開放式基金成立十年來,可以用先揚后抑來概括。其誕生于牛市末期,那一場五年的大熊市是其波瀾不驚的“童年”,2006年那波大牛市則是其快速發(fā)展的“青春期”。到了2008年,開放式基金迎來了“成長的煩惱”,而且由于虧損嚴重,基金的公眾形象一落千丈,甚至被部分基民認為是洪水猛獸。
基金規(guī)模先增后平
2001年第一只開放式基金成立,遇到2005-2007年大牛市的歷史機遇,受到儲蓄搬家的支撐,經(jīng)幾番跨越式發(fā)展,到凈值歷史峰值2007年30370.82億元,僅僅用了不到7年的時間,可謂飛馳騰躍雨順風調(diào)。
然而在接下來的時段,年輕的基金業(yè)體驗了資本市場無處不在的殘酷。受到百年不遇的國際金融危機影響,A股市場2008年開始了漫長震蕩調(diào)整。受到基礎(chǔ)市場調(diào)整,基金資產(chǎn)凈值縮水及投資者大量贖回等因素影響,基金凈值規(guī)模減少約三分之一,截至2011年三季末僅為19765.60億元。在業(yè)內(nèi)人士看來,這也是基金行業(yè)遭遇瓶頸的表現(xiàn)之一。
基金猛于獸?
近幾年基金規(guī)模沒怎么增長,一方面由于市場不好,另一方面,是由于基金的公眾形象一落千丈不少人認為,基金是把滬指推向6000點的罪魁禍首,老鼠倉層出不窮,而最關(guān)鍵的是沒能給基民賺到多少錢。
從深層次的角度看,有一個原因:公募基金是做“相對收益”的,不能以絕對收益的標準去檢視之。中國的股市已經(jīng)被認為淪為圈錢市,而靠股票交易為主的公募基金行業(yè),其大部分產(chǎn)品無法通過股市實現(xiàn)絕對業(yè)績,只能跟隨著市場大幅波動。
業(yè)內(nèi)分析師認為,要調(diào)整自己的投資思路,讓基金能跟股市合拍!皠e人貪婪的時候我們恐懼、別人恐懼的時候我們貪婪”,這是巴菲特的名言,但是沒有多少人做得到。而做不到的原因,主要是心理狀態(tài)沒有辦法調(diào)整好。如果心理狀態(tài)調(diào)整好了,還是可以做到的這一點的,股市太火了,就要減持;股市冷清了就加倉,這樣才有可能跟上股市步伐的。
此外,在瞬息萬變的證券市場里,業(yè)績持續(xù)向好的基金鳳毛麟角。取而代之的是,大部分基金只能在一年,甚至幾個月內(nèi)“獨領(lǐng)風騷”。此外,基金經(jīng)理變更,也會影響基金業(yè)績的延續(xù)性。因此,盲目地長期持有同一只基金,其風險是不言而喻的。