公司近日發(fā)布中期報告，上半年公司實現(xiàn)營收13.8億元，同比下降11.63%，實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤6.06億元，同比增長420.51%，每股EPS為0.64元。

　　湘財證券點評稱：

　　前6個月公司生物質(zhì)發(fā)電營收1.23億元，較上年同期增長290%，占總營收8.9個百分點。報告期末，4個電廠已投運7臺機組，合計容量84MW，前6個月累計上網(wǎng)電量2.32億千瓦時，上網(wǎng)電價約合0.53元/KWh，平均設(shè)備利用小時2762小時，實現(xiàn)凈利潤1226萬元。由于上半年部分機組進行試運行和技改，一定程度上影響毛利率水平和設(shè)備利用小時數(shù)，預(yù)計機組穩(wěn)定運行后，設(shè)備利用小時和毛利率水平將有較大提高。從在建工程上來看，公司本期對24個生物質(zhì)電廠投入6.08億元，較2010年全年2.75億元的投資大幅增加，預(yù)計公司年內(nèi)7個項目投產(chǎn)的目標能夠?qū)崿F(xiàn)。
　　原煤銷售和電建工程項目仍然是公司的主要收入和利潤來源，報告期內(nèi)兩項業(yè)務(wù)營收10.2億元，占比74%，毛利3.68億元，占比89%。原煤銷售在煤價上漲和安全生產(chǎn)投入加大的雙向影響下，毛利率提高1.78個百分點。電建工程業(yè)務(wù)因海外電廠項目進展順利，收入結(jié)算增加，同比增長27%，但毛利率較去年同期下降7.86個百分點。目前集團在手訂單充裕，將能夠保證公司業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長。
　　預(yù)計公司2011-2013年營業(yè)收入為34、45、55億元，不考慮公司后續(xù)對東湖高新股權(quán)減持所獲得的投資收益，歸屬母公司凈利潤為6.91、3.72、4.08億元；測算2011-2013年EPS為0.73、0.39、0.43元，對應(yīng)當前股價，PE大約為19、36、33倍。給予公司“增持”評級。