美聯(lián)儲的一席政策表態(tài)，令商品市場投資者歡欣鼓舞。
在上個月25日結(jié)束的議息會議上，美聯(lián)儲宣布將維持其基準(zhǔn)利率在接近零的超低水平直至2014年下半年。聲明公布后，包括黃金在內(nèi)的商品價格齊步上揚(yáng)。上周，跟蹤一攬子大宗商品價格走勢的CRB指數(shù)一周大漲近3%，連續(xù)第四周上漲，也創(chuàng)下了13周來的單周最大漲幅。
在資金對商品熱情高漲的同時，商品貨幣也步入投資者的視線。有海外媒體評論認(rèn)為，伴隨美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等重要因素的提振，加元有望領(lǐng)跑商品貨幣。
商品投資或迎熱潮
在1月25日發(fā)布的聲明中，美聯(lián)儲表示如果經(jīng)濟(jì)增長惡化，并不排除購買更多的債券。據(jù)海外媒體觀察，美聯(lián)儲在2008年12月份首次將基準(zhǔn)利率降低至接近零的紀(jì)錄低點，自那以來，通過兩輪量化寬松措施，美聯(lián)儲已經(jīng)合計買入2.3萬億美元的債券。而在此期間，大宗商品價格上漲逾80%。
對沖基金英仕曼駐紐約的新興市場和商品研究負(fù)責(zé)人奧斯瓦爾多·卡納維索表示，“每當(dāng)美聯(lián)儲向市場傳遞他們將繼續(xù)維持寬松貨幣政策立場的信號時，你會漸漸看到對實際資產(chǎn)的興趣增加。隨著美元貶值，基本上所有以美元計價的商品正在上漲�！�
事實上，在美聯(lián)儲貨幣政策公布之前，投資者便已先行押注大宗商品的漲勢。根據(jù)美國商品期貨交易委員會最新一次發(fā)布的數(shù)據(jù)，在截至1月24日的一周，18
種大宗商品期貨和期權(quán)合約的凈多倉上升了13%，至74.29萬份合約。其中，銅凈多倉上升53%，至去年8月以來的最高水平，銀凈多倉上升22%，至9月以來的最高水平。
而私人投資者學(xué)院（IPI）上個月發(fā)布的一項調(diào)查結(jié)果顯示，富人投資者今年計劃增加在大宗商品和非上市公司的資金配置，同時減持手中的現(xiàn)金頭寸。大約48%的受訪者計劃在2012年增加在大宗商品上的投資。
紐約Tiedemann財富管理公司的首席投資官邁克爾·帝德曼表示，就依靠新興市場的增長及其不斷提高的生活水平獲益而言，投資大宗商品和農(nóng)業(yè)地產(chǎn)或許是一種頗有吸引力的選擇。他同時表示，該公司明年可能會通過私募股權(quán)和股票投資，將其在地產(chǎn)、大宗商品和石油天然氣管道領(lǐng)域的資金配置增加最多4%。
加元有望脫穎而出
大宗商品的良好表現(xiàn)，令商品貨幣重回投資者視線。有海外媒體評論認(rèn)為，伴隨美國經(jīng)濟(jì)增長加速等因素，加拿大元的表現(xiàn)大有蓋過澳大利亞和新西蘭等大宗商品出口國貨幣的勢頭。
加元去年全年相對于彭博貨幣相關(guān)加權(quán)指數(shù)中9種主要貨幣下跌了1.4%。此外，根據(jù)彭博資訊的數(shù)據(jù)，在今年一月份，新西蘭元相對于美元的總回報率為6.65%，澳元的總回報率為4.44%，加元的表現(xiàn)相對較弱，為1.98%。此外，歐元和日元分別為1.05%和0.85%。不過，加元對美元匯率上周達(dá)到了平價水平，為去年11月份以來首次。
澳元則被視為相對加元估值過高的貨幣，其高估程度現(xiàn)已達(dá)到20年來的最高水平。2008年底以來，澳元對歐元匯率已攀升62%，在150多個國家和地區(qū)貨幣中漲幅居首。也有評論指出，最近公布的數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞12月份就業(yè)人口意外減少，去年該國勞工市場創(chuàng)近20年來最糟的表現(xiàn)，投資者因此會加碼押注澳大利亞央行降息，澳元走貶。
在歐債危機(jī)不斷升級的時候，澳元卻一直表現(xiàn)較為堅挺。AMP資本投資者公司的投資策略部門主管沙恩·奧利弗表示，“毫無疑問，澳元的韌性讓空頭感到沮喪，澳元持堅的時間越長，通脹的壓力就會越小，由此為澳大利亞央行留出的降息空間就越大�！�
“加元上揚(yáng)的時機(jī)已經(jīng)成熟，”法國巴黎銀行駐紐約貨幣策略主管瑞·阿切爾表示，“其表現(xiàn)已經(jīng)嚴(yán)重落后于商品貨幣。它該反映出我們所目睹的美國經(jīng)濟(jì)形勢向好的實情了�！睋�(jù)海外媒體統(tǒng)計，加拿大對美出口占其出口總量的75%，對美出口額在其1.7萬億加元的國內(nèi)生產(chǎn)總值中占到25%。該國同時也是美國最大的能源供應(yīng)國。
外匯經(jīng)紀(jì)行Faros的董事總經(jīng)理道格拉斯·波斯維克周三在提供給本報記者的一份報告中表示，他建議投資者在75.99日元水平買入加拿大元對日元，目標(biāo)點位為80日元，而止損位是75日元，他表示美聯(lián)儲在利率上的寬松立場將為包括加元在內(nèi)的商品貨幣帶來利好。