國泰中小板300成長ETF及聯(lián)接基金擬任基金經(jīng)理章赟認(rèn)為，A股市場存在十分顯著的大盤股和中小盤股的輪動關(guān)系。從過去十年來的經(jīng)驗來看，大盤股對中小盤股的領(lǐng)先時段平均的領(lǐng)先周期比較短的，持續(xù)時間段大約在6個月左右。也就是說，從去年第四季度開始到今年一季度，大盤股的相對領(lǐng)先優(yōu)勢可能就要結(jié)束了。
　　“而中小盤股對于大盤股的優(yōu)勢持續(xù)時間一般比較長，我們做過統(tǒng)計，平均可能要一年�！闭纶S認(rèn)為，從長周期上來看，A股市場接下來面臨大盤股和中小盤股的風(fēng)格切換的可能性比較大，如果還有行情的話，中小盤股接過大盤股的領(lǐng)先地位的情況至少在概率上是比較大的。
　　另一方面，章赟認(rèn)為，從政策面來看現(xiàn)在政策放松趨勢已經(jīng)確定，但從一月份的信貸明顯低于預(yù)期的情況來看，實質(zhì)的流動性的改善可能并沒有大家預(yù)期的那么快。在這種資金環(huán)境下，當(dāng)行情還在繼續(xù)向前發(fā)展時，中小盤股對大盤股是具有明顯優(yōu)勢的。大盤股只有在資金非常充裕的情況下才會保持一個持續(xù)的優(yōu)勢，如果整個市場中流動性并不是很好，那么其實這一撥行情繼續(xù)向前縱深發(fā)展，中小盤股繼續(xù)反彈的可能性就更大一些。
　　實際上，自去年年底以來，機構(gòu)對于市場、特別是大盤股處于底部區(qū)域已經(jīng)基本上形成了一定共識。但不少機構(gòu)仍然認(rèn)為，中小市值股票估值相對來說比較高，依然存在泡沫成分。對此章赟表示，從目前情況看，這些創(chuàng)業(yè)板、中小板，特別是創(chuàng)業(yè)板，肯定要有一個估值回歸的過程。但是他認(rèn)為，通過觀察國外股市以及A股的歷史情況來看，中小盤股對大盤股的風(fēng)險溢價是一直存在的，并不是中國的特色。
　　“這并不是一個值得擔(dān)憂的事情，真正值得擔(dān)憂的是支持中小盤高估值背后的動力�！闭纶S認(rèn)為，中小盤股高估值的背后動力就是高增長。中小盤的高增長是高估值的原因，也是結(jié)果。他認(rèn)為，接下來中小盤股肯定會出現(xiàn)分化。那些真正能夠帶來高增長的，才能具有這個估值水平。而另外一部分實質(zhì)上并不具備高增長，包括前期在上市的時候有過瑕疵的企業(yè)，將會被清出高成長的概念，相應(yīng)地也會有一個估值回歸的過程。