2011年公募基金年度排名進(jìn)入最后一個(gè)月的沖刺階段。令人遺憾的是，由于全年大盤羸弱，今年拼的可能不再是基金經(jīng)理為投資者帶來多少回報(bào)，而是少虧了多少錢。
于鑫、桂躍強(qiáng)挑戰(zhàn)王亞偉
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在截至上周末的業(yè)績排名中，華夏策略精選、東方龍混合和新華泛資源優(yōu)勢(shì)三只基金目前虧損幅度最小，同時(shí)幅度也最為接近。這3只基金中，華夏策略精選截至上周末復(fù)權(quán)累計(jì)凈值虧損為3.5729%，東方龍混合復(fù)權(quán)累計(jì)凈值虧損為3.8443%，新華泛資源優(yōu)勢(shì)復(fù)權(quán)累計(jì)凈值虧損為4.0837%。
但這并不意味著上述3只基金在爭(zhēng)奪年度最終排名的過程中就可以完全高枕無憂，因?yàn)樗麄儽仨殨r(shí)刻提防后面還有一群天才在追趕。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在上述3只基金之后，還有7只基金今年以來凈值虧損不到7%，更有29只基金今年以來虧損幅度介于7%~10%之間。
在凈值虧損幅度相對(duì)集中之時(shí)，未來決定業(yè)績的就剩下倉位和配置了。
根據(jù)華夏策略精選今年三季報(bào)，其股票和債券市值占基金資產(chǎn)總值的比例超過93%，其中股票倉位達(dá)到73.47%，可轉(zhuǎn)債的倉位達(dá)到11%。相比較二季度，王亞偉的前十大重倉股變化并不大，包括廣匯股份(600256.SH)、東方金鈺(600086.SH)在內(nèi)的十只股票市值占基金凈值比重高達(dá)38.24%。從行業(yè)配置上看，王亞偉把股票配置中40%的資源投向了制造業(yè)。
王亞偉在三季報(bào)中表示，展望未來，通脹有望見頂回落，貨幣政策繼續(xù)大幅收緊的可能性不大，股市進(jìn)一步下跌的空間有限。部分股票經(jīng)過前期調(diào)整后，長期投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)�；饘ⅰ白韵露稀睂ふ彝顿Y品種，優(yōu)化組合，著眼未來進(jìn)行長線布局。
東方龍混合三季報(bào)則顯示，基金經(jīng)理于鑫在三季度末的股票倉位也達(dá)到76.77%。在其前十大重倉股中，金融股比重非常高，共包含農(nóng)業(yè)銀行(601288.SH)、招商銀行(600036.SH)等6只銀行股和中國平安(601318.SH)、中國太保(601601.SH)兩只保險(xiǎn)股。東方龍混合前十大重倉股市值占基金凈值比重高達(dá)39.41%。行業(yè)配置上，東方龍混合將52.1%的股票倉位集中在金融股身上。
對(duì)于即將結(jié)束的四季度，于鑫在三季報(bào)中表示，鑒于市場(chǎng)跌幅較大，以及對(duì)調(diào)控放松的期待，歐債危機(jī)的緩解，市場(chǎng)可能走出反彈行情。但資金面和信心面可能制約反彈的高度。從行業(yè)層面上，金融服務(wù)、交通運(yùn)輸?shù)鹊凸乐灯贩N能有不錯(cuò)的表現(xiàn)，防御類行業(yè)能夠有絕對(duì)收益，資源類和農(nóng)業(yè)類公司可能面臨壓力。
相比較之下，桂躍強(qiáng)領(lǐng)銜的新華泛資源優(yōu)勢(shì)在三季度末的股票倉位為74.61%。與前兩位同行不一樣，桂躍強(qiáng)偏好環(huán)保行業(yè)。前十大重倉股中包含國中水務(wù)(600187.SH)、洪城水業(yè)(600461.SH)、三聚環(huán)保(300072.SZ)。前十大重倉股占基金凈值比例為34.22%。這一比例明顯低于華夏策略精選和東方龍混合。行業(yè)配置方面，桂躍強(qiáng)將35.06%的股票倉位投向了制造業(yè)，21.16%的股票倉位投向了金融和保險(xiǎn)業(yè)。
桂躍強(qiáng)在三季報(bào)中表示，展望四季度，通脹出現(xiàn)拐點(diǎn)的跡象非常明顯，政策進(jìn)一步緊縮已無必要
，局部或定向?qū)捤梢殉晒沧R(shí)。社保加倉與匯金增持體現(xiàn)了明顯的政策信號(hào)，在估值水平的支撐下，市場(chǎng)孕育反彈當(dāng)在情理之中�；鹑匀粓�(jiān)持價(jià)值與成長的思路，四季度在成長股方面精選個(gè)股，力爭(zhēng)取得較好的收益。
京派基金獨(dú)占鰲頭
如果說單只基金的排名更多展現(xiàn)的是基金經(jīng)理個(gè)人的魅力，那么在一批排名靠前或靠后的基金中，個(gè)別基金公司旗下的產(chǎn)品扎堆出現(xiàn)，則更多體現(xiàn)的是基金公司的投資管理水平。
從機(jī)構(gòu)的角度來看，華夏基金今年以來雖然新基金一只未發(fā)，但在目前排名前20位的基金中，就有5只基金入圍。緊隨其后的是新華基金和東方基金，兩家基金公司分別有3只基金排名進(jìn)入前20。這三家基金公司都來自北京。
而在排名墊底的前20只基金中，金鷹基金共有3只基金入圍，而融通基金、華富基金分別有2只基金入圍。
但是，盡管來自北京的基金公司在今年以來的行情中取得了明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但從實(shí)際情況來看，這畢竟是通過“虧得少”而拼出來的，對(duì)廣大投資者而言，今年依然要為羸弱的行情埋單。
類似的情形雖然在2004年、2005年也曾出現(xiàn)，但和那兩年相比，今年的情況明顯更為嚴(yán)重，因?yàn)樵?009年之后，新基金發(fā)行爆發(fā)式增長以后，今年以來還沒有一只基金能夠?yàn)橥顿Y人帶來回報(bào)。
對(duì)于這樣的情況，基金經(jīng)理心里其實(shí)也很憋屈。在《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者近期的采訪過程中，滬上一位基金經(jīng)理無奈地表示：“這就好比一個(gè)人被打了，業(yè)績做這么差，你還要我談心情、談感想，怎么談？”
