7月的股市震蕩走低。2011年7月，A股市場呈現(xiàn)出下跌格局，上證指數(shù)前半月一路沖高至2800點(diǎn)附近，月末在高鐵事件影響下，以高鐵板塊為代表的權(quán)重股受挫下跌，拖累市場。盡管如此，不少私募卻借助部分板塊的機(jī)會取得了不錯的業(yè)績。
3%正收益領(lǐng)先指數(shù)
截至7月29日，上證指數(shù)收于2701.73點(diǎn)，滬深300指數(shù)下跌2.37%。7月市場下跌，小盤股表現(xiàn)依然強(qiáng)，單月下跌2.37%。而來自好買基金研究中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近一個月私募平均上漲3.17%(僅取2011年7月15日-7月31日公布凈值的676只私募)，其中有580只取得正收益�！坝捎诙鄶�(shù)基金凈值公布日為7月22日，7月25日的大跌并未計(jì)算在內(nèi)，在此情況下，私募7月份整體表現(xiàn)還是讓人滿意的�！狈治鰩煴硎�。
從單個基金產(chǎn)品來看，在納入統(tǒng)計(jì)的672只產(chǎn)品中，7月份漲幅最高的國富永泓上漲28.31%，緊隨其后的尚誠、金股典、道合2上漲幅度也都超過14%，分別為16.45%、14.71%和14.53%。此外，明達(dá)3、林園3、金河新價值成長一期、中財(cái)明利價值等15只私募產(chǎn)品的絕對收益也都在10%以上。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月份跌幅最大的產(chǎn)品是首信英選1號，下跌9.88%。另外，積勝一期、鼎陶朱輝2期、開寶2期、博弘13期的跌幅也居前，分別為-7.37%、-4.92%、-3.93%、-3.86%。
另外，從公司人員情況來看，接受好買基金調(diào)查的私募基金公司平均人員總數(shù)為15.76人，單家私募基金人員總數(shù)從6位到50位不等。私募基金公司平均投研人員總數(shù)為8.70人，單家私募基金投研人員總數(shù)從3位到20位不等，個別私募基金公司之間的投研實(shí)力相差懸殊。此外，本月有12%的私募公司進(jìn)行了人員擴(kuò)充。據(jù)好買基金調(diào)查顯示，目前平均每家私募基金公司管理產(chǎn)品6.34只，平均管理總規(guī)模8.53億元。
清盤事件未完 信托勸贖起風(fēng)波
盡管從整體上看，私募基金在7月的表現(xiàn)尚可，但主動清盤事件再度在行業(yè)內(nèi)發(fā)生。
7月22日前后，山東信托先后發(fā)布兩份公告，宣布旗下部分信托產(chǎn)品予以終止處置。其中被主動清盤的一只產(chǎn)品是盈融達(dá)投資(北京)有限公司管理的“山東信托·盈融達(dá)”。盈融達(dá)公司相關(guān)人士表示，主動終止“山東信托·盈融達(dá)”并非看空后市，而是因?yàn)楣菊{(diào)整旗下信托產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，準(zhǔn)備將結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品逐步清盤，專心非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的管理。另一只主動清盤的產(chǎn)品是深圳眾祿投資顧問有限公司管理的“山東信托·夢想二號”，該信托計(jì)劃同樣是結(jié)構(gòu)化陽光私募產(chǎn)品�！氨驹轮鲃忧灞P的兩只產(chǎn)品均是結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品對于私募基金公司來說意味著杠桿化操作，從私募基金公司的角度看，盈利和風(fēng)險(xiǎn)都高于管理型產(chǎn)品�！焙觅I基金研究中心研究員表示，“當(dāng)前股市的震蕩局面難以轉(zhuǎn)變，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的管理難度加大。選擇主動清盤結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，能夠在一定程度上減輕私募基金公司的經(jīng)營壓力。”
7月初，平安信托對客戶發(fā)出郵件建議贖回新價值的產(chǎn)品。據(jù)悉，勸贖的結(jié)果是：“新價值成長1期”被贖回幾千萬元，但多數(shù)是個人客戶贖回。對于資產(chǎn)管理規(guī)模在30億元以上的新價值公司，勸贖行為所造成的影響有限。
業(yè)內(nèi)人士分析指出，處于銷售一線的信托公司客戶經(jīng)理壓力較大，為挽留投資虧損的客戶，發(fā)出了贖回的建議。對此，新價值的羅偉廣表示，會嘗試買入流動性較好的白馬股。
8月信心走低普遍看好醫(yī)藥股和消費(fèi)股
在經(jīng)歷了7月市場大跌后，私募基金對后市看空情緒有所上升。據(jù)好買基金調(diào)查，28%的私募基金看多后市，59%的私募基金對市場呈中性看法，而看空后市私募基金比例從上月的零上升到13%�？辗胶投喾嚼^續(xù)僵持，持中性觀點(diǎn)的私募仍然最多。
而來自私募排排網(wǎng)對8月中國對沖基金經(jīng)理調(diào)查顯示，面對仍然充滿不確定性的8月，其對于A股信心指數(shù)為110.47，較上月下降22.93個點(diǎn)，降幅為17.19%。在受訪的基金經(jīng)理中，有53%的基金經(jīng)理對A股市場走勢持中性態(tài)度，持樂觀態(tài)度的基金經(jīng)理比例比持悲觀態(tài)度的基金經(jīng)理比例高19%。
對于后市，私募的態(tài)度仍存在較大分歧。持保守謹(jǐn)慎態(tài)度的經(jīng)理認(rèn)為，我國通脹會較長時間處于高位，經(jīng)濟(jì)逐步向下，市場資金失衡，會對A股形成壓力。翼虎投資總經(jīng)理余定恒認(rèn)為，由于市場資金失衡，通脹長期維持在4%-5%，貨幣政策放松可能不大。從短期看，市場上有壓力，下游支持，維持震蕩，甚至不排除創(chuàng)新低可能；中期，仍不明朗且需要觀察。
相比之下，創(chuàng)贏理財(cái)董事長崔軍則更為樂觀，表示“以目前的估值水平，市場下跌空間有限，預(yù)計(jì)點(diǎn)位不會跌破2610點(diǎn)。現(xiàn)在正處于一輪牛市的底部區(qū)域，根據(jù)20年的循環(huán)周期，我們認(rèn)為2012年大盤可能復(fù)制1992年的井噴行情。下半年可能就會有比較大的行情，現(xiàn)在正是逢低買入價值股的時候�！�
從本月私募重配股行業(yè)來看，主要包括大消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源、金融、軍工、酒類等。其中，有29%的私募公司重配了消費(fèi)板塊，有26%和14%的私募公司分別重配了醫(yī)藥、新能源。
而根據(jù)好買基金研究中心近期調(diào)研顯示，由于資金面異常緊張，加上高鐵事件的沖擊，7月行情未能延續(xù)6月的反彈走勢，私募基金對行情的判斷保持中性觀點(diǎn)。盡管認(rèn)為后市大盤漲幅有限，但多數(shù)私募基金認(rèn)為大盤已經(jīng)穩(wěn)定，難以出現(xiàn)二季度的大跌行情，目前正是調(diào)倉換股的好時機(jī)。