上哪弄錢，這是如今券商發(fā)行集合理財產(chǎn)品最為頭疼的事情。自4月份以來，券商集合理財募集資金便陷入江河日下的境地。
據(jù)統(tǒng)計，在此期間發(fā)行的32款產(chǎn)品中，僅有恒泰證券的1款產(chǎn)品募集資金接近預定目標規(guī)模。包括該產(chǎn)品在內(nèi)，總共僅有2款產(chǎn)品募資超過預定目標的50%，而近三成產(chǎn)品募資規(guī)模約為預定目標的一成，其中有10款產(chǎn)品實際募集資金不足2億元。4款產(chǎn)品規(guī)模更是逼近1億元的產(chǎn)品清盤邊緣。
預設目標不靠譜
這些資管產(chǎn)品達不到預定募集資金規(guī)模的一個重要原因是，券商大多在年初制定今年的資管規(guī)模增長預設目標，但這一目標的制定大多缺乏充分的調研論證，更無法充分預料股市的變化。
“比如年初設定增長50億元的目標，分解為5個產(chǎn)品，每個產(chǎn)品預設募集資金規(guī)模便是10億元�！蹦炒笮蜕鲜腥藤Y管部總經(jīng)理表示，“這都是領導拍腦袋定下來的�！睋�(jù)了解，這種分解與真實的演變往往有著非常大的出入。
根據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)券商無一能夠幸免于這種“拍腦袋”作出決定后的銷售尷尬局面。其中，最離譜的便是華泰證券，該公司發(fā)行的紫金新興產(chǎn)業(yè)預定募集資金規(guī)模為100億元，實際只募集了10.06億元，僅為預定計劃一成。
同樣地，中信證券發(fā)行的卓越成長，預設募集規(guī)模為100億元，實際募集僅為25.24億元；海通證券發(fā)行的海藍消費精選，預定目標50億元，實際募資規(guī)模為5.51億元；宏源證券發(fā)行的新興成長預定目標為50億元，實際募資3.56億元。
此外，還有10款集合理財成立規(guī)模均在2億元以下。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前包括長江證券、光大證券、中信證券、華泰證券、第一創(chuàng)業(yè)證券、廣發(fā)證券、東方證券在最近4個多月內(nèi)發(fā)行的產(chǎn)品中，均出現(xiàn)實際募集資金不到2億元的現(xiàn)象。另有4款產(chǎn)品規(guī)模目前已逼近1億元的產(chǎn)品清盤“紅線”，如果接下來業(yè)績波動較大，產(chǎn)品贖回較多，它們將有可能被迫清盤。
產(chǎn)品難賣
眼下，記者從券商資管人士口中聽到最多的字眼便是“產(chǎn)品難賣”。
“資本市場大環(huán)境變差了，資金面也很緊缺，產(chǎn)品銷售受到了極大影響�！鄙虾Ｄ炒笮腿藤Y管子公司市場部總經(jīng)理表示，“這種現(xiàn)象已不是一兩家券商的特例了，而是全行業(yè)的普遍現(xiàn)象。”
據(jù)介紹，自4月以來，股市持續(xù)震蕩，產(chǎn)品業(yè)績波動較大，投資者對投資風險的憂慮揮之不去，表現(xiàn)在購買集合理財產(chǎn)品上顯得猶豫不決。另外，假使集合理財產(chǎn)品業(yè)績做得好，也不能進行公開宣傳，這也導致投資人對券商集合理財品牌認可度不高，更何況業(yè)績做得不好。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至昨日，今年以來收益最高的券商理財產(chǎn)品為東方紅先鋒1號，其收益為5.7%，但仍遠遜于同期表現(xiàn)優(yōu)異的私募產(chǎn)品。同時，在230款正運行的集合理財產(chǎn)品中，僅有25款產(chǎn)品能夠保持正收益，占比為10.87%。
銷售成本加大
目前，券商集合理財仍主要依賴于銀行渠道。不過，今年以來，券商給予銀行的銷售費用在節(jié)節(jié)攀升�！般y行這邊的渠道費用目前差不多占到集合理財產(chǎn)品管理費的50%。如此高昂的費用將導致很多原本不收管理費只收業(yè)績報酬的集合理財產(chǎn)品在今年很難順利發(fā)行，即使是收取管理費的理財產(chǎn)品也很難把規(guī)模做上去，因為銀行上半年將主要精力放在了吸收存款上，并沒有余力代發(fā)產(chǎn)品。”上述大型券商資管子公司市場部總經(jīng)理介紹。
另外，券商資管與商業(yè)銀行的議價成本逐步提升也已成為不可扭轉的態(tài)勢。據(jù)介紹，目前商業(yè)銀行一般統(tǒng)一由總行議定與券商資管的基準銷售費率，但券商資管還需要與商業(yè)銀行各地分行在此基礎之上議定區(qū)域內(nèi)銷售的新費率。
“商業(yè)銀行各地分行一般還會在基準費率之上再提高幾個點，如果需要特別提升銷售量，還需要提得更高�！鄙鲜錾鲜腥藤Y管部總經(jīng)理表示。