進(jìn)入9月，銀行間市場(chǎng)資金利率沒(méi)有明顯回落，從下周在售的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，產(chǎn)品預(yù)期收益率與此前相比沒(méi)有明顯變化。分析人士認(rèn)為，9月是3季度的最后一個(gè)月，臨近月末市場(chǎng)資金可能再度緊張，但月初理財(cái)市場(chǎng)應(yīng)維持平穩(wěn)。
利率市場(chǎng)支撐產(chǎn)品收益
受央行保證金存款納入存準(zhǔn)金范圍新規(guī)的影響，8月末銀行間貨幣市場(chǎng)利率突然走高。
8月末，短短3個(gè)交易日，14天Shibor（上海銀行間同業(yè)拆借利率）的漲幅已達(dá)28%，至5.44%；7天Shibor利率也大漲了90個(gè)基點(diǎn)至4.96%。不過(guò)，進(jìn)入9月，各期限Shibor利率趨于平穩(wěn)，其中7天和14天Shibor利率整體回落，隔夜、1個(gè)月、3個(gè)月期的Shibor利率小幅走高。
分析人士表示，一般來(lái)講，債券、票據(jù)和貨幣類理財(cái)產(chǎn)品的收益率與銀行間市場(chǎng)資金是否緊張有關(guān)。若貨幣市場(chǎng)利率持續(xù)攀升，一些短期理財(cái)產(chǎn)品的收益率也會(huì)水漲船高，尤其是掛鉤利率的理財(cái)產(chǎn)品。
從中長(zhǎng)期Shibor利率來(lái)看，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，由于未來(lái)4個(gè)月資金面趨緊將是大勢(shì)所趨，一些掛鉤利率的理財(cái)產(chǎn)品收益率或?qū)⒂兴黾印Ｓ绕涫?月末這個(gè)特殊時(shí)點(diǎn)，資金壓力在銀行季末考核、十一長(zhǎng)假等因素的共同壓力下，更加不可小覷。因此，臨近9月末時(shí)，掛鉤于Shibor等利率的理財(cái)產(chǎn)品的收益率有望達(dá)到階段性新高。
長(zhǎng)期產(chǎn)品更誘人
從下周在售的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，各期限產(chǎn)品預(yù)期收益相對(duì)比較穩(wěn)定。據(jù)財(cái)匯資訊不完全統(tǒng)計(jì)，下周上海市場(chǎng)有售的人民幣理財(cái)產(chǎn)品共134只，其中綜合類理財(cái)產(chǎn)品66只，債券票據(jù)類產(chǎn)品44只，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品5只，其它類產(chǎn)品19只。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，下周在售的超短期理財(cái)產(chǎn)品幾本絕跡，期限最短的產(chǎn)品也要7天，而且7天期理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量也只有5只。分析人士表示，銀行平時(shí)發(fā)行短期產(chǎn)品的動(dòng)力不足，一般在季末以及月末，各家銀行為了沖存款時(shí)點(diǎn)，才會(huì)爭(zhēng)相發(fā)售超短期理財(cái)產(chǎn)品。
另外，有分析預(yù)計(jì)，央行未來(lái)一段時(shí)間再度加息的可能性較小，甚至有分析預(yù)計(jì)此輪加息周期已經(jīng)見頂，未來(lái)有可能出現(xiàn)減息。因此，中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品由于預(yù)期收益率相對(duì)較高，更有利于鎖定收益。
產(chǎn)品收益相對(duì)穩(wěn)定
從下周在售產(chǎn)品的預(yù)期收益率來(lái)看，預(yù)期收益率還相對(duì)平穩(wěn)。具有代表性的綜合類理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為3.95%，遠(yuǎn)超一年期定存利率。預(yù)期年化收益率排在第一的是交行的“得利寶·沃德添利”涌泉1號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品（366天），預(yù)期年化收益率為6.5%投資起點(diǎn)為10萬(wàn)元。理財(cái)產(chǎn)品募集的資金投資于符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的信托計(jì)劃及其他資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合，其中債券及貨幣市場(chǎng)類資產(chǎn)占比30%-100%，信托受益權(quán)及其他資產(chǎn)占比0%-70%。
南京銀行的“珠聯(lián)璧合（1016期I）”人民幣理財(cái)產(chǎn)品（365天）緊隨其后，預(yù)期年化收益率為5.8%，不過(guò)該產(chǎn)品的門檻較高，要100萬(wàn)元人民幣。
上海農(nóng)商銀行的“鑫意”理財(cái)福通2011第42期人民幣理財(cái)產(chǎn)品（177天）預(yù)期收益也比較高，該產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為5.45%，投資門檻要50萬(wàn)元人民幣。本理財(cái)產(chǎn)品將主要投資于投資級(jí)以上債券資產(chǎn)、貨幣市場(chǎng)金融資產(chǎn)和金融工具。
從資金投向來(lái)看，此類理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)不能說(shuō)很低，但根據(jù)以往到期產(chǎn)品表現(xiàn)來(lái)看，未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率的產(chǎn)品幾乎沒(méi)有。分析人士表示，投資者并不清楚產(chǎn)品運(yùn)作的細(xì)節(jié)，而銀行為了自身信譽(yù)，往往能夠滿足到期產(chǎn)品的預(yù)期收益率。