一部電影《變形金剛》的熱映及其賺錢模式，給中國(guó)基金經(jīng)理們帶來(lái)的可能是一系列的投資視角：影視、玩具、科技、軍工等等�？偠灾袊�(guó)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體后，消費(fèi)升級(jí)、科技進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和升級(jí)將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)新一輪的增長(zhǎng)動(dòng)力，而一部電影所反映的一系列主題又恰恰是基金經(jīng)理在消費(fèi)服務(wù)、科技兩大領(lǐng)域中投資的熱點(diǎn)。
玩具銷售的另類模式
“這不是鎧甲勇士，是變形金剛�！鄙钲谝晃换鸸狙芯繂T在排隊(duì)買票的間歇，聽(tīng)到家長(zhǎng)如是糾正身旁的小孩。
與家長(zhǎng)的反應(yīng)相反，基金公司研究員所關(guān)注的核心并非變形金剛，而是鎧甲勇士——中小板上市公司奧飛動(dòng)漫的核心形象�！皧W飛動(dòng)漫走得也是孩之寶的模式，先拍鎧甲勇士的電視劇、電影，再通過(guò)影視作品帶來(lái)的熱炒推出玩具衍生品�！鄙鲜鲅芯繂T認(rèn)為，如果模式經(jīng)營(yíng)恰當(dāng)，奧飛動(dòng)漫是可以做到成功的。
2007年，獲得美國(guó)玩具公司孩之寶的授權(quán)后，派拉蒙和夢(mèng)工廠拍攝的《變形金剛》系列電影接連上映，影視作品為派拉蒙影業(yè)公司帶來(lái)巨額票房收入的同時(shí)，電影也帶動(dòng)了衍生品的銷售熱潮，孩之寶的變形金剛玩具走俏全球。
深圳一家合資基金公司專戶投資總監(jiān)提到奧飛動(dòng)漫時(shí)的第一印象是“悠悠球”——“《火力少年王》熱播的時(shí)候，大家沒(méi)有想到很不起眼的悠悠球可以如此火爆，超出了機(jī)構(gòu)的預(yù)期”。但并非所有的基金經(jīng)理都能認(rèn)同奧飛動(dòng)漫。
“中國(guó)內(nèi)地公司模仿孩之寶的模式也許是對(duì)的，但由于內(nèi)地玩具形象影響力周期過(guò)短，往往很難有持續(xù)性�！闭猩袒鸬囊晃谎芯咳耸肯颉渡虾ＷC券報(bào)》表示，變形金剛一部作品可以保持幾十年的熱潮，能夠保證票房、玩具、主題樂(lè)園、游戲領(lǐng)域的衍生品銷售持續(xù)增長(zhǎng)，而中國(guó)內(nèi)地缺乏這樣具有長(zhǎng)周期的卡通形象，一部動(dòng)畫(huà)片和電影的熱潮過(guò)去之后，衍生品銷售就往往會(huì)出現(xiàn)滯漲。
盡管一些市場(chǎng)人士對(duì)卡通形象、影視作品的中國(guó)制造持保留意見(jiàn)，但是這種拷貝“動(dòng)漫影視+玩具+形象授權(quán)”的模式不但為奧飛動(dòng)漫所用，中國(guó)內(nèi)地另外三家玩具上市公司——群興玩具、驊威股份、星輝車模也屢試不爽。甚至今年二季度才登陸美國(guó)紐交所的淘米網(wǎng)也依賴于這一模式，并在《變形金剛》上映期間推出兩部電影，以增強(qiáng)對(duì)網(wǎng)游、玩具服裝等衍生品領(lǐng)域的品牌營(yíng)銷。
顯而易見(jiàn)的是，對(duì)海外模式的運(yùn)用已經(jīng)在中國(guó)內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)造就了一批市值超大型的上市公司，或許這也是基金經(jīng)理持續(xù)關(guān)注上市公司利用影視作品向下游衍生品拓展的原因。
星輝車模披露的2011年半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約3100萬(wàn)，同比增幅達(dá)150%。國(guó)泰基金研究部副總監(jiān)張瑋管理的國(guó)泰金鷹增長(zhǎng)基金、國(guó)泰中小盤(pán)基金截至今年二季度末合計(jì)持有逾730萬(wàn)股，成為星輝車模的第一大機(jī)構(gòu)投資者；華夏基金投資總監(jiān)劉文動(dòng)管理的華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)基金在同期也增持該股超過(guò)40萬(wàn)股；星輝車模今年七月份以來(lái)的漲幅已超過(guò)20%。
奧飛動(dòng)漫更是成為華商動(dòng)態(tài)阿爾法基金的第二大重倉(cāng)股，截至今年二季度末，華商動(dòng)態(tài)阿爾法基金持有奧飛動(dòng)漫超過(guò)1600萬(wàn)股，持股市值約為3.1億，占基金資產(chǎn)凈值比例高達(dá)8%。這顯示出基金經(jīng)理對(duì)奧飛動(dòng)漫這種經(jīng)營(yíng)模式的青睞程度。
電影娛樂(lè)的生意經(jīng)
一部電影之所以在基金經(jīng)理這個(gè)群體中引發(fā)關(guān)注，不僅僅是電影所帶來(lái)的玩具、網(wǎng)游、服裝等授權(quán)收入，還在于電影本身似乎讓中國(guó)電影市場(chǎng)這個(gè)池塘變得活躍起來(lái)。
一部《變形金剛》電影給內(nèi)地帶來(lái)7億人民幣票房收入，令基金經(jīng)理對(duì)中國(guó)內(nèi)地電影經(jīng)濟(jì)有了更多的想象。
在平安大華基金公司投資總監(jiān)顏正華看來(lái)，電影行業(yè)在很大程度上屬于消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域。由于中國(guó)內(nèi)地銀幕數(shù)量不斷增加，新的影院設(shè)施和觀影體驗(yàn)不斷提升，這將進(jìn)一步吸引觀眾前往電影院消費(fèi)。顏正華在接受《上海證券報(bào)》采訪時(shí)指出，未來(lái)投資會(huì)超配優(yōu)勢(shì)行業(yè)，并投資其中成長(zhǎng)速度最快的“先鋒”類股票，目前最為看好的則是消費(fèi)升級(jí)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的品種，而影視領(lǐng)域?qū)⑹瞧渲幸粋�(gè)很重要的細(xì)分投資品種。
“好萊塢電影在中國(guó)內(nèi)地取得巨大票房收入，雖然一定程度上沖擊了中國(guó)內(nèi)地影視行業(yè)，但也激活了中國(guó)內(nèi)地電影市場(chǎng)�！鳖佌A向記者指出，中國(guó)內(nèi)地未來(lái)也很有可能會(huì)出現(xiàn)票房收入上非常成功的作品，隨著居民收入提升、消費(fèi)升級(jí)、內(nèi)需增長(zhǎng)等因素，影視行業(yè)的投資機(jī)會(huì)不可小覷。
華誼兄弟披露的2011年半年報(bào)亦佐證了一部成功的電影作品所起到的決定性作用。華誼兄弟今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6364萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度超過(guò)125%。其中單部電影《非誠(chéng)勿擾2》貢獻(xiàn)的收入高達(dá)9811萬(wàn)元，占上半年?duì)I收比例的約三成。
這或許也是兩個(gè)大型基金公司的三位投資主管集體看好華誼兄弟的因素之一。截至今年二季度末，銀華基金投資總監(jiān)陸文俊管理的銀華核心價(jià)值基金持有1800萬(wàn)股，大成基金研究總監(jiān)管理的大成財(cái)富基金持有700萬(wàn)股，大成首席投資官劉明管理的大成優(yōu)選基金則握有633萬(wàn)股。
但引發(fā)基金經(jīng)理對(duì)影視板塊的投資興趣可能不僅僅是一部電影的票房號(hào)召力，而是電影票房和版權(quán)以外的衍生收入，這被基金經(jīng)理視為一個(gè)盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。
“僅《非誠(chéng)勿擾2》票房之外的衍生收入就超過(guò)2200萬(wàn)，這是很有潛力的領(lǐng)域�！敝袊�(guó)內(nèi)地一家基金公司研究人士向記者坦言，中國(guó)內(nèi)地電影一般都依賴于院線的票房收入，衍生收入通常都是空白。
平安大華投資總監(jiān)顏正華也認(rèn)為，中國(guó)內(nèi)地電影公司發(fā)展較海外同行有較大差距的原因不僅僅是內(nèi)地消費(fèi)水平相對(duì)較低，而是內(nèi)地電影行業(yè)還過(guò)多依賴于院線票房，而好萊塢大片則擁有包括衍生收入在內(nèi)的更多的銷售渠道。
一部電影《變形金剛》中就出現(xiàn)了多家A股上市公司的植入廣告，這顯然增加了電影的衍生收入，其中包括伊利股份、美邦服飾。值得一提的是，這兩家在變形金剛中植入廣告的上市公司均出現(xiàn)業(yè)績(jī)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，伊利股份、美邦服飾今年半年度凈利潤(rùn)分別為8.16億、3.76億，增幅分別為136%、833%。
顯而易見(jiàn)的是，過(guò)分依賴于票房收入可能會(huì)導(dǎo)致上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，這當(dāng)然不會(huì)讓基金經(jīng)理的投資變得安全。因此，電影上市公司也在不斷地向產(chǎn)業(yè)的上下游拓展。華誼兄弟日前就披露進(jìn)軍包括電影主題樂(lè)園在內(nèi)的文化旅游行業(yè)，包括位于上海嘉定工業(yè)區(qū)的“華誼兄弟文化城”項(xiàng)目和位于蘇州陽(yáng)澄湖的“華誼兄弟電影主題公園”項(xiàng)目；同時(shí)還大力開(kāi)發(fā)建設(shè)電影院，這也是另一家上市公司華策影視對(duì)影視產(chǎn)業(yè)鏈的拓展方式，以避免單一依賴影視作品的銷售。
華策影視更是在其半年報(bào)中指出，“鑒于電影風(fēng)險(xiǎn)較大，不排除在公映前，將今年底或明年初上映的《人魚(yú)帝國(guó)》的權(quán)益進(jìn)行轉(zhuǎn)讓�！边@顯然證實(shí)了基金經(jīng)理對(duì)中國(guó)內(nèi)地電影制作風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。但即便如此，電影娛樂(lè)板塊依然是基金經(jīng)理在消費(fèi)升級(jí)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中進(jìn)行選擇的一個(gè)標(biāo)的。而華策影視更是今年二季度基金經(jīng)理對(duì)影視娛樂(lè)板塊介入力度最大的一只，盡管這家公司并不被視為影視板塊的龍頭。博時(shí)精選基金、博時(shí)裕隆基金、博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)基金在二季度合計(jì)持有華策影視超過(guò)250萬(wàn)股。
智能裝備提升工業(yè)效率
正在上映的電影《變形金剛》中對(duì)機(jī)器人的描述盡管尚屬于科幻，但是機(jī)器人或者自動(dòng)化設(shè)備在中國(guó)工業(yè)化領(lǐng)域中卻真實(shí)扮演著不可或缺的作用，基金經(jīng)理對(duì)于自動(dòng)化領(lǐng)域的投資不是科幻電影而是真實(shí)的存在。
中小板公司軟控股份日前披露的2011年半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)高達(dá)1.77億，同比增幅約21%，并預(yù)計(jì)今年三個(gè)季度的凈利潤(rùn)同比增幅在20%至50%間。軟控股份也是基金經(jīng)理二季度介入的一個(gè)對(duì)象。華夏基金投資總監(jiān)劉文動(dòng)管理的華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)基金二季度期間買入該股至1046萬(wàn)股，從而成為軟控股份的第九大流通股股東。軟控股份主營(yíng)橡膠工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備、機(jī)器人產(chǎn)品，公司第二季度接待了十余家基金公司的實(shí)地調(diào)研，其中包括博時(shí)基金、廣發(fā)基金、銀華基金等。
與軟控股份業(yè)務(wù)較為相似的機(jī)器人、天奇股份亦同樣在二季度進(jìn)入基金經(jīng)理的投資組合中，鵬華普天收益基金、諾安主題精選基金二季度合計(jì)買入天奇股份超過(guò)600萬(wàn)股，天奇股份第一大業(yè)務(wù)為“自動(dòng)化輸送和倉(cāng)儲(chǔ)工程”，報(bào)告期末占主營(yíng)業(yè)務(wù)比例為51.84%。天奇股份上半年凈利潤(rùn)4890萬(wàn)，同比增幅超過(guò)61%。
上述投資路徑凸顯出基金經(jīng)理當(dāng)前對(duì)自動(dòng)化領(lǐng)域的熱衷程度，而基金經(jīng)理所關(guān)注的軟控股份、天奇股份、機(jī)器人三個(gè)標(biāo)的之間的業(yè)務(wù)似乎都出現(xiàn)向?qū)Ψ綐I(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行滲透的現(xiàn)象，這也意味著自動(dòng)化是一個(gè)欣欣向榮的領(lǐng)域。如軟控股份旗下機(jī)器人業(yè)務(wù)在主營(yíng)業(yè)務(wù)中所占比例在二季度有所上升，并在今年七月份公告建立主營(yíng)自動(dòng)化檢測(cè)設(shè)備的子公司；而創(chuàng)業(yè)板公司“機(jī)器人”的主營(yíng)產(chǎn)品即是“工業(yè)機(jī)器人”和“自動(dòng)化檢測(cè)設(shè)備”。
銀華旗下三只基金扎堆的機(jī)器人公司也同樣向天奇股份的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)滲透。銀華基金投資總監(jiān)陸文俊管理的銀華核心價(jià)值基金在二季度買入機(jī)器人304萬(wàn)股。機(jī)器人在半年報(bào)中坦言公司的自動(dòng)化物流和倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)備在汽車行業(yè)得到了廣泛的應(yīng)用，而機(jī)器人自身的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)更是成為今年盈利的主要來(lái)源�！肮I(yè)機(jī)器人、自動(dòng)化裝配與檢測(cè)生產(chǎn)線等主要產(chǎn)品需求旺盛，為公司2011年全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)�！睓C(jī)器人公司在其半年報(bào)中如此表述。
值得關(guān)注的是，基金經(jīng)理所持有的上述標(biāo)的無(wú)一例外均是在細(xì)分領(lǐng)域有所作為的先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)，不同于一般的制造業(yè)概念，像機(jī)器人、軟控股份等標(biāo)的重要特點(diǎn)是“專業(yè)化”、“精細(xì)化”，其中軟控股份的自動(dòng)化設(shè)備目前重點(diǎn)圍繞在橡膠工業(yè)這一個(gè)行業(yè)上，天奇股份則自動(dòng)化設(shè)備重點(diǎn)服務(wù)于汽車行業(yè)。此類標(biāo)的行業(yè)的細(xì)分特征非常明顯。而介入軟控股份、機(jī)器人的銀華基金也給出了看好的理由，銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)基金經(jīng)理況群峰稱，“經(jīng)過(guò)二季度殺跌，個(gè)股泥沙俱下，很多前期估值偏高的優(yōu)質(zhì)個(gè)股股價(jià)進(jìn)入合理區(qū)間，看好的行業(yè)主要是細(xì)分特征較為突出的先進(jìn)制造業(yè)等�！�
有著自動(dòng)化特征的先進(jìn)制造業(yè)已經(jīng)成為基金經(jīng)理二季度最為看好的領(lǐng)域。招商基金總經(jīng)理助理張冰所管理的招商核心價(jià)值基金的前十大重倉(cāng)股中有三只指向了這一個(gè)領(lǐng)域。如張冰所持有的億陽(yáng)信通在其半年報(bào)中坦言上半年積極進(jìn)軍物流和交通自動(dòng)化行業(yè)，億陽(yáng)信通的這一業(yè)務(wù)事實(shí)上與創(chuàng)業(yè)板的機(jī)器人公司形成了正面競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，機(jī)器人公司有相當(dāng)一部分業(yè)務(wù)與物流和交通自動(dòng)化有關(guān)，其中僅上半年交通自動(dòng)化的營(yíng)業(yè)收入就達(dá)到4407萬(wàn)。
招商核心價(jià)值基金在自動(dòng)化領(lǐng)域的最大投資其實(shí)集中在電氣自動(dòng)化領(lǐng)域的中小板公司榮信股份，報(bào)告期末持有榮信股份的市值高達(dá)2.3億，榮信股份因此成為招商核心價(jià)值基金的第二大重倉(cāng)股。
基金投資緊跟產(chǎn)業(yè)升級(jí)步伐
電氣自動(dòng)化亦是基金經(jīng)理視為下半年有所作為的一個(gè)領(lǐng)域，因此在二季度遭到基金公司的頻繁調(diào)研亦不足為奇。榮信股份披露的2011半年度報(bào)告顯示，博時(shí)、華夏等基金公司二季度前往公司實(shí)地調(diào)研，其中華夏基金在二季度有多達(dá)四位研究人員分兩次調(diào)研榮信股份。
電氣自動(dòng)化領(lǐng)域的標(biāo)的事實(shí)上在下半年都遭到了大幅調(diào)整，以今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.26億的榮信股份為例，該股今年以來(lái)的跌幅高達(dá)21%，這事實(shí)上已經(jīng)超出了基金經(jīng)理對(duì)該股的調(diào)整預(yù)期�！拔覀冎貍}(cāng)榮信股份，一直都很看好，但是也沒(méi)有料到上半年的市場(chǎng)會(huì)跌這么多�！币晃换鸸狙芯咳藛T向《上海證券報(bào)》坦言，雖然有的投資者選擇短期賣出，但從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及產(chǎn)業(yè)化大發(fā)展的背脊下，長(zhǎng)期持有的策略可能會(huì)笑到最后。
因此，一些公司股價(jià)雖然出現(xiàn)了大幅調(diào)整，但仍受到了基金的密切關(guān)注。如軟控股份在下跌中迎來(lái)的卻是一波波的投資者調(diào)研；而基金公司對(duì)榮信股份的頻繁調(diào)研也只會(huì)使得更多的機(jī)構(gòu)產(chǎn)生更強(qiáng)烈的買入意愿，長(zhǎng)城安心回報(bào)基金在二季度買入該股至640萬(wàn)股，成為榮信股份的第七大流通股股東，而招商系、華安系基金依然堅(jiān)守其中。
包括榮信股份在內(nèi)的電氣自動(dòng)化領(lǐng)域的很多標(biāo)的，由于向產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)方向布局，因此基金經(jīng)理在二季度頻頻鎖定此類標(biāo)的，一些基金經(jīng)理向《上海證券報(bào)》記者坦言，希冀能在自動(dòng)化領(lǐng)域中尋找到中國(guó)版的西門子公司。
華夏基金二季度兩次調(diào)研的電氣自動(dòng)化標(biāo)的英威騰，該公司在半年報(bào)中坦言，將加快在自動(dòng)化領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈布局�！肮具M(jìn)一步加快資源整合和產(chǎn)業(yè)布局，積極拓展工控自動(dòng)化業(yè)務(wù)�！庇⑼v強(qiáng)調(diào)通過(guò)投資并購(gòu)使得擴(kuò)展公司業(yè)務(wù)至電氣自動(dòng)化、工業(yè)自動(dòng)化、電氣傳動(dòng)、軌道交通自動(dòng)化等領(lǐng)域。根據(jù)英威騰披露的2011年半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5466萬(wàn)元，增幅30%。南方基金研究總監(jiān)史博管理的南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)基金二季度增持該股至212萬(wàn)股，并成為英威騰的第一大流通股股東，華夏藍(lán)籌基金則以128萬(wàn)股的持股量位居第二。
基金經(jīng)理對(duì)此類自動(dòng)化標(biāo)的的大舉增持并非一家之言，而似乎是基金經(jīng)理們的投資共識(shí)。景順長(zhǎng)城基金更是以超過(guò)10億資金配置創(chuàng)業(yè)板的自動(dòng)化標(biāo)的“匯川技術(shù)”。根據(jù)匯川技術(shù)日前披露的2011年半年報(bào)，景順長(zhǎng)城基金公司旗下的五只基金合計(jì)在二季度增持690萬(wàn)股，使得報(bào)告期內(nèi)景順長(zhǎng)城基金公司持有的匯川技術(shù)超過(guò)了1300萬(wàn)股，其中景順長(zhǎng)城投資總監(jiān)王鵬輝管理的基金以518萬(wàn)股的持股量成為上市公司的第一大機(jī)構(gòu)投資者。而根據(jù)匯川技術(shù)上周五的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，景順長(zhǎng)城基金公司持有的這家創(chuàng)業(yè)板公司的市值已經(jīng)超過(guò)了10億。
顯而易見(jiàn)的，基金經(jīng)理所關(guān)注的是中國(guó)工業(yè)產(chǎn)品由低附加值向高附加值產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、工業(yè)化推進(jìn)等因素將使得中國(guó)企業(yè)更多地進(jìn)入高附加值的先進(jìn)制造業(yè)。這也即是基金經(jīng)理所言的“二季度結(jié)構(gòu)分化特征明顯，制造業(yè)升級(jí)將是關(guān)注重點(diǎn)”。
基金密集布局自動(dòng)化標(biāo)的
“機(jī)械替代人工等一系列圍繞自動(dòng)化的便捷生活、生產(chǎn)、提高效率的領(lǐng)域都存在很大的投資機(jī)會(huì)�！贝蟪刹呗曰貓�(bào)基金經(jīng)理周建春向《上海證券報(bào)》表示，在勞動(dòng)力成本提升的背景下，自動(dòng)化領(lǐng)域的上市公司未來(lái)會(huì)面臨較好的發(fā)展機(jī)會(huì)，機(jī)械替代人工不僅僅提高生產(chǎn)效率，也是實(shí)現(xiàn)安全生產(chǎn)的主要方式。
因此，在煤炭生產(chǎn)經(jīng)過(guò)一輪大躍進(jìn)后，機(jī)械替代人工主題的煤機(jī)公司的集體上市某種程度上顯示了社會(huì)環(huán)境對(duì)煤炭安全生產(chǎn)的重視，低效率、高風(fēng)險(xiǎn)的煤炭作業(yè)方式顯然已經(jīng)不適合當(dāng)前的社會(huì)環(huán)境。
招商核心價(jià)值基金前十大重倉(cāng)股中的三只自動(dòng)化標(biāo)的有兩只與上述因素有關(guān)，此基金的第二大重倉(cāng)股“榮信股份”雖然指向電氣自動(dòng)化，但旗下子公司上海地澳的主營(yíng)業(yè)務(wù)是“礦井大型傳動(dòng)和自動(dòng)化控制設(shè)備”，而榮信股份本身則積極推進(jìn)其第二大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)“大型煤礦瓦斯安全監(jiān)控與排放自動(dòng)化成套系統(tǒng)”。因此，榮信股份在電氣自動(dòng)化、工業(yè)自動(dòng)化、機(jī)械替代人工可謂面面俱到，在煤礦自動(dòng)化生產(chǎn)和自動(dòng)化避險(xiǎn)產(chǎn)品的需求下，基金公司扎堆榮信股份不難理解。
“由于資金、成本等因素，小煤礦顯然對(duì)自動(dòng)化產(chǎn)品缺乏興趣，國(guó)家推動(dòng)煤礦整合后資源向大型煤礦集團(tuán)集中后，這些大型煤礦企業(yè)有能力購(gòu)買自動(dòng)化程度高的煤機(jī)產(chǎn)品�！鄙钲谝患一鸸救耸肯虮緢�(bào)記者表示，煤企的整合推進(jìn)將直接拉動(dòng)各類煤礦自動(dòng)化產(chǎn)品的需求擴(kuò)張，也為相關(guān)的上市公司帶來(lái)投資價(jià)值。
因此，招商核心價(jià)值將榮信股份列為第二大重倉(cāng)股的同時(shí)，還在二季度增持鄭煤機(jī)35萬(wàn)股，使得該股進(jìn)入基金的前十大重倉(cāng)股組合中，招商核心價(jià)值截至二季度末持有鄭煤機(jī)的市值為1.14億。在今年二季度，國(guó)泰金馬穩(wěn)健基金對(duì)鄭煤機(jī)的增持力度最大，持續(xù)增持266萬(wàn)股后持股量高達(dá)782萬(wàn)股，截至目前，國(guó)泰金馬穩(wěn)健基金持有的市值則達(dá)到2.34億。國(guó)泰金馬穩(wěn)健基金除了介入鄭煤機(jī)外，還與華寶興業(yè)等大力增持煤機(jī)行業(yè)的天地科技，并以1191萬(wàn)股的持股量位居天地科技的第六大流通股股東，而華夏紅利基金則以超過(guò)2000萬(wàn)股的持股量位居機(jī)構(gòu)投資第一名。
事實(shí)上，煤機(jī)行業(yè)二季度的盈利表現(xiàn)相對(duì)較好，煤機(jī)領(lǐng)域在整個(gè)二季度都出現(xiàn)機(jī)構(gòu)資金的凈流入，并獲得機(jī)構(gòu)投資者廣泛的關(guān)注，如海富通旗下五只基金在二季度現(xiàn)增持買入創(chuàng)業(yè)板的尤洛卡，該股主營(yíng)煤礦安全自動(dòng)化設(shè)備，海富通收益基金、海富通風(fēng)格優(yōu)勢(shì)基金等五只基金報(bào)告期內(nèi)合計(jì)持有約355萬(wàn)股。而易方達(dá)旗下三只基金扎堆林州重機(jī)更在二季度遭到包括基金、私募、券商等30多家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。
軍工直接受益于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
國(guó)富則軍強(qiáng)。電影《變形金剛》不僅僅是電影特效所帶來(lái)的震撼效果，也真實(shí)反映了先進(jìn)軍事裝備正在持續(xù)發(fā)展，科技對(duì)于國(guó)防工業(yè)的貢獻(xiàn)不言而喻，而這也正是基金經(jīng)理強(qiáng)力看好國(guó)內(nèi)軍工板塊的主要原因。
以西飛國(guó)際為例，華夏、南方兩大基金公司在二季度買入該股力度較大，其中華夏行業(yè)精選基金二季度買入西飛國(guó)際至799萬(wàn)股，而南方隆元基金亦持有該股765萬(wàn)股。在一些基金經(jīng)理看來(lái)，國(guó)富軍強(qiáng)是世界各大國(guó)的主要特征，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)的是軍事現(xiàn)代化的發(fā)展和裝備的更新，這也為相關(guān)上市公司帶來(lái)的長(zhǎng)線機(jī)會(huì)。
而根據(jù)基金公司最新披露的半年報(bào)信息，明星基金經(jīng)理王亞偉在二季度繼續(xù)堅(jiān)定持有洪都航空，截至今年二季度末，持股市值超過(guò)2.58億。
值得一提的是，華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)基金二季度重倉(cāng)股中，軍工題材占據(jù)相當(dāng)份量。華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)基金將洪都航空列為第二大重倉(cāng)股，截至今年二季度末的持股量為880萬(wàn)股，持股市值為3.36億。主營(yíng)雷達(dá)產(chǎn)品的四創(chuàng)電子更是成為華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)基金的隱形重倉(cāng)股，在華夏復(fù)興基金投資組合中列12名，華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)基金二季度繼續(xù)持有四創(chuàng)電子563萬(wàn)股，持股市值為1.46億。
“軍工和科技行業(yè)可能會(huì)有較好表現(xiàn)�！比A夏平穩(wěn)增長(zhǎng)基金經(jīng)理在其半年度報(bào)告中如是表示。顯而易見(jiàn)的是，軍工板塊已經(jīng)成為華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)目前最重要的主題投資。華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)基金的隱形重倉(cāng)股中還包括了一些提供軍工產(chǎn)品的中小上市公司。主營(yíng)軍用材料的博云新材就成為華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)基金的隱形標(biāo)的，華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)基金二季度大力增持博云新材至117萬(wàn)股。
“軍工板塊可能是中國(guó)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體后最為受益的板塊之一。”深圳一家大型基金公司人士認(rèn)為，選擇軍工板塊是較為安全的投資，隨著我國(guó)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，國(guó)防建設(shè)的需求因此將得以相應(yīng)提升。
航天電子披露的2011年半年報(bào)顯示，該股在二季度被諾安基金旗下兩只基金買入，諾安基金投資總監(jiān)楊谷管理的諾安股票基金當(dāng)期買入航天電子853萬(wàn)股，諾安平衡基金則買入496萬(wàn)股。航天電子截至今年二季度末軍用產(chǎn)品在主營(yíng)業(yè)務(wù)中的比例約70%。
華商基金旗下的明星基金經(jīng)理孫建波也在二季度大力增持軍工板塊。根據(jù)航空動(dòng)力披露的2011年半年報(bào)信息，華商策略精選基金二季度買入航空動(dòng)力至808萬(wàn)股。航空動(dòng)力今年上半年凈利潤(rùn)超過(guò)1.18億，增幅超過(guò)37%。
軍工產(chǎn)業(yè)未來(lái)可能存在的發(fā)展機(jī)遇使得一些此前致力于民用的民營(yíng)上市公司也希望在防務(wù)領(lǐng)域分得一杯羹。金鷹基金二季度買入的山河智能主營(yíng)工程機(jī)械，但旗下業(yè)務(wù)亦開(kāi)始涉足軍用飛機(jī)等領(lǐng)域。
今年以來(lái)股票型基金業(yè)績(jī)排名第二的明星基金經(jīng)理、寶盈資源優(yōu)選基金經(jīng)理彭敢也十分青睞軍工板塊。
“軍工產(chǎn)業(yè)證券化是未來(lái)的大趨勢(shì)，隨著經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，軍工板塊本身也存在壯大的需求�！迸砀覍�(duì)《上海證券報(bào)》記者表示，軍工板塊存在一個(gè)很大的投資機(jī)會(huì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、科技進(jìn)步將推動(dòng)國(guó)家對(duì)防務(wù)產(chǎn)品的需求。而根據(jù)寶盈資源優(yōu)選基金披露的二季度報(bào)告，彭敢在二季度前十大重倉(cāng)股中包括了中航光電，持有63萬(wàn)股，中航光電是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的軍用連接器制造企業(yè)，其預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)在9000萬(wàn)左右。