據(jù)經(jīng)濟之聲《天下公司》報道，有這么一個段子。在今年一個公募基金論壇上，華南區(qū)某大型基金公司副總與人閑聊時，提及一批小型基金公司的生存現(xiàn)狀，忽然冒出一句“那個公司，那個上海的小公司，叫什么比聯(lián)來著？”
盡管聽起來有點諷刺，但段子卻透露了一個事實小基金公司正在被行業(yè)和媒體邊緣化。在今年這一輪股債雙殺的行情之后，面對著高起的新產(chǎn)品發(fā)行費用、營業(yè)成本，一些股東背景不強、規(guī)模又小、連年虧損的基金公司，正處于最艱難的時刻。
舉個例子，規(guī)模在千億出頭的博時基金，2010年的營業(yè)成本為8億3千萬元。而規(guī)模在300億出頭的招商基金，2010年的營業(yè)成本為3億5000萬元，而規(guī)模至今仍未突破30億元的民生加銀基金，2010年的營業(yè)成本也需要1億1000萬元。誰的成本高，一目了然。
業(yè)內(nèi)人士透露，再小的基金公司，每年基礎(chǔ)運營成本都要五六千萬，主要開支包括薪酬、辦公租金、系統(tǒng)成本。有些公司還有很高的客戶維護費、廣告投入。
小基金公司成本高，但是如果收入跟得上的話，那對于基金公司來說，日子也過得去。但是在2011年A股市場整體低迷的環(huán)境下，基金公司的日子還真的是掐著米粒下鍋。以剛才我們一開始所說的，被一家大型基金公司嘲笑的金元比聯(lián)基金。它今年上半年管理費收入僅754萬元，排在整個基金公司圈子里面的末流。
其實，像金元比聯(lián)這樣的小基金公司，在整個基金行業(yè)中，不占少數(shù)。前幾年，隨著監(jiān)管層要求大力發(fā)展機構(gòu)投資者，基金業(yè)也隨之迎來了快速發(fā)展的高峰期，但是小規(guī)模的基金公司也比比皆是，與那些管理近千億、上百億的基金公司相比，這些小基金公司的實力和抗風(fēng)性能力都存在一定的欠缺。
我們再以金元比聯(lián)基金為例。有媒體報道，2006年金元證券、比利時聯(lián)合資管出資1.5億元，成立金元比聯(lián)基金。但成立以來，金元比聯(lián)的規(guī)模從未突破“半百億”，其年度管理費收入也一直在5000萬元以下，2011年上半年更是只有754萬元。從成立至今，金元比聯(lián)基金累計管理費收入僅1億4千萬元，金元比聯(lián)的注冊資本，已經(jīng)基本花光。對于金元比聯(lián)的財務(wù)窘境，《天下公司》記者趙巍撥通了金元比聯(lián)的客服電話進行求證。
客服：跟您聲明一下，一般來說這些媒體報道對事實可能會有一些夸大，公司目前是健康茁壯的在成長，包括我們資金面沒有任何問題。他們實際上可能是片面的截取了一些數(shù)字，而實際上當然是以我們官方的一些財報為準，那些數(shù)字我們也不知道他們怎么核算出來的，我們不排除通過法律的手段進一步交涉，我們發(fā)基金的運程不會改變，稍候我們向證監(jiān)會上報的一些基金可能還在陸續(xù)的批復(fù)過程中。
強者越強，弱者越弱，馬太效應(yīng)在基金公司之間也表現(xiàn)得很明顯。對于一些小型的、瀕臨破產(chǎn)的基金公司來說，尋找到一顆大樹是當務(wù)之急。與金元比聯(lián)有著同樣境遇的金鷹基金已經(jīng)得到股東的支持，率先補血。2011年4月，金鷹基金的第一大股東廣州證券發(fā)動增資，將金鷹基金的注冊資本由1億提高到2.5億元。
很多人認為，基金公司現(xiàn)在的發(fā)展也到了“拼爹”的時代。大股東的實力是他們維持生計的堅強后盾。但金元證券的大股東，持股51%的金元證券，是一個注冊資本為9億元的券商，在全國僅25家證券營業(yè)部，規(guī)模遠不如平安、國信等主流券商。持股49%的比利時聯(lián)合資產(chǎn)管理有限公司，雖是比利時最大的基金管理公司，但對比于國內(nèi)銀行、大券商仍顯遜色。德勝基金分析師江賽春認為，假如沒有新股東入主，金元比聯(lián)的資本金接洽不濟，資金鏈斷裂，很可能遭遇合并、重組。
江賽春：從上面數(shù)字來看，關(guān)鍵是入不敷出，管理費收入比較低，運營費用還是比較高，這個公司首先業(yè)務(wù)相對來說發(fā)展進展比較緩慢，收入比較低，現(xiàn)在是在虧損狀態(tài)。在虧損狀態(tài)的話，可能是需要股東來支持的，虧損不一定會破產(chǎn)，肯定得依靠股東，如果說基金公司真的是出現(xiàn)原有股東支持不下去的情況，應(yīng)該會出現(xiàn)股權(quán)上的重組，肯定會尋求轉(zhuǎn)讓，不會破產(chǎn)，因為牌照本身還是有價值的。
一直被認為和銀行一樣安全的基金公司，難道真的會倒閉嗎，這會不會引起資本市場的恐慌呢？廣發(fā)基金投資總監(jiān)朱平認為，中國目前的基金公司發(fā)展是回歸了理性階段�；鸸镜归]本應(yīng)該屬于正常的事情。
朱平：基金管理公司關(guān)門的肯定是有的，中外都應(yīng)該有的。只不過基金公司以前有一個比較好的生存環(huán)境，現(xiàn)在要回歸正常要面臨淘汰的。其實基金管理公司只是為了管理基金而存在的，如果你那個產(chǎn)品有生有死，那他管理肯定是有生有死的，太正常不過了。中國的基金準入門檻很高，對股東的要求很高，而這恰恰又是不重要的�；鸬臍げ恢靛X呀，就是牌照值點錢，本身一分錢都不值。牌照放開的話，牌照也不值錢。
對此，經(jīng)濟之聲評論員陶躍慶認為暫時不用擔(dān)心基金公司倒閉
陶躍慶：這兩年金融危機的影響使得股市的投資沒有真正的有更多的回報，基金公司所面臨的壓力也就越來越大，現(xiàn)在大概有60多家的基金公司管理著大概有800多支基金，這么多基金實際上對股市的發(fā)展有了很大的促進，應(yīng)該說基金現(xiàn)在還沒有說倒閉的問題，會有一些小基金合并或者說重組，但是還不至于倒閉。
應(yīng)該說基金的虧損往往是來自于股市的虧損，只要股市沒有很大的這種崩盤的可能，目前來說基金的倒閉還相對來說比較遙遠，而且特別現(xiàn)在在公募基金的前提下，這種倒閉基本上是不用太多的擔(dān)心。
一直被認為和銀行一樣安全的基金公司，難道真的會倒閉嗎，這會不會引起資本市場的恐慌呢？廣發(fā)基金投資總監(jiān)朱平認為，中國目前的基金公司發(fā)展是回歸了理性階段。基金公司倒閉本應(yīng)該屬于正常的事情。
朱平：基金管理公司關(guān)門的肯定是有的，中外都應(yīng)該有的。只不過基金公司以前有一個比較好的生存環(huán)境，現(xiàn)在要回歸正常要面臨淘汰的。其實基金管理公司只是為了管理基金而存在的，如果你那個產(chǎn)品有生有死，那他管理肯定是有生有死的，太正常不過了。中國的基金準入門檻很高，對股東的要求很高，而這恰恰又是不重要的�；鸬臍げ恢靛X呀，就是牌照值點錢，本身一分錢都不值。牌照放開的話，牌照也不值錢。
對此，經(jīng)濟之聲評論員陶躍慶認為暫時不用擔(dān)心基金公司倒閉
陶躍慶：這兩年金融危機的影響使得股市的投資沒有真正的有更多的回報，基金公司所面臨的壓力也就越來越大，現(xiàn)在大概有60多家的基金公司管理著大概有800多支基金，這么多基金實際上對股市的發(fā)展有了很大的促進，應(yīng)該說基金現(xiàn)在還沒有說倒閉的問題，會有一些小基金合并或者說重組，但是還不至于倒閉。
應(yīng)該說基金的虧損往往是來自于股市的虧損，只要股市沒有很大的這種崩盤的可能，目前來說基金的倒閉還相對來說比較遙遠，而且特別現(xiàn)在在公募基金的前提下，這種倒閉基本上是不用太多的擔(dān)心。
