經(jīng)過上周末的磋商，G7在會后發(fā)布了一份簡單的公報，強調(diào)要保持金融穩(wěn)定，提振市場經(jīng)濟以及加強國際協(xié)調(diào)等。然而，G7財長和央行行長會議并未提出詳細(xì)的經(jīng)濟刺激措施，或者短期的救市措施，這依然難以消除市場的憂慮。
同時，對于上周隨著瑞士強力干預(yù)匯市之后引發(fā)的外匯動蕩，上述公報僅僅表示支持由市場決定匯率，對于市場極為關(guān)注的聯(lián)合干預(yù)措施，G7會議并未如市場期許的那樣公布措施。
“在這種情況之下，所謂的‘貨幣戰(zhàn)爭’是不可避免的，而發(fā)達(dá)國家的貨幣競相貶值其實一直都存在�！苯汇y施羅德基金高級策略分析師沈楠在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時稱。市場預(yù)計，雖然G7未在匯市上公布干預(yù)措施，因此不免在新一輪全球經(jīng)濟衰退預(yù)期當(dāng)中，再掀“貨幣戰(zhàn)爭”。
G7會議難消市場憂慮
在美國經(jīng)濟復(fù)蘇再陷不明朗，歐洲債務(wù)危機不斷升級的背景之下，全球經(jīng)濟進入衰退的預(yù)期愈加強烈。就在此時，市場將目光聚焦在G7會議上，希望這7個發(fā)達(dá)經(jīng)濟體能夠協(xié)商出刺激全球經(jīng)濟增長的實質(zhì)性措施。然而，七國集團始終眾口難調(diào)，未能提出有效、統(tǒng)一的救市計劃。
“G7會議未能夠達(dá)成統(tǒng)一的實質(zhì)性措施來刺激經(jīng)濟增長，有效解決目前全球經(jīng)濟所存在的問題，主要是有兩個方面的考慮，首先是經(jīng)濟衰退還沒有想象中的那么嚴(yán)重，各國政府可能認(rèn)為衰退只是市場預(yù)期，而真正的經(jīng)濟數(shù)據(jù)還沒有陷入衰退�！鄙蜷治稣J(rèn)為。
其次，則是G7各國在政治上都存在各自的問題，政策發(fā)揮的空間不大。包括歐元區(qū)內(nèi)部，核心國與邊緣國的對抗，同時日本政府新的領(lǐng)導(dǎo)人上任等各種問題存在，可能無暇顧及更多。因此，此次會議并未看到G7協(xié)調(diào)一致的內(nèi)容。
不過在會后發(fā)布的公報中，G7表示，將采取所有必要行動確保銀行體系和市場的韌性，為避免未來經(jīng)濟失衡，也要提振經(jīng)濟。德國財長朔伊布勒稱，赤字水平過高是全球面臨的主要問題，G7同意財政整改繼續(xù)。
作為歐洲債務(wù)危機中關(guān)鍵國家之一的希臘，其副總理兼財政部長韋尼澤洛斯9月11日宣布，希臘將實施包括提高房產(chǎn)稅在內(nèi)的補充性經(jīng)濟緊縮措施，包括在2011年和2012年新征每年每平方米最高4歐元的房產(chǎn)稅，對總統(tǒng)、總理等所有經(jīng)選舉產(chǎn)生的官員少發(fā)一個月工資，要求船主為擺脫債務(wù)危機發(fā)揮更積極作用等。該緊縮措施的目的，就在于削減財政赤字，獲得應(yīng)對債務(wù)危機急需的貸款。
歐洲央行管理委員會委員、法國央行行長諾亞則表示，希臘債務(wù)問題沒有對任何銀行體系構(gòu)成非常嚴(yán)重的風(fēng)險。G7會議上，也達(dá)成將果斷地解決歐洲債務(wù)危機的共識。
G7中，更為關(guān)心自身經(jīng)濟走向的美國，其總統(tǒng)奧巴馬在上周國會演講中提出了4470億美元的就業(yè)提振方案，同時敦促國會削減赤字來支持該計劃。
然而，美聯(lián)儲主席伯南克卻并不太認(rèn)同要求國會削減赤字的做法。他在講話中提及，美國上半年經(jīng)濟增長不足1%，難以大幅降低超過9%的失業(yè)率。盡管伯南克稱下半年美國經(jīng)濟可能會稍微加速，但是市場分析普遍認(rèn)為，美國可能在明年初推出新的經(jīng)濟刺激政策。
從目前已經(jīng)公開的信息看出，可能G7也作出了相應(yīng)的努力，然而這些努力未能夠消除市場的擔(dān)憂，避險情緒還未能夠完全消除。
“貨幣戰(zhàn)爭”或一觸即發(fā)
上周二，瑞士央行突然強力干預(yù)瑞郎升值，讓瑞郎掛鉤歐元并設(shè)定升值上限，宣布設(shè)定歐元兌瑞郎最低匯率水準(zhǔn)至1.2000，給全球外匯市場帶來了新的震蕩。瑞士央行還誓言，未來可能將無限制地購入外匯。
沈楠分析認(rèn)為，G7未達(dá)成提振經(jīng)濟的實質(zhì)意見，將會觸發(fā)新一輪的“貨幣戰(zhàn)爭”。截至昨日下午18:15，歐元兌瑞郎依然有0.15%的跌幅，但仍然保持在1.2以上。
對于瑞士此番舉動，穆迪在昨日（9月12日）的報告中稱，瑞郎的升值對該國銀行的成本/收入比產(chǎn)生了不利影響，但瑞士央行此舉如果成功，將可避免在經(jīng)濟特別是出口放緩的情況下，可能出現(xiàn)的資產(chǎn)質(zhì)量問題，而有利于該國主權(quán)信用和銀行信用評級。
在瑞士大手筆干預(yù)匯市之后，日本財務(wù)大臣安住淳也提出，日本將采取果斷措施應(yīng)對投機性匯率走勢，并希望G7理解日本在外匯市場上的立場。G7會議并未對匯率聯(lián)合干預(yù)達(dá)成共識，但是對于日本單方面的干預(yù)匯市也未提出異議，顯示7國集團可能也認(rèn)為，日元持續(xù)走強將威脅日本的經(jīng)濟復(fù)蘇。
市場分析認(rèn)為，正是聯(lián)合干預(yù)未達(dá)成共識支撐了昨日日元的走強，美元兌日元在昨日下午曾一度跌破77.00至76.74，18時15分左右在77.05徘徊，下跌61個基點。
“日元升值，對日本出口造成了較大的壓力，日本央行出手干預(yù)匯市，包括其他一些國家干預(yù)匯市，都是有一定的合理性與必要性。如果放任市場自由波動的話，可能會帶來對金融體系的沖擊�！鄙蜷獙Α睹咳战�(jīng)濟新聞》記者分析稱，匯率的大幅升值與貶值都可能導(dǎo)致資金的快速流動，沖擊金融體系的穩(wěn)定。
近日，澳大利亞貿(mào)易部長表示，該國不會效仿日本和瑞士干預(yù)匯市以壓低澳元匯率。昨日同時，澳元兌美元的下跌幅度也將近100個基點左右。沈楠表示，澳大利亞不需要干預(yù)澳元匯率，未來澳元也有可能面臨貶值。
昨日，新西蘭財長英格里希也表示，新元匯率表現(xiàn)過于強勁。新西蘭聯(lián)儲主席伯拉德當(dāng)日也稱，新元匯率被高估，強勁的新元對經(jīng)濟不利。
沈楠分析認(rèn)為，只要全球經(jīng)濟還未進入穩(wěn)定的復(fù)蘇軌道，而發(fā)達(dá)國家依然采取寬松的貨幣政策，其他國家干預(yù)匯市就會存在，而匯市的震蕩也會持續(xù)，“貨幣戰(zhàn)爭”也不可避免。
對于美元近日來的漲幅，沈楠表示，主要是由于全球經(jīng)濟衰退的預(yù)期，讓市場避險資金重新回到美國，推升美元。但是美國經(jīng)濟本身復(fù)蘇還未明朗，美國也不會出手干預(yù)匯率，但是會通過寬松經(jīng)濟刺激政策來達(dá)到效果。
昨日下午時間，記者根據(jù)WIND數(shù)據(jù)計算，美元共對7種外匯出現(xiàn)上升，同時，美元指數(shù)上漲8個基點到77.25，一月漲幅達(dá)到4.63%。
“如果美元再持續(xù)上漲，將會讓人民幣升值放緩。如果說升值是一種緊縮，放緩則無疑是一大利好，但是如果是要調(diào)結(jié)構(gòu)，人民幣升值放緩則不太有利。需要兩個方面來看。”沈楠告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。
