盡管這兩天全球股市、大宗商品和歐元紛紛連續(xù)上漲，為26日的歐盟峰會(huì)拍手叫好，但那些在投資一線的專業(yè)人士們卻不約而同地表達(dá)了謹(jǐn)慎的看法，認(rèn)為這波反彈難以為繼的大有人在。
　　巴克萊資本28日發(fā)布的一份針對(duì)新興市場(chǎng)的報(bào)告中稱，歐盟峰會(huì)協(xié)議鼓舞市場(chǎng)上漲，但該行建議投資人不要追漲。
　　巴克萊資本的分析師認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)歐盟峰會(huì)成果雀躍不已，興奮情緒已擴(kuò)散到新興市場(chǎng)。MSCI新興市場(chǎng)本周已累計(jì)漲10%左右，為近三年來(lái)最大單周漲幅。
　　報(bào)告指出，市場(chǎng)已經(jīng)消化了非常積極的前景，但歐盟峰會(huì)協(xié)議的執(zhí)行和落實(shí)狀況可能出乎市場(chǎng)意料。該行認(rèn)為，尾部風(fēng)險(xiǎn)正在消退，但未完全消失，投資人仍需保持警惕。
　　德盛安聯(lián)旗下研富資產(chǎn)管理公司的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍弗利策28日發(fā)布報(bào)告表示，歐盟峰會(huì)達(dá)成的協(xié)議，很明顯是朝著正確方向的努力，并有可能在短期內(nèi)支持股票、大宗商品等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。但他同時(shí)指出，由于這份計(jì)劃中有太多的細(xì)節(jié)問(wèn)題待澄清，未來(lái)歐盟還需要采取更多的政策措施來(lái)解決危機(jī)。
　　“在當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)，我們還不準(zhǔn)備完全看多后市�！被舾ダ�策表示，歐盟針對(duì)EFSF的擴(kuò)大方案非常受歡迎，但還有待觀察的是，民間和海外投資人會(huì)否愿意向該基金貢獻(xiàn)資金。另外，盡管1萬(wàn)億歐元不是一個(gè)小數(shù)目，但如果意大利和西班牙接下來(lái)也需要援助，這些錢可能還不夠。
　　里昂證券知名策略師克里斯托弗·伍德也對(duì)當(dāng)前的反彈表示懷疑。伍德曾多次被評(píng)為“亞洲最佳策略師”，他撰寫的《貪婪與恐懼》(GREED & fear)電子投資周刊在全球投資界中擁有大量擁躉。
　　“我依然懷疑當(dāng)前這一輪全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反彈的可持續(xù)性，”伍德在28日發(fā)表的最新一期《貪婪與恐懼》期刊中寫道，“這波反彈的一個(gè)明顯問(wèn)題在于，成交量不足。另外一個(gè)問(wèn)題是缺少信貸市場(chǎng)的支持。根據(jù)我們的經(jīng)驗(yàn)，通常當(dāng)信貸市場(chǎng)和股市發(fā)出矛盾信號(hào)時(shí)，聽(tīng)從信貸市場(chǎng)的信號(hào)會(huì)是比較明智的。”
　　伍德表示，盡管歐盟方面在解決債務(wù)危機(jī)方面仍可能取得一些零星的進(jìn)展，但在出現(xiàn)“歐元地震”之前，當(dāng)局不可能采取任何實(shí)質(zhì)性的行動(dòng)來(lái)解決這場(chǎng)危機(jī)的根本問(wèn)題。一旦發(fā)生“歐元地震”，歐元區(qū)的決策者們將不得不在加大財(cái)政統(tǒng)一和歐元區(qū)分裂之間作出痛苦選擇。
　　而在伍德看來(lái)，“歐元地震”的到來(lái)是遲早的事。
　　“末日博士”魯比尼28日也在巴黎表示，用不了幾周時(shí)間，市場(chǎng)就會(huì)對(duì)歐元區(qū)為解決債務(wù)危機(jī)而制定的全面計(jì)劃產(chǎn)生懷疑。
　　魯比尼認(rèn)為，為恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，歐洲央行需要全面轉(zhuǎn)變貨幣政策并大舉降息，與此同時(shí)，歐元對(duì)美元將不得不下跌。歐元區(qū)核心國(guó)家還需要實(shí)施經(jīng)濟(jì)刺激措施。而在魯比尼看來(lái)，這三種情況實(shí)際發(fā)生的概率幾乎為零。
　　花旗集團(tuán)的最新報(bào)告稱，歐盟出臺(tái)的一攬子方案總體上利好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，該方案似乎足以避免金融市場(chǎng)在未來(lái)一年遭受因歐元區(qū)而起的“災(zāi)難性”沖擊，但很可能無(wú)法令經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景明顯改善，且仍有不少懸而未決的問(wèn)題可能導(dǎo)致前功盡棄。
　　大摩的策略師認(rèn)為，雖然11月4日的G20峰會(huì)和11月7日的歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議可能提供更多支撐歐元區(qū)的計(jì)劃細(xì)節(jié)，但相關(guān)信息令市場(chǎng)失望的可能性很大。該行預(yù)計(jì)，歐元對(duì)美元明年第一季度末將跌至1.25左右。