截至昨天，滬深股指已經(jīng)連收三陽。從成交量看，本周以來，兩市成交量以每天增加三百多億的節(jié)奏穩(wěn)步放大。昨日盤中，滬深股指突破30日線，但尾盤略有回落。本周二，深發(fā)展首家公布了三季報。而從三季報披露進程看，今天將公布農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行和中國銀行等3家公司的三季報，月底前16家銀行業(yè)績將全部公布完畢。股指行至30日線的關(guān)鍵時刻，銀行股會扮演什么角色呢？
　　周二，深發(fā)展首家公布三季報。該公司第三季度凈利潤同比增長73.95%，為29.56億元。前三季度公司凈利潤同比增長62.93%，為76.87億元；不良貸款率為0.43%，較年初下降0.15個百分點。該銀行盈利上升，不良貸款率下降了。面對這成績單，該股周三卻表現(xiàn)得比較低調(diào)，僅上漲0.66%。全部16只銀行股中僅9只收紅，漲幅最大的中信銀行，全天只漲1.59%。大盤本周反彈幅度4.76%，銀行板塊整體漲幅不足4%。
　　截至本月底，全部16家銀行將完成三季報披露。今天公布3家；28日公布6家；29日公布5家；31日公布1家。從首家已經(jīng)披露三季報的深發(fā)展看，公司三季度業(yè)績大幅提升，預(yù)計其它銀行三季度業(yè)績都比較好，這將對大盤起到較好的穩(wěn)定作用，特別是絕大多數(shù)的上市銀行都在滬市上市，對滬指的作用更明顯。從歷史上銀行股對指數(shù)的重要貢獻看，陸續(xù)公布的銀行股業(yè)績將對近期行情起到較為關(guān)鍵的作用。比如今天公布的農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行和中國銀行的三季報，此前市場普遍預(yù)期較好，若有超預(yù)期結(jié)果，則當(dāng)天行情可望保持強勢，甚至有望拉動股指實現(xiàn)四連陽。
　　截至昨日收盤，本周銀行板塊呈資金凈流入狀態(tài)。如流入最多的是興業(yè)銀行，共計流入超過4.93億元；流入最少的是中國銀行，流入資金1203萬元。不過，市場對銀行股也產(chǎn)生了不小分歧。比如，全部上市銀行中（以昨日收盤價計），工商銀行流通市值最大，超過11170億元，但流入資金卻不足1.1億元，遠(yuǎn)低于興業(yè)銀行的4.93億元，但興業(yè)銀行的流通市值卻僅有1438億元，不到工商銀行流通市場的13%。總體上，資金對銀行板塊呈凈流入狀態(tài)，說明市場對銀行板塊目前來看是比較認(rèn)可的。
　　隨著反彈的不斷深入，銀行股將在其間扮演重要角色。三季度上市公司的整體業(yè)績也將決定本輪反彈的高度。而銀行股業(yè)績初步估算對上市公司整體業(yè)績貢獻率將達(dá)到40%，以業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計銀行股三季度業(yè)績增幅將達(dá)到30%-33%計算，上市公司三季度整體業(yè)績有望達(dá)到15%甚至更高的水平。此外，銀行股有著較明顯的估值優(yōu)勢，而且在低位徘徊了較長的一段時間，匯金公司也在最近進行了有史以來的最大一筆增持。有理由相信，銀行短期可能繼續(xù)走強。不過，我們也不能忽視制約銀行股的一些因素。
　　第一，目前國內(nèi)銀行主要還是靠凈息差收入、相關(guān)手續(xù)費用和傭金作為主營業(yè)務(wù)收入，這在一定程度上限制了銀行的創(chuàng)新能力，直接導(dǎo)致了銀行的成長性欠缺。
　　第二，銀行股市值普遍偏大。盡管CPI有出現(xiàn)拐點的跡象，發(fā)改委官員明確提出樂觀預(yù)期，溫家寶總理也提出宏觀經(jīng)濟政策適時適度預(yù)調(diào)微調(diào)，這將給市場資金面帶來寬松預(yù)期。但溫總理依然強調(diào)，穩(wěn)定物價仍是首要任務(wù)。因此，貨幣不太可能超寬松，那么市場資金不太可能大幅拉抬銀行股。
　　第三，從近三年看，銀行板塊是所有板塊中表現(xiàn)較弱的板塊之一，從另一側(cè)面說明該板塊股性不活。