中原證券發(fā)布的報告稱：農(nóng)產(chǎn)品價格上漲催生了2010-2011年的農(nóng)業(yè)股牛市，基于明年價格漲勢趨緩的判斷，我們認為板塊整體行情將難以為繼。結(jié)合經(jīng)濟下行背景下的防御特性，給予農(nóng)業(yè)板塊“同步大市”的投資評級。農(nóng)業(yè)科技對增產(chǎn)增收意義重大，未來國家可能會密集出臺相關(guān)扶持及推廣政策，我們看好有助于提升農(nóng)作物單產(chǎn)的技術(shù)與行業(yè)，如種子、高端化肥、農(nóng)機、節(jié)水灌溉等板塊。
　　報告分析：
　　對比農(nóng)業(yè)科技轉(zhuǎn)化率與農(nóng)業(yè)產(chǎn)出增長科技貢獻率，美國85%、80%遠遠領(lǐng)先于中國的40%、50%，科技對國內(nèi)農(nóng)業(yè)的貢獻度有很大提升空間。提升科技貢獻一方面來自加大創(chuàng)新研發(fā)，推出新成果，另一方面來自加大科技成果的轉(zhuǎn)化力度。
　　國內(nèi)農(nóng)業(yè)格局對科技轉(zhuǎn)化構(gòu)成阻礙，生產(chǎn)以家庭承包制為主，導(dǎo)致勞動力分散，人均耕地僅5.2畝，是美國的1/150。在此基礎(chǔ)上，科技傳播應(yīng)用較為困難，從而造成農(nóng)業(yè)科技轉(zhuǎn)化率較低。提升科技轉(zhuǎn)化率是實現(xiàn)科技貢獻增長的較快途徑，促進科技成果推廣的政策將帶動相關(guān)行業(yè)及產(chǎn)品快速擴張，值得重點關(guān)注。
　　為加快農(nóng)業(yè)科技發(fā)展步伐，國家配套了一系列措施，包括財政傾斜與行政規(guī)范等。財政傾斜體現(xiàn)為稅收減免、研發(fā)補貼、消費補貼等，用于推動企業(yè)研發(fā)投入與消費者使用熱情。行業(yè)規(guī)范則是提高準入門檻與運營標準，改善經(jīng)營環(huán)境，扶持龍頭企業(yè)等措施。此外，國家推行農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)等配套制度，鼓勵發(fā)展規(guī)模化、集約化、現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)，改善農(nóng)業(yè)科技應(yīng)用推廣環(huán)境。
　　“十二五”系列規(guī)劃對未來五年農(nóng)業(yè)科技的發(fā)展路徑提出了明確指導(dǎo)，重點推廣方向包括良種良法、節(jié)水灌溉、測土配方施肥、農(nóng)業(yè)機械化、病蟲害統(tǒng)防統(tǒng)治、動物品種改良、動物防疫、環(huán)保飼料等。
　　基于科技對農(nóng)業(yè)增產(chǎn)的重要性，以及未來階段可能密集出臺的推廣、扶持政策，我們長期看好有助于提升農(nóng)作物單產(chǎn)的技術(shù)與行業(yè)，包括種子行業(yè)、高端化肥行業(yè)、農(nóng)機行業(yè)、節(jié)水灌溉行業(yè)等。其中種子行業(yè)已提升至國家戰(zhàn)略性基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，處于大規(guī)模兼并整合前夕，隨著種糧比價和商品化率提升，行業(yè)未來空間廣闊；測土配方施肥是國家積極倡導(dǎo)的方向，擁有相關(guān)技術(shù)以及營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)將獲得發(fā)展空間；此外我們也看好從事生態(tài)肥、緩釋肥等新型產(chǎn)品的企業(yè)；農(nóng)業(yè)機械化與節(jié)水灌溉是當前中國農(nóng)業(yè)最為欠缺的環(huán)節(jié)，最近幾年必將迎來快速發(fā)展，其增長具有爆發(fā)潛質(zhì)。
　　基于農(nóng)產(chǎn)品量增價穩(wěn)的整體判斷，相關(guān)生產(chǎn)資料的用量將同步增加，利好種子、飼料、動物疫苗等行業(yè)。綜合比較，推薦種子、高端化肥、節(jié)水灌溉、飼料行業(yè)，看好隆平高科、登海種業(yè)、金正大、大禹節(jié)水、大北農(nóng)。
　　不過天相投資顧問有限公司發(fā)布的報告提醒投資者：農(nóng)業(yè)板塊整體已出現(xiàn)分化格局。四季度以來“政策”主題投資性機會層出不窮，尤其是2012年的一號文件以及種業(yè)發(fā)展規(guī)劃等成為市場短期炒作的熱點，但很難形成對整體農(nóng)業(yè)板塊長期估值中樞的上移。