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    普益財(cái)富日前發(fā)布了《2011-2012年銀行理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告》。報(bào)告對(duì)2011年到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益情況進(jìn)行了一番梳理。
　　報(bào)告顯示，2011年到期銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)18742款，不區(qū)分投資對(duì)象和投資期限，平均到期收益率為3.82%。其中，保證收益型4912款，保本浮動(dòng)收益型2790款，非保本浮動(dòng)收益型11040款。
　　從到期收益表現(xiàn)來(lái)看，15038款公布了到期收益率(下述所有預(yù)期和到期收益率均為年化收益率)的產(chǎn)品中有37款沒有實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率。這些產(chǎn)品中有31款為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，其中掛鉤股票的13款，掛鉤匯率的7款，掛鉤利率的6款，掛鉤價(jià)格的2款，掛鉤期貨的2款，掛鉤基金的1款。其余6款未達(dá)最高預(yù)期收益的產(chǎn)品為投資對(duì)象包含信貸資產(chǎn)、信托貸款或票據(jù)資產(chǎn)的銀信理財(cái)合作產(chǎn)品。
　　其中，廣發(fā)銀行發(fā)行的1款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品“薪加薪15號(hào)黃金掛鉤人民幣理財(cái)計(jì)劃”，投資期為2010年9月21日至2011年9月20日，掛鉤標(biāo)的為黃金現(xiàn)貨價(jià)格，收益觸發(fā)條件為觀察期內(nèi)黃金最終價(jià)格曾經(jīng)大于或等于期初價(jià)格的140%，否則投資者年收益率為0.36%。由于實(shí)際黃金價(jià)格未曾突破觸發(fā)條件，投資者僅獲得了最低收益率。
　　中國(guó)銀行發(fā)行了4款掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率，其中2款產(chǎn)品“銀進(jìn)取ZYJQ10004A產(chǎn)品”和“中銀進(jìn)取ZYJQ10004B產(chǎn)品”結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)相同，同時(shí)掛鉤于建設(shè)銀行、華潤(rùn)置地、中國(guó)國(guó)航和玫龍紙業(yè)的港股，掛鉤指標(biāo)中4支股票的期末價(jià)格均大于其各自的期初價(jià)格時(shí)獲得最高收益，僅有3支股票的期末價(jià)格均大于其各自的期初價(jià)格時(shí)獲得中等收益，其他任何情況為最低收益。不同的是這2款產(chǎn)品投資幣種分別為人民幣和美元，人民幣產(chǎn)品最高預(yù)期收益率為6.00%，中等預(yù)期收益率為2.25%，最低預(yù)期收益率為0.36%，而美元產(chǎn)品最高預(yù)期收益率為4.50%，中等預(yù)期收益率為2.00%，最低預(yù)期收益率為0.10%。由于觀察期內(nèi)掛鉤股票的表現(xiàn)僅觸發(fā)最低收益條件，故這兩款產(chǎn)品到期僅實(shí)現(xiàn)0.36%和0.10%的實(shí)際到期收益率。另有2款中國(guó)銀行發(fā)行的掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品“中銀進(jìn)取ZYJQ10006A”和“中銀進(jìn)取ZYJQ10006B”到期未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率，這2款產(chǎn)品同時(shí)掛鉤工商銀行、中信銀行、中國(guó)國(guó)航和中國(guó)聯(lián)通的港股，觀察期內(nèi)每個(gè)觀察日掛鉤指標(biāo)中4只股票的收市價(jià)都在[期初價(jià)格*50%，期初價(jià)格*140%]內(nèi)，則獲得5.50%的最高收益率，否則美元款產(chǎn)品獲得0.10%的最低預(yù)期收益率，人民幣款產(chǎn)品獲得0.36%的最低預(yù)期收益率。此外，中國(guó)銀行發(fā)行的2款掛鉤匯率的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也因未觸發(fā)最高收益條件而僅獲得最低預(yù)期收益率。
　　招商銀行發(fā)行的1款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品“‘金葵花’焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之A股金融類股票表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)理財(cái)計(jì)劃”，投資期限為2010年6月18日至2011年6月20日，產(chǎn)品掛鉤中國(guó)平安、中國(guó)人壽和工商銀行3只A股，產(chǎn)品觸發(fā)價(jià)格為各股票期初價(jià)格的1.08倍，收益觸發(fā)條件為所有掛鉤股票的觀察價(jià)格均大于或等于各自的觸發(fā)價(jià)格，若理財(cái)計(jì)劃始終沒有發(fā)生觸發(fā)事件，則理財(cái)收益率為0%。2010年下半年至2011年央行實(shí)行緊縮性貨幣政策，股市表現(xiàn)低迷，未觸發(fā)收益條件，故到期收益率為零。另外，該行發(fā)行的2款掛鉤石油期貨和匯率的產(chǎn)品也因未觸發(fā)最高收益條件而僅獲得0.40%和0.50%的最低收益率。
　　平安銀行發(fā)行的1款掛鉤招商銀行、工商銀行、中國(guó)銀行和中信銀行港股的產(chǎn)品，公布了4.50%的最高預(yù)期收益率但未公布最低預(yù)期收益率，到期僅給付投資者0.36%的活期儲(chǔ)蓄存款利率。
　　郵政儲(chǔ)蓄銀行發(fā)行的2款銀信合作理財(cái)產(chǎn)品，都是投資于票據(jù)資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)、基金、股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具的組合投資類產(chǎn)品，公布的最高預(yù)期收益率分別為8.02%和6.00%，到期僅分別獲得1.29%和0.36%的收益率。
　　普益財(cái)富報(bào)告顯示，2011年各商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品到期收益率超過(guò)最高預(yù)期收益率的達(dá)到59款，其中有2款產(chǎn)品到期收益率超出最高預(yù)期收益率較多。這2款產(chǎn)品分別為建設(shè)銀行發(fā)行的“利得盈09年第1期現(xiàn)金選擇權(quán)理財(cái)產(chǎn)品”和中信銀行發(fā)行的“中信理財(cái)債券增值計(jì)劃1號(hào)”。這59款產(chǎn)品均為人民幣產(chǎn)品，平均到期收益率為4.52%，遠(yuǎn)超過(guò)3.82%的市場(chǎng)平均到期收益率水平。值得注意的是，有52款為銀信理財(cái)合作產(chǎn)品，其中又有48款為包含信貸資產(chǎn)或信托貸款的產(chǎn)品，由此可看出，雖然信貸類產(chǎn)品發(fā)行受限，但與其他投資對(duì)象進(jìn)行組合已成為該類產(chǎn)品發(fā)行的主要方式，這類產(chǎn)品仍然間接體現(xiàn)了信貸類產(chǎn)品的高收益特點(diǎn)，也使其自身在理財(cái)市場(chǎng)中具備了更有利的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。