隨著歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的蔓延，黃金作為一種傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的魅力似乎又在吸引不少投資人的關(guān)注。
　　來(lái)自彭博的統(tǒng)計(jì)顯示，目前，黃金看漲期權(quán)與看跌期權(quán)數(shù)量上的差額已達(dá)到了8月份以來(lái)的最高水平。數(shù)據(jù)顯示，全球最大的黃金ETF——SPDR黃金信托的看漲期權(quán)與看跌期權(quán)數(shù)量比例現(xiàn)已達(dá)到1.5比1，為今年8月以來(lái)的最高水平，也是一年多來(lái)第三高水平。
    上述差額本月迄今已經(jīng)擴(kuò)大了6.5%。執(zhí)行價(jià)為220美元的6月看漲期權(quán)增量最大，該執(zhí)行價(jià)比這只ETF最新的收盤(pán)價(jià)高出了28%左右。
　　SPDR黃金信托是當(dāng)前世界最大的黃金ETF。如今對(duì)該ETF看漲期權(quán)的需求已經(jīng)飆升到8月8日以來(lái)的最高水平。在8月8日當(dāng)天，標(biāo)普下調(diào)了美國(guó)的AAA頂級(jí)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，當(dāng)天，SPDR黃金信托的看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的比例跳升至1.57比1的一年最高水平。去年該比例的平均水平是1.28比1。
　　隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩以及歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷發(fā)酵，黃金價(jià)格即將實(shí)現(xiàn)連續(xù)第11個(gè)月的月度上漲。歐洲的危機(jī)已經(jīng)導(dǎo)致全球股市市值蒸發(fā)了8萬(wàn)億美元。SPDR黃金信托基金今年迄今已上漲24%，大大高于MSCI所有國(guó)家股票指數(shù)9%左右的漲幅。
　　ASA公司的首席執(zhí)行官大衛(wèi)認(rèn)為，歐洲新問(wèn)題的出現(xiàn)快于舊問(wèn)題的解決，這將促使投資者更樂(lè)于將黃金當(dāng)作避風(fēng)港。此外，機(jī)構(gòu)投資者和許多國(guó)家央行都在新增投資組合中的黃金頭寸。ASA管理著6.5億美元資金，主要投資于礦產(chǎn)公司。
　　資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)貝萊德上周發(fā)布報(bào)告指出，在目前的金價(jià)水平下，黃金類(lèi)股票的估值仍具吸引力。多家黃金生產(chǎn)企業(yè)近期公布了第三季度業(yè)績(jī)，表現(xiàn)都不錯(cuò)。
　　貝萊德認(rèn)為，在目前的金價(jià)水平下，黃金概念股的估值具有吸引力。該公司預(yù)計(jì)，行業(yè)的第三季盈利將出現(xiàn)幅度較大的按季和按年增長(zhǎng)，或者是增派股息。這將有助黃金類(lèi)股獲重新評(píng)級(jí)。
　　長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，貝萊德認(rèn)為，基本面因素支持金價(jià)走高。印度及中國(guó)帶動(dòng)珠寶需求增長(zhǎng)，而投資需求的動(dòng)力應(yīng)可在短期內(nèi)持續(xù)。此外，央行可能進(jìn)一步增加凈買(mǎi)入，也將利好金價(jià)。該機(jī)構(gòu)指出，黃金市場(chǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)質(zhì)利率上升，這會(huì)增加持有黃金的機(jī)會(huì)成本。但在現(xiàn)階段，貝萊德認(rèn)為，利率及匯率環(huán)境仍然為黃金帶來(lái)支持。
　　不過(guò)，也有一些業(yè)內(nèi)人士不認(rèn)同羅杰斯的觀點(diǎn)。Mercadien資產(chǎn)管理公司的總裁卡門(mén)表示，黃金不應(yīng)該被作為一種安全投資品，任何在一周內(nèi)波動(dòng)達(dá)到上百美元的資產(chǎn)都不應(yīng)該視為避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金也一樣。
　　股神巴菲特則認(rèn)為，黃金不是“生產(chǎn)型”的資產(chǎn)，因此他并不愿意持有這類(lèi)資產(chǎn)。