10月26日消息，央行公告周四將發(fā)行10億元3月期央票，同時(shí)將停發(fā)已連發(fā)兩周的三年期央票。市場分析央行舉動(dòng)與國務(wù)院總理溫家寶天津調(diào)研講話一致，釋放政策變調(diào)信號(hào)，定向?qū)捤沙蔀槠毡轭A(yù)期，年內(nèi)將差別甚至全面下調(diào)存款準(zhǔn)備金的觀點(diǎn)再起。
　　明日央行將發(fā)行10億元3月期央票，規(guī)模僅維持地量。而上周四央行除發(fā)行10億元三個(gè)月期央票外，還同時(shí)招標(biāo)發(fā)行了200億元三年期央票。
　　北京一債券交易員表示，三年期央票暫停發(fā)行，激發(fā)市場的追捧心情，最近資金面較為寬松，溫總理的講話也助長看多信心。
　　光大銀行首席宏觀分析師盛宏清則表示，目前7天及14天品種回購利率處于中偏高水平，周二央行回籠了1190億元資金，基本抵沖了本周到期資金，由此周四停發(fā)三年期央票，僅象征性發(fā)行了10億元3月期央票。
　　他認(rèn)為，央行目的是維持銀行間資金面松緊適度，同時(shí)配合溫總理在天津調(diào)研時(shí)“適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)”的講話。
　　國務(wù)院總理溫家寶在天津調(diào)研時(shí)強(qiáng)調(diào)，要把穩(wěn)定物價(jià)總水平作為首要任務(wù)，并更加注重政策的靈活性，針對性和前瞻性，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)和微調(diào)。
　　對此瑞穗首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光指出，溫總理講話是貨幣定向?qū)捤傻男盘?hào)，也將是貨幣政策變調(diào)的前奏。他預(yù)計(jì)11月，可能有差別的下調(diào)中小銀行準(zhǔn)備金率。年末房價(jià)拐點(diǎn)更加明朗、通脹回落至4%左右時(shí)，或?qū)⑨尫鸥鼮閺?qiáng)烈的信號(hào)，以全面下調(diào)準(zhǔn)備金率為標(biāo)志。
　　不過該觀點(diǎn)并未非普遍，更多專家認(rèn)為放松政策僅僅局限在微調(diào)。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委在報(bào)告稱，11月宏觀政策預(yù)計(jì)接近一種不偏不倚的走“平衡木”狀態(tài)，不會(huì)有調(diào)息、調(diào)準(zhǔn)備金之類的“大政策”出臺(tái)，但可能出現(xiàn)“個(gè)別問題個(gè)別解決”的小幅微調(diào)，如允許四地市單獨(dú)發(fā)債、對鐵道部負(fù)債定性為“政府支持債券”、對小微企業(yè)稅收減免等就是政策行動(dòng)的典型案例。
　　“我認(rèn)為央行今年不會(huì)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，因?yàn)樵诮Y(jié)構(gòu)性寬松的刺激下實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能會(huì)處于反彈，而今明兩年通脹壓力仍然較大。溫總理提出的預(yù)調(diào)微調(diào)應(yīng)主要指針對有困難的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，如鐵道債重發(fā)，對小微企業(yè)的信貸支持，是結(jié)構(gòu)性的調(diào)整。”盛宏清表示。
　　匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌則稱，由于通脹仍較高總量上信貸只能由緊轉(zhuǎn)穩(wěn)，但會(huì)針對保障房，中小企業(yè)和在建項(xiàng)目局部寬松。財(cái)政政策將在新一輪局部寬松中發(fā)揮更大作用，具體措施包括啟動(dòng)地方債發(fā)，為中小企業(yè)減稅和增加中央對保障房資金支持。