由于12月份普遍被視為政策轉(zhuǎn)向的重要窗口期，政策明朗前的超跌無(wú)疑增強(qiáng)了基金經(jīng)理的買(mǎi)入意愿。記者昨日獲悉，盡管基金經(jīng)理對(duì)于政策放松的力度有著完全不同的預(yù)判，但對(duì)投資的樂(lè)觀預(yù)期卻保持一致。一些機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，政策放松將主要針對(duì)新興產(chǎn)業(yè)，中小盤(pán)股更值得看好。
    南方基金指出，年底現(xiàn)金需求較大，當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性較為緊張。但緊縮政策已經(jīng)開(kāi)始逐步轉(zhuǎn)向，逆周期的政策放松將減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑速度，特別是減緩中小企業(yè)資金壓力。雖然目前整體來(lái)看，市場(chǎng)還處于震蕩探底的過(guò)程中，但投資者信心已經(jīng)開(kāi)始逐步增強(qiáng)�！霸谶@種情況下，重點(diǎn)關(guān)注政策的變動(dòng)�！�
　　大成基金則表示，類(lèi)似新股發(fā)行、解禁股拋售以及外圍市場(chǎng)壓力等因素已常態(tài)化，A股仍然持續(xù)下跌更可能是一種恐慌性超跌，主要反映的是對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面下滑的預(yù)期。與南方基金觀點(diǎn)較為相似，大成基金同樣認(rèn)為在當(dāng)前的時(shí)間窗口下，政策持續(xù)放松的概率會(huì)加大，準(zhǔn)備金率可能還將繼續(xù)下調(diào)。
　　必須指出的是，由于基金經(jīng)理的操作信心愈加樂(lè)觀，而政策開(kāi)始逐步放松，經(jīng)濟(jì)底部也預(yù)期在明年一季度見(jiàn)底，當(dāng)前市場(chǎng)的超跌無(wú)疑成為投資的最佳窗口期。記者昨日獲悉，一些基金經(jīng)理近期已開(kāi)始小幅參與市場(chǎng)，買(mǎi)入一些業(yè)績(jī)較為確定的超跌品種。深圳一家合資基金公司人士向記者坦言，目前操作理念是絕不追漲殺跌，注重選擇一些殺跌后廉價(jià)的優(yōu)質(zhì)品種，也不猜測(cè)市場(chǎng)，看好的品種進(jìn)入合理價(jià)位就可以逐步介入。
　　“當(dāng)前市場(chǎng)的政策底已經(jīng)出現(xiàn)，市場(chǎng)底部即將顯露，而經(jīng)濟(jì)底部則在明年一季度會(huì)顯現(xiàn)。”博時(shí)主題行業(yè)基金經(jīng)理鄧曉峰同樣對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)表示樂(lè)觀。他認(rèn)為，目前整體看好醫(yī)藥、白酒等業(yè)績(jī)穩(wěn)定的防守型板塊。另外，由于電價(jià)上調(diào)是趨勢(shì)，明年煤價(jià)可能進(jìn)入下行區(qū)間，對(duì)電力行業(yè)也相對(duì)看好。
　　值得一提的是，針對(duì)未來(lái)的政策轉(zhuǎn)向，一些基金經(jīng)理還有著不同的研判。雖然這類(lèi)基金經(jīng)理對(duì)政策放松更為謹(jǐn)慎，但對(duì)于投資選股卻保持樂(lè)觀。長(zhǎng)城基金投資總監(jiān)楊建華就更看好中小企業(yè)領(lǐng)域的政策結(jié)構(gòu)性放松�！按笠�(guī)模的放松不利于政府推進(jìn)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整�！睏罱ㄈA稱(chēng)，一旦大規(guī)模進(jìn)行放松，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)會(huì)有眾多資金涌入，使得當(dāng)前傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)過(guò)剩的問(wèn)題進(jìn)一步嚴(yán)重，將進(jìn)一步吞噬戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)所需的現(xiàn)金資源。從投資上來(lái)說(shuō)，他更看好中小盤(pán)股的投資機(jī)會(huì)，而相對(duì)看淡周期股、傳統(tǒng)大盤(pán)股的投資機(jī)會(huì)，雖然后者當(dāng)前已在較低的估值水平。
　　融通基金專(zhuān)戶投資總監(jiān)陳曉生也強(qiáng)調(diào)，政策放松將進(jìn)一步偏重于中小企業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，在政策結(jié)構(gòu)性推動(dòng)下，偏重于中小盤(pán)股的結(jié)構(gòu)性行情值得關(guān)注，中小盤(pán)領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)受益于政策支持。