海南航空日前公告，公司擬以不低于6.42元/股的發(fā)行價格，向不超過10名發(fā)行對象非公開發(fā)行不超過12.47億股A股股票，擬募集資金總額不超過80億元人民幣。
　　中銀國際點評稱：
　　本次非公開發(fā)行A股完成后，以公司2011年3月31日財務(wù)數(shù)據(jù)模擬測算，合并資產(chǎn)負債率將從81.51%降至71.36%，若以2011年7月7日調(diào)整后一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率6.56%測算，本次非公開發(fā)行A股募集資金(假設(shè)為80億元)全部用于償還銀行貸款和補充流動資金后，公司每年可節(jié)約利息費用約5.25億元。
　　我們認為，公司如成功實施增發(fā)，將使公司財務(wù)狀況得到大幅度好轉(zhuǎn)，有利于公司的長遠發(fā)展，但是增發(fā)后公司股份將擴大30%左右，短期對公司2011年全面攤薄每股收益將有約19%的攤薄效應(yīng)。我們繼續(xù)看好公司在海南國際旅游島開發(fā)中占據(jù)的有利地位，維持對公司“買入”評級。