上周召開的歐盟峰會(huì)提振了市場(chǎng)做多信心，國(guó)內(nèi)外期貨價(jià)格普遍走出了大幅上漲行情。但仔細(xì)分析歐盟峰會(huì)出臺(tái)的措施，可以發(fā)現(xiàn)這些措施距離徹底根除歐債危機(jī)相差甚遠(yuǎn)。
　　歐盟峰會(huì)要求希臘在2020年前把債務(wù)負(fù)擔(dān)控制在120%之內(nèi)，但希臘是一個(gè)高福利國(guó)家，居民已經(jīng)習(xí)慣于多年的高福利，短期內(nèi)大幅削減政府開支和福利開支必然招致居民反對(duì)，削減福利絕非易事；歐盟會(huì)議要求核心銀行資本充足率提高至9%，但銀行為使資本充足率達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)必定會(huì)緊縮信貸，這和當(dāng)前歐洲市場(chǎng)期待寬松貨幣政策的需求正好相反�？梢哉J(rèn)為，銀行信貸緊縮可能會(huì)延緩歐洲實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐；歐盟會(huì)議上對(duì)EFSF進(jìn)行擴(kuò)容，但目前歐洲央行現(xiàn)有的資金距離1萬億歐元的目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。而美國(guó)經(jīng)濟(jì)自身難保、日本經(jīng)濟(jì)自顧不暇，歐洲銀行在短期內(nèi)大規(guī)�；I措資金難度很大。
　　鑒于上述分析，筆者認(rèn)為，在短期內(nèi)，依靠一兩次區(qū)域性或全球會(huì)議恢復(fù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的想法很不現(xiàn)實(shí)，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)仍面臨諸多不確定因素的背景下，逢高做空仍是比較明智的選擇。
　　由于11月3-4日20國(guó)集團(tuán)峰會(huì)在法國(guó)召開，市場(chǎng)期待會(huì)議期間有新的救市措施出現(xiàn)，該預(yù)期短期內(nèi)對(duì)國(guó)內(nèi)商品期貨價(jià)格構(gòu)成一定支撐。而從另一方面看，高位震蕩行情也正好為市場(chǎng)提供了逢高做空機(jī)會(huì)。