新年伊始，銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》于1月1日起正式實(shí)施。從2011年的投資理財市場情況來看，銀行理財產(chǎn)品憑借其低風(fēng)險、收益穩(wěn)定的特點(diǎn)贏得了眾多投資者青睞。
　　然而，2012年情況將有所不同，一方面貨幣政策從緊縮走向穩(wěn)健，另一方面銀行理財產(chǎn)品市場嚴(yán)格的監(jiān)管正在落實(shí)，不少分析人士認(rèn)為，2012年銀行發(fā)售理財產(chǎn)品的增幅會放緩，整體收益率也將下降，但理財產(chǎn)品的品種會更加豐富。

　　產(chǎn)品類型將越發(fā)豐富

　　據(jù)普益財富統(tǒng)計(jì)，2011年銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量為19176款，幾乎是2010年的兩倍�！�2011年，華夏銀行的理財相關(guān)業(yè)務(wù)的存量比2010年增長了9倍。”華夏銀行個人業(yè)務(wù)部總經(jīng)理兼資產(chǎn)托管部總經(jīng)理許明指出，目前，儲蓄和理財產(chǎn)品的關(guān)系正在迅速發(fā)生變化，主要是兩者的所占比例發(fā)生了變化，就華夏銀行而言，理財從過去業(yè)務(wù)占比不到7%，到現(xiàn)在占比高達(dá)30%。
　　此外，2011年不僅銀行理財產(chǎn)品在增幅上大超去年，其種類也較以往大有拓展，同時還添加了各種風(fēng)險等級的產(chǎn)品，合作對象的擴(kuò)張趨勢也較為明顯。
　　交通銀行個金部助理施崢嶸在2011中國理財高峰論壇上表示，“以往我們銀行的理財產(chǎn)品主要集中在銀行間系統(tǒng)、債券市場和貨幣市場，而2011年我們銀行除了做傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，也做了很多對接信托和證券類資產(chǎn)的產(chǎn)品，甚至在一些股權(quán)類、包括私募股權(quán)，或者帶一點(diǎn)風(fēng)投性質(zhì)的資產(chǎn)類型，都開始逐漸在銀行理財業(yè)務(wù)中出現(xiàn)。”
　　然而，正因銀行理財產(chǎn)品呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長，其表外項(xiàng)目暗藏的風(fēng)險隱患也日益受到監(jiān)管部門重視。銀監(jiān)會先后于2011年6月至10月間陸續(xù)發(fā)布了相關(guān)規(guī)定，以期對理財市場進(jìn)行指導(dǎo)和規(guī)范。
　　不少理財產(chǎn)品分析師預(yù)計(jì)，2012年理財產(chǎn)品增幅將比2011年放緩，收益率很可能也會呈現(xiàn)下降的趨勢，但產(chǎn)品類型將越來越豐富，產(chǎn)品形式也會越來越靈活。

　　建議選擇預(yù)期收益較高的中長期產(chǎn)品

　　2011年11月，新上任的銀監(jiān)會主席尚福林在銀監(jiān)會2011年第四次經(jīng)濟(jì)金融形勢通報分析會上強(qiáng)調(diào)，嚴(yán)禁通過發(fā)行短期理財產(chǎn)品變相高息攬儲、規(guī)避監(jiān)管要求、進(jìn)行監(jiān)管套利。并且，他指出，原則上不允許發(fā)行30天及其以下期限的理財產(chǎn)品。但據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報》記者觀察，不少銀行在歲末年初依然大量發(fā)售31天-40天期限的理財產(chǎn)品，并且收益率在4.4%-5.3%之間不等。
　　建行的一位理財產(chǎn)品經(jīng)理對《經(jīng)濟(jì)參考報》分析稱，“開放式、滾動型理財產(chǎn)品期限相對較短，但基于銀監(jiān)會多次下達(dá)對理財產(chǎn)品的規(guī)范，從理財產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、銷售都給出了較為詳細(xì)的規(guī)定。因此，收益率過高的理財產(chǎn)品在未來將很難再現(xiàn)，一些超短期理財產(chǎn)品也會淡出市場。”
　　根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會議定調(diào)，2012年將實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策。同時，市場普遍預(yù)期2012年將有多次下調(diào)存準(zhǔn)率的可能。因此，“穩(wěn)健型理財產(chǎn)品的收益率未必還會像2011年那么高，投資者不妨在年初選些預(yù)期收益較高的中長期產(chǎn)品來鎖定收益。”上述理財產(chǎn)品經(jīng)理表示。
　　銀率網(wǎng)一位分析師建議，“從2011年的情況來看，大部分一年期產(chǎn)品收益率是比較穩(wěn)定的，約為5%-7%，2012年投資者可重點(diǎn)配置人民幣理財產(chǎn)品，而在產(chǎn)品期限上，可重點(diǎn)關(guān)注半年、一年期產(chǎn)品。”
　　此外，也有理財專家分析，對于掛靠大宗商品的理財產(chǎn)品來說，由于美元的強(qiáng)勢，以黃金為主的貴金屬投資市場，將難以出現(xiàn)2011年的暴漲暴跌景象，總體上會平穩(wěn)下滑。掛鉤酒類及藝術(shù)品等另類理財產(chǎn)品在標(biāo)的物遭到爆炒之后已回歸理性，這會拉低該類理財產(chǎn)品的收益率。

　　“穩(wěn)”字當(dāng)頭　分散風(fēng)險

　　在整體經(jīng)濟(jì)形勢仍不十分明朗的情況下，不少業(yè)內(nèi)人士指出，投資應(yīng)以穩(wěn)健為主，保持資金流動性、安全性，同時規(guī)避高風(fēng)險投資以應(yīng)對不確定的市場環(huán)境，投資策略則應(yīng)注重不同期限投資品的配比，長短兼顧。
　　普益財富分析師對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，“降低風(fēng)險最有效同時也是最被廣泛采用的方法，就是分散投資。通過分散投資，將自己的資金分布在不同的領(lǐng)域、甚至地域，讓不同投資產(chǎn)品各自的缺陷相互彌補(bǔ)，以保障整個投資組合的安全�！币话愣�言，信貸類理財產(chǎn)品收益較高但風(fēng)險較大，而債券類理財產(chǎn)品較為穩(wěn)定，投資者可以根據(jù)風(fēng)險承受能力，有選擇性的配置理財產(chǎn)品。
　　對于不同收入的人群投資理財分配比例，怎樣才算合理呢？早前有理財專家提出了“4321法則”，即將收入的40%用于供房和其他方面的投資(包括理財產(chǎn)品)；30%用于家庭的生活開支；20%用于銀行的存款和應(yīng)急；10%用于購買保險。
　　還有一些理財專家則提出“金字塔式”資產(chǎn)配置方式，即將低風(fēng)險、固定收益類產(chǎn)品作為金字塔的底部，以夯實(shí)底部，增強(qiáng)抵御風(fēng)險的能力；同時，在夯實(shí)財富底部的基礎(chǔ)上，配置中、高投資產(chǎn)品，以擴(kuò)展資本增值的速度與潛能。