近期市場(chǎng)出現(xiàn)一波反彈，但我們認(rèn)為歐元區(qū)各國真正達(dá)成協(xié)議并形成實(shí)際有效救市措施的可能性并不大，支撐市場(chǎng)走高的潛在利多較難兌現(xiàn)。
　　德法提議建立統(tǒng)一的財(cái)政聯(lián)盟，客觀上表明德國企圖趁歐債危機(jī)爆發(fā)之際，從經(jīng)濟(jì)上壟斷歐盟，進(jìn)而從政治上控制歐盟。但是歐元區(qū)各個(gè)主權(quán)國家顯然很難接受，目前英國、荷蘭已經(jīng)表態(tài)，如果有損自身利益，將反對(duì)相關(guān)協(xié)議方案。
　　我們可以把歐元區(qū)成員國形象地比喻為失去“父親”的“子女”，當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)時(shí)，大家都會(huì)保持步調(diào)一致，當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，就會(huì)變成一盤散沙，各自為政無法統(tǒng)一，可以說是“同甘難共苦”。德國相當(dāng)于“兄長(zhǎng)”，法國客串“二哥”角色，形成所謂的軸心國。而“三哥”意大利目前困難重重，嚴(yán)重拖累了德法兩國以及歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)，德法兩國也出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)輕度衰退兆頭。同時(shí)，歐元區(qū)任何條約修改都需要經(jīng)過民眾公投以及漫長(zhǎng)的民主表決過程。德法此次協(xié)議即便得以實(shí)現(xiàn)，也要等到一年后，待到那時(shí)，歐元區(qū)或已亂成一團(tuán)。
　　中國方面，央行發(fā)行一年期央票明顯是對(duì)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率利多預(yù)期的一種對(duì)沖，這表明，今年年內(nèi)中國仍將維持穩(wěn)健貨幣政策，年內(nèi)降息的可能性也不大。
　　綜上所述，明年一季度全球經(jīng)濟(jì)將陷入相對(duì)低谷階段，中國受到美國經(jīng)濟(jì)衰退、歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)影響，也難以幸免。由于經(jīng)濟(jì)衰退引發(fā)的需求增速減緩將削弱消費(fèi)購買力，預(yù)計(jì)歐洲股市仍有探底過程，美國股市近期表面繁榮的狀態(tài)也不會(huì)持久。而中國股市目前2300一線也是岌岌可危，預(yù)計(jì)很快將有可能到達(dá)2100-2200區(qū)間。商品的新一輪下滑將不可避免。即便歐盟峰會(huì)帶來利好，近期全球商品技術(shù)上的反彈將也只是曇花一現(xiàn)，沖高回落將是必然走勢(shì)。
　　下周各品種運(yùn)行區(qū)間預(yù)測(cè)如下：CU1202在58800-59000將有一定阻力，58000附近可賣開，下周有回落至54000-54500的可能；ZN1202在16000一線將有一定阻力，下周有回落至14800-15000一線可能；RB1205在4250一線將有一定阻力，下周有回落至4000一線可能；RU1205在27000一線將有一定阻力，下周有回落至25000一線可能；L1205在9950一線將有一定阻力，下周有回落至9350-9400可能；TA1205在8500將有一定阻力，下周有回落至8000一線可能；SR1205在6400一線將有一定阻力，下周有回落至6100可能；CF1205在20800一線將有一定阻力，下周有回落至20200-20300可能；A1209在4300一線將有一定阻力，下周有回落至4200一線可能；M1205在2850一線將有一定阻力，下周有回落至2750一線的可能；Y1205在8850一線將有一定阻力，下周有回落至8600一線可能。