產(chǎn)品定位及基金經(jīng)理管理風(fēng)格不同。
業(yè)績相差最大的為消費(fèi)紅利與匯豐晉信中小盤，兩者業(yè)績相差15.37%。
還有45天，2011年即將成為歷史。偏股型基金的業(yè)績盡管在今年不盡人意，但是年底始終要搏一下排名。同樣，按照證監(jiān)會的規(guī)定，在季報和年報時也要對同門同類風(fēng)格相似基金業(yè)績差超5%有所解釋。那么截至11月14日，同門基金公司旗下風(fēng)格相似的不同基金之間差異又如何？
統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，按照基金投資風(fēng)格的分類，截至11月14日，今年以來屬于同一基金公司同類型且風(fēng)格類似基金，業(yè)績差異超5%的有36家基金公司旗下的79對基金，其中業(yè)績相差最大的為15.37%。
其中，從投資風(fēng)格來看，多是集中在大盤成長型和大盤平衡型基金中。前者有6家基金公司的6對；后者有來自34家基金公司的73對。
證監(jiān)會曾在2008年發(fā)布的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》中明確規(guī)定，如果在某一分析期內(nèi)，基金公司管理的投資風(fēng)格相似的不同投資組合之間的業(yè)績表現(xiàn)差異超過5%，公司應(yīng)就此在監(jiān)察稽核季度報告和年度報告中做專項分析。如果這一態(tài)勢延續(xù)到年末，則上述36家基金公司也許要準(zhǔn)備在2011年的年度報告中做此解釋了。
不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，事實上，對于投資風(fēng)格的劃分各家說法不一，而且很難確定。所以很多基金公司以此打“擦邊球”，在定期報告中并不會做解釋。
79對基金業(yè)績差異逾5%
所謂的基金投資風(fēng)格確定是按照其全部持有的股票的總股本市值以及該股票的風(fēng)格分值來確定的。其中基金的市值屬性，是根據(jù)基金半年度、年度的全部持股的總股本市值的均值劃定�；鸬膬r值、成長屬性根據(jù)基金半年度、年度全部持股的均衡風(fēng)格確定，即根據(jù)持股的風(fēng)格系數(shù)確定基金的風(fēng)格系數(shù)，從而得出基金的風(fēng)格。
按照投資風(fēng)格的分類，把基金投資風(fēng)格分為，大盤價值型、大盤平衡型、大盤成長型、中盤價值型、中盤成長型、中盤平衡型、小盤平衡型、小盤價值型、小盤成長型。
剔除今年成立的新基金，按照上述原則，資訊顯示，大盤價值型基金有53只，大盤平衡型基金有284只，大盤成長型有62只，中盤平衡型有31只，中盤成長型有16只，中盤價值型就1只，小盤平衡型基金有5只，小盤價值型和小盤成長型基金均沒有。
觀察發(fā)現(xiàn)，截至11月14日，今年以來屬于同一基金公司同類型且風(fēng)格類似基金，業(yè)績差異超5%的有36家基金公司旗下的79對基金。
具體來看，大盤價值型基金中，剔除指數(shù)型基金，普通股票型基金有10只，偏股混合型基金有2只，但其中并無同門同類型業(yè)績差異超5%的基金。
大盤成長型基金中，業(yè)績差異超過5%的基金有6家基金公司的6對基金，業(yè)績相差最大的為8.69%。普通股票型基金中，包括信誠盛世藍(lán)籌與信誠精粹成長相差6.38%，國富中小盤與國富彈性市值相差8.12%，廣發(fā)聚瑞與廣發(fā)核心精選相差8.69%等；偏股混合型基金中，有1家基金公司的1對基金相差6.48%，大盤平衡型基金中，業(yè)績差異超過5%的有73對，普通股票型基金中有60對，偏股混合型基金有13對，其中差異最大的是匯豐晉信消費(fèi)紅利與匯豐晉信中小盤相差15.37%。其余投資風(fēng)格的基金并無業(yè)績差異逾5%的基金。
兩“不同”決定大差異
北京一位基金業(yè)內(nèi)人士表示，基金業(yè)績差異本身存在是必然的，但是同門同類甚至風(fēng)格相近或相似基金業(yè)績差異過大就值得注意。不過這或許與基金本身的產(chǎn)品定位模糊有關(guān)。比如有些基金名字本身則顯示出了投資方向是“大盤股”，但實際上也一直在投資中小盤股票；再比如有些基金名稱上則定位為“消費(fèi)”基金，但是傳統(tǒng)消費(fèi)行業(yè)以外的股票也可以投資，并且被納入“消費(fèi)”。
業(yè)內(nèi)人士還分析認(rèn)為，基金業(yè)績差異還與其規(guī)模及基金經(jīng)理管理風(fēng)格有關(guān)。不過投資風(fēng)格分類標(biāo)準(zhǔn)原則具有一定的滯后性，比如分類方法是以基金的價值、成長屬性根據(jù)基金半年度、年度全部持股均衡風(fēng)格分類，但距今最接近的半年度報告離現(xiàn)在也快過去近5個月時間，這當(dāng)中基金所持有的股票也許發(fā)生了不同程度的變化。
不過，根據(jù)證監(jiān)會2008年的《公平交易制度指導(dǎo)意見》，79對基金業(yè)績差異超5%，照此趨勢，也許在45天后的四季報和年報中，不打“擦邊球”的基金公司要對此做出解釋了。
