6月30日，A股平淡無奇地走完2011上半年的最后一天。上證綜指下跌
1.64%，深證成指下跌2.79%，大盤以微跌的成績收官；而銀河證券的研究數(shù)據(jù)顯示，基金的半年考卻并未與大盤“同步”約有超過七成的基金沒能實現(xiàn)正收益，除了貨幣基金外，各類型基金的平均收益上半年均告負(fù)。
在大盤震蕩行情中，南方隆元產(chǎn)業(yè)主題基金以6.89%的凈值增長率位居所有基金之首。
值得注意的是，半年不足以作為基金業(yè)績的考察周期，而隨著6月底股市的反彈，許多基金開始恢復(fù)樂觀情緒，認(rèn)為底部已經(jīng)確立，期待下半年“吃飯”行情。
全軍告負(fù) 銀華內(nèi)需最賠錢
銀河證券基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，257只標(biāo)準(zhǔn)股票型基金今年以來的平均凈值增長率為-8.03%，整體跑輸上證綜指近10個百分點。
其他類型基金的平均收益情況則為：偏股型基金和靈活配置型基金的平均收益均為-7.16%；標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)型基金為-1.93%，增強指數(shù)型基金為-1.48%；保本型基金為-0.46%；一級債券基金為-0.89%，二級債券基金為-1.21%；貨幣基金為1.55%；QDII基金為-1.97%。
從單個基金表現(xiàn)看，在所有主動管理型的股票投資方向基金中，今年取得正收益的基金數(shù)量僅21只。其中，南方隆元產(chǎn)業(yè)主題、鵬華價值優(yōu)勢、博時主題行業(yè)、長城品牌優(yōu)選、富國天瑞、華夏大盤精選、東方龍混合、東方策略成長、工銀紅利、長信金利趨勢表現(xiàn)較好。南方隆元產(chǎn)業(yè)主題以6.89%的凈值增長率折桂。
整體而言，今年上半年，博時、南方、東方、華夏等基金公司在股票投資方面業(yè)績表現(xiàn)較好，不過華夏、南方基金內(nèi)部不同基金也存在較大分化，如華夏盛世、華夏復(fù)興和華夏優(yōu)勢、南方高增長、南方積極配置等基金表現(xiàn)一般。
銀華、華富、招商等基金整體在股票投資方面表現(xiàn)較差。今年上半年，銀華內(nèi)需凈值虧損達(dá)20.4%，是目前為止今年最賠錢的基金。
規(guī)模方面，銀河證券基金研究中心初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，國內(nèi)公募基金資產(chǎn)凈值(不包括QDII)約為2.3萬億元，份額規(guī)模約為2.29萬億份，較2010年底均有所下降，其中股票基金約1.26萬億份，較去年年底凈贖回約200億份。
期待下半年
6月下旬，上證綜指下探2610點近一年來的新低后開始反彈，雖然6月29日受云南、上海等地地方融資平臺違約傳聞影響，指數(shù)一度下跌30點，但隨后兩日繼續(xù)了反彈行情，不少基金經(jīng)理的情緒也跟著樂觀起來，認(rèn)為底部已經(jīng)確立。
記者了解到，目前上海地區(qū)的基金公司整體較為樂觀，興業(yè)基金較為謹(jǐn)慎；在北京地區(qū)，華夏基金被認(rèn)為是最先“翻多”者。
一位基金經(jīng)理表示，華夏基金在2700點附近開始加倉，他們判斷指數(shù)已經(jīng)“跌無可跌”，雖然隨后大盤還是一度下跌了近100點。
近期，華夏基金數(shù)位基金經(jīng)理發(fā)表了對股市的看法，其中華夏優(yōu)勢基金經(jīng)理鞏懷志、華夏復(fù)興基金經(jīng)理程海泳較為樂觀，認(rèn)為目前估值接近歷史底部水平，6月有可能是股市壓力最大的一個月，是底部區(qū)域。但基金興華基金經(jīng)理陽琨對于下半年政策放松將帶來行情的觀點則持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為下半年CPI回落幅度需要觀察。
不過，目前基金經(jīng)理較一致的判斷是，CPI將于6月份見頂。
上投摩根投資副總監(jiān)許運凱認(rèn)為，較樂觀地判斷CPI全年水平可能回落至4.5%-5%，上半年投資增速超市場預(yù)期，預(yù)計上市公司凈利潤全年增速將維持在18%-20%，在通脹回落的情況下，消費將有所增長，貨幣政策緊縮程度也將有所放松。
他判斷，目前A股階段性底部已經(jīng)確立，隨著通脹回落和保障房開工率提升，下半年A股市場將迎來機(jī)會，不過值得警惕的是，9、10月份CPI是否有較大幅度的反彈。
從流動性角度看，今年下半年解禁股總量明顯減少，根據(jù)WIND數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，下半年共計有市值7178億元的各類限售股解禁，今年上半年這一數(shù)量是13584億元，尤其是9-11月份限售股基金數(shù)量明顯較低。
從行業(yè)看，保障房拉動的相關(guān)行業(yè)和消費行業(yè)以及被錯殺的中小盤個股被許多基金公司所看好。
博時第三產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理劉彥春表示，從貨幣市場資金價格來看，現(xiàn)在很可能處于一年中資金最緊張的階段，銀行等機(jī)構(gòu)的季末考核期后市場資金緊張局面應(yīng)該有所緩和，目前經(jīng)濟(jì)漸漸降溫、地產(chǎn)價格開始松動，未來緊縮進(jìn)一步加碼的可能性降低，利率和準(zhǔn)備金率調(diào)控很可能接近尾聲，一次反彈有望持續(xù)。
一位基金公司負(fù)責(zé)投資的副總經(jīng)理認(rèn)為，對緊縮政策、海外經(jīng)濟(jì)、地方融資平臺等的負(fù)面擔(dān)憂已經(jīng)過度，今年下半年應(yīng)有一次“吃飯錢”行情。
從好買基金研究中心測算的基金倉位看，截至6月24日，偏股型基金平均倉位為79.31%，較前周提高2.58個百分點，滬深300指數(shù)于前周達(dá)到近2個月來的低點，而偏股型基金倉位則在5月中旬即已低位企穩(wěn)，并在整個6月穩(wěn)步回升，目前已接近80%的中樞水平，整體來看，基金倉位反彈領(lǐng)先于股指變化。
不過，一些基金公司反映，目前保險公司的倉位依然很低，部分近期加倉，但也有保險公司仍較謹(jǐn)慎。