今年以來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行火爆，成為吸金大戶。不過(guò)，一些銀行理財(cái)產(chǎn)品卻沒(méi)能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的高收益，僅僅實(shí)現(xiàn)保本，也就是說(shuō)這些銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了零收益。
　　這也令很多人認(rèn)為銀行每逢關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)推出的理財(cái)產(chǎn)品有套存款的嫌疑。而令認(rèn)購(gòu)了零收益銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者更加困擾的是，預(yù)期最高收益率那么高，怎么到期卻只獲得了零收益呢？
 　筆者注意到，出現(xiàn)零收益的銀行理財(cái)產(chǎn)品一般是保本浮動(dòng)收益型結(jié)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品。此類產(chǎn)品到期收益至少有兩種情形，要么有一定收益，要么零收益。
　　由于掛鉤標(biāo)的的表現(xiàn)通常公開(kāi)透明，只要理財(cái)產(chǎn)品一到期，其收益率就可以依據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明書載明的公式計(jì)算出來(lái)，銀行實(shí)在沒(méi)有操作的空間。正是因?yàn)槿绱�，我們可以�?jiǎn)單明了看到一些結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益率反映的是真實(shí)收益率。
　　可見(jiàn)，大家對(duì)銀行高收益率理財(cái)產(chǎn)品的懷疑，歸根究底是大量銀行理財(cái)產(chǎn)品投向不透明所造成的。對(duì)于超出市場(chǎng)平均水平的高收益率，銀行并不會(huì)特別說(shuō)明是如何實(shí)現(xiàn)的，以及這樣的高收益又伴隨怎樣的高風(fēng)險(xiǎn)。
　　盡管大多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品憑借優(yōu)秀的理財(cái)能力實(shí)現(xiàn)較高收益，但也不乏一些超短期限的理財(cái)產(chǎn)品，在同業(yè)拆借利率等市場(chǎng)利率維持低位的情況下，仍開(kāi)出較高的、吸引眼球的高收益，這就難以擺脫“套存款”的嫌疑了�；蛟S只有提高透明度，才能真正證明銀行的“清白”。
　　今年以來(lái)，高通脹預(yù)期激發(fā)了居民投資熱情，抗通脹、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值成為多數(shù)人的心愿。在股市慘淡、樓市限購(gòu)之下，主打穩(wěn)健型理財(cái)?shù)你y行理財(cái)產(chǎn)品成為了投資者的不二選擇。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品吸金超過(guò)8萬(wàn)億元，對(duì)基金等理財(cái)機(jī)構(gòu)造成了一定沖擊。
　　某種程度上講，銀行理財(cái)產(chǎn)品的蓬勃發(fā)展擠占了其他理財(cái)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額。如，銀行理財(cái)產(chǎn)品超40%的比例投向債券與貨幣市場(chǎng)，對(duì)債券基金、混合型基金、債券型集合理財(cái)計(jì)劃等形成了替代效應(yīng)。不過(guò)，一旦股市回暖，公募基金、券商集合理財(cái)計(jì)劃在證券投資方面的優(yōu)勢(shì)將有所體現(xiàn)，而銀行并不擅長(zhǎng)證券投資�；蛟S到時(shí)候，其他機(jī)構(gòu)對(duì)銀行的抱怨和非議就會(huì)減少。