一周述評[8月4日-10日]
　　
　　本周(8月4日-10日)，受美國主權(quán)信用評級下調(diào)影響，全球股市出現(xiàn)暴跌，A股市場也不可避免地遭遇重挫。滬深基指跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，創(chuàng)下今年以來新低，但在社�；�金入市等傳聞的帶動(dòng)下有止跌企穩(wěn)的跡象。
　　統(tǒng)計(jì)顯示，滬基指8月10日收于4195.53點(diǎn)，8月3日收于4333.97點(diǎn)，下跌138.44點(diǎn)，跌幅達(dá)3.19%；深基指8月10日收于5377.97點(diǎn)，8月3日收于5476.00點(diǎn)，下跌98.03點(diǎn)，跌幅達(dá)1.79%�！皬慕鼉扇招星榭�，由于歐債風(fēng)險(xiǎn)正處于動(dòng)蕩不安中，而對前期美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱的數(shù)據(jù)市場尚在消化中，周末的降級無疑雪上加霜，進(jìn)一步引發(fā)全球投資人的擔(dān)憂，拖累A股跌破重要的支持點(diǎn)位�！鄙贤赌Ω�基金專家指出。
　　國家統(tǒng)計(jì)局9日公布的7月CPI為6.5%，PPI為7.5%，均創(chuàng)下新高。大成基金認(rèn)為，鑒于國際油價(jià)及大宗商品價(jià)格近期大幅回調(diào)，加之國內(nèi)豬肉價(jià)格將回落，CPI及PPI于7月見頂將是大概率事件。“相對于外需放緩，事實(shí)上，中國部分領(lǐng)先指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)的趨勢。在恐慌情緒彌漫的時(shí)候，投資者更需對經(jīng)濟(jì)及市場前景保持前瞻性的判斷。”
　　在大盤連創(chuàng)新低的帶動(dòng)下，指數(shù)型基金跌幅驚人，跌幅均在3%以上。統(tǒng)計(jì)顯示，本周指數(shù)型基金平均凈值下跌4.00%，ETF基金平均下跌4.50%。其中深證紅利ETF、博時(shí)深證基本面200ETF、中盤ETF等中小盤指基跌幅都在5%以上，分析人士認(rèn)為，在大盤尚不明朗的情況下，短期不易介入指數(shù)型基金。
　　同以股票為投資標(biāo)的的封閉式基金損失相對較小，本周二級市場平均價(jià)格下跌2.21%，平均凈值下跌1.45%，折價(jià)率小幅回升至7.05%。其中，傳統(tǒng)封閉式基金整體平均折價(jià)上升至10.32%，部分基金折價(jià)回升2-3個(gè)百分點(diǎn)。國金證券分析認(rèn)為，部分高折價(jià)品種顯示出相對優(yōu)勢，具備獲得超額收益的可能，如豐和、鴻陽、金鑫等。此外，大成優(yōu)選和建信優(yōu)勢到期年化收益率分別為7.24%和6.2%，隨著市場企穩(wěn)可適當(dāng)關(guān)注。
　　債券型基金在遭遇前期城投債打擊之后，有企穩(wěn)回升跡象�？紤]到接下來經(jīng)濟(jì)適度下滑仍將是大概率事件，資金面最緊張的階段已經(jīng)過去，且有望呈現(xiàn)逐步緩解的態(tài)勢，同時(shí)海外市場動(dòng)蕩、避險(xiǎn)情緒也有助于債市階段性交易機(jī)會(huì)，不少債基在7月份增持債券。統(tǒng)計(jì)顯示，本周債券型基金凈值增長0.22%，是近1個(gè)月來首次回升。
　　華泰柏瑞基金基金經(jīng)理沈濤表示，從目前來看，信用債的利差高，處于一個(gè)歷史的高點(diǎn)，同時(shí)信用債本身的收益率水平也處在一個(gè)歷史的高點(diǎn)。因此從絕對收益率的角度，投資者在利率波動(dòng)的情況下，并在承擔(dān)一定信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下，還是有望可以獲得一個(gè)相對較高的正收益。
　　相對于國內(nèi)基金市場，QDII基金可謂遭遇自2008年金融危機(jī)以來的又一次打擊。隨著歐美及亞太市場的連續(xù)暴挫，QDII本周平均下跌達(dá)8.79%，跌幅在10%以上的也占1/4。而整個(gè)上半年排名第一的QDII也僅獲利10%，一周就跌去了半年盈利。而隨著避險(xiǎn)情緒上升，資金涌入黃金市場。諾安全球黃金基金和易方達(dá)黃金基金是僅有的上漲的QDII產(chǎn)品。
　　光大保德信基金QDII總監(jiān)分析到，美國國債上限上調(diào)后，市場關(guān)注的焦點(diǎn)重回經(jīng)濟(jì)增長。但近期美國數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，如果經(jīng)濟(jì)沒有起色，美國重啟QE3，可能導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)陷入惡性循環(huán)。最悲觀情景是，美國不斷靠印鈔保增長，但如果經(jīng)濟(jì)找不到新的增長點(diǎn)，美國經(jīng)濟(jì)存在陷入滯脹的風(fēng)險(xiǎn)。