù)表現(xiàn)，而落后業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)表現(xiàn)的偏股型基金數(shù)量也達(dá)到了9成。
不過，對(duì)于公募基金而言，2011年上半的這次受傷，只能算作一次“小傷”而已。對(duì)于投資者而言，從2007年底投資者大規(guī)模入市以來的舊傷一直沒有散去，2011年上半年基金的表現(xiàn)不佳，似乎在不斷證明著基金的賺錢效應(yīng)早已消失了。
被2007年牛市裹挾入市的基民，絕大部分離盈虧線的路途仍舊遙遠(yuǎn)。一朝風(fēng)生水起躥上云端，一朝又毫無抵抗之力墜落谷底，公募基金業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性頗讓投資者頭疼。
如果從2008年來到今年上半年的三年半時(shí)間來計(jì)算，只有少數(shù)基金能夠讓投資者全身而退。表現(xiàn)最好的華夏大盤精選三年半收益逼近80%，華夏復(fù)興的同期業(yè)績(jī)33.59%，金鷹中小盤精選、泰達(dá)宏利成長(zhǎng)的業(yè)績(jī)回報(bào)分別達(dá)到了27.57%和10.85%。不過這種基金的數(shù)量少得可憐，一共14只，僅占總數(shù)的6%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，從2008年初到今年6月底的三年半時(shí)間內(nèi)，207只開放式偏股型基金整體虧損幅度超過20%，能夠戰(zhàn)勝同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的基金數(shù)量也只有一半左右。對(duì)于投資者而言，如果從2007年底被牛市吸引入市，即使持有基金三年半時(shí)間，不僅是顆粒無收，要想解套路程也仍然漫長(zhǎng)。