上海證券交易所30日發(fā)布《上海證券交易所債券質(zhì)押式回購風(fēng)險控制指引》，2012年2月1日起實施。該指引出臺，對保護(hù)債券市場投資者合法權(quán)益、促進(jìn)債券市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展將有積極意義。上海證券交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人接受記者采訪，對該指引出臺的背景、意義、主要內(nèi)容等進(jìn)行詳細(xì)介紹。
問：請介紹一下《回購風(fēng)險控制指引》出臺的背景及意義。
答：未來幾年，上交所將把發(fā)展債券市場放在非常重要的位置上，積極努力為廣大中小企業(yè)和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供良好的債券融資服務(wù)，為投資者提供更多的固定收益產(chǎn)品。近年來上交所債券市場已取得快速發(fā)展，規(guī)模不斷擴(kuò)大，目前上交所債券掛牌數(shù)量已達(dá)632只，債券年交易量較以往有大幅度提高，債券回購交易日益活躍。在市場規(guī)模不斷擴(kuò)大的情況下，上交所未雨綢繆，堅持風(fēng)險防范和市場發(fā)展并重，引導(dǎo)投資者在風(fēng)險可控的前提下進(jìn)行債券投資，保障債券市場長期健康發(fā)展。因此，經(jīng)上交所仔細(xì)研究，慎重考慮，在征求部分證券公司意見的基礎(chǔ)上，制訂了《回購風(fēng)險控制指引》。
問：《回購風(fēng)險控制指引》的主要內(nèi)容是什么？
答：《回購風(fēng)險控制指引》主要是完善證券公司對客戶層面?zhèn)|(zhì)押式回購交易的風(fēng)險控制，在指引中明確對回購融資方的兩個風(fēng)險控制指標(biāo)，即回購標(biāo)準(zhǔn)券使用率和放大倍數(shù)，對具體計算方法進(jìn)行明確。要求投資者進(jìn)行融資回購交易，回購標(biāo)準(zhǔn)券使用率不得超過90%，回購放大倍數(shù)不能超過5倍。這兩項指標(biāo)有利于統(tǒng)一行業(yè)內(nèi)對于參與回購融資交易的客戶的風(fēng)險控制要求，防范債券回購市場風(fēng)險。
問：《回購風(fēng)險控制指引》中規(guī)定了回購標(biāo)準(zhǔn)券使用率和放大倍數(shù)，對于現(xiàn)有回購融資交易客戶，如果目前這兩項指標(biāo)超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)如何處理？
答：《回購風(fēng)險控制指引》在明年2月1日起實施。對于新增客戶，必須嚴(yán)格按照指引的相關(guān)要求執(zhí)行；對于現(xiàn)有回購融資交易客戶，如果目前相關(guān)風(fēng)險控制指標(biāo)已經(jīng)超過規(guī)定，通知中明確了半年的緩沖期，在2012年6月30日前逐步滿足相關(guān)風(fēng)險控制指標(biāo)。證券公司應(yīng)當(dāng)與客戶協(xié)商確定達(dá)標(biāo)日期，雙方應(yīng)當(dāng)簽訂協(xié)議，明確其債券質(zhì)押式回購交易達(dá)到本指引要求的方式、截止期限等事項，并督促其履行該協(xié)議。（周松林）
