8月5日，美國長期主權信用評級歷史性的首次由“AAA”被降至“AA+”，將美國主權信用評級展望列為“負面”，這將原本半遮半掩的美國債務風險曝光于天下，這意味著在未來12至18個月內，美國主權信用評級可能進一步被下調。評級下調后，美國政府融資成本增加，復蘇前景堪憂。近期外資投行也頻頻發(fā)布報告對美國經濟前景表示擔憂，并認為QE3概率加大。從QE2結果看，增發(fā)貨幣刺激經濟的效應在減弱但推升通脹的風險在增加，將有可能使經濟陷入滯脹。因此若真有QE3，投資貴金屬會是更好的選擇。
    希臘違約幾成定局，時間點可能就在三四季度之交。2010年援助以來，希臘政府的債務危機占GDP的比重反而繼續(xù)上升，近期達到到142%。目前歐洲國家的國債利率再次開始上升，債務危機出現向主要經濟體蔓延趨勢。意大利公共債務占GDP比例已達119%，在歐元區(qū)僅次于希臘，同時意大利經濟增長緩慢，2011年一季度同比增長僅0.1%，近期國債收益率大增將很可能使意大利陷入困境。
　　經濟下行將使新興產業(yè)被寄予更高期望及獲得更大的支持。從基本分析，我們知道，貨幣刺激邊際效應漸小，屬飲鴆止渴，唯有一個新崛起的產業(yè)帶動整個實體經濟，才是最可靠的復蘇之道。
　　回顧發(fā)達經濟體在上世紀70年代的滯脹，汽車、鋼鐵等傳統(tǒng)重工業(yè)勞動生產率增長開始放緩，為了提高利潤率水平，就需要把重化工業(yè)轉移出去，并在服務業(yè)中培養(yǎng)形成新的經濟增長點，如我們今天看到的，是通過第三次科技革命，對微電子技術廣泛應用，在20世紀90年代形成以IT產業(yè)為龍頭的新興產業(yè)群實現的。因此，我們認為經濟越下滑，各國政府對新興產業(yè)的支持力度會越大。
　　國家發(fā)改委最新透露，由國家發(fā)改委牽頭、有關部委參與起草的《戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》總報告以及七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)《規(guī)劃》正陸續(xù)上報國務院，9月開始對外公布。
　　工信部有關人士最近表示，從新興產業(yè)所處發(fā)展階段和推進層次來看，預計到2020年，節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造產業(yè)將成為國民經濟的支柱產業(yè)，新能源、新材料、新能源汽車產業(yè)將成為國民經濟的先導產業(yè)。按照風能4473.33萬千瓦計算，2015年到15000萬千瓦，年復合增長率27.38%；按照光伏89.3萬千瓦，2015年到2000萬千瓦，年復合增長率86.22%；核電裝機容量910萬千瓦，2015年達到8000萬千瓦，年復合增長率54.46%。
　　因此，我們認為經濟越下滑，各國政府對新興產業(yè)的支持力度會越大。中國七大戰(zhàn)略新興產業(yè)“十二五”規(guī)劃公布日期已臨近，在此刺激下，我們認為下半年新興產業(yè)金屬將會有較好表現。