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| 新華社發(fā) |
在國內(nèi)理財市場高速擴張的當(dāng)下，城市商業(yè)銀行更是在發(fā)行理財產(chǎn)品方面增速明顯。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計顯示，截至2011年12月31日，城商行共發(fā)行銀行理財產(chǎn)品4408只，相比2010年增加2758只，上升幅度高達(dá)172%。而今年前兩個月，城商行理財產(chǎn)品的發(fā)行增速也接近50%。城商行大力發(fā)行理財產(chǎn)品的背后是什么？這其中是否蘊含著潛在風(fēng)險？
增速明顯 城商行力推理財產(chǎn)品
據(jù)國內(nèi)媒體統(tǒng)計，截至2011年12月31日，城商行共發(fā)行銀行理財產(chǎn)品4408只，相比2010年增加2758只，上升幅度高達(dá)172%。而截至2012年2月23日，今年銀行理財產(chǎn)品共發(fā)行3313只，相比去年同期多發(fā)行597只，同比增長22%。其中，國有控股銀行、全國性股份制銀行、城市商業(yè)銀行分別發(fā)行理財產(chǎn)品1179只、1138只和738只，相比去年同期水平分別上升25%、12%和46%。城商行在發(fā)行理財產(chǎn)品方面增速明顯。
而根據(jù)普益財富的統(tǒng)計，城商行尤其是那些等待排隊上市而資產(chǎn)規(guī)模尚未達(dá)標(biāo)的城商行，無論是在理財產(chǎn)品的數(shù)量還是發(fā)行頻率上，都更加發(fā)力。
根據(jù)證監(jiān)會2012年2月1日披露的《發(fā)行股票申報企業(yè)基本信息情況表》，截至1月31日，已有14家區(qū)域性商業(yè)銀行向證監(jiān)會提交上市申請。這14家銀行分別是杭州銀行、重慶銀行、東莞銀行、張家港農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、盛京銀行、大連銀行、江蘇銀行、錦州銀行、徽商銀行、上海銀行、貴陽銀行以及常熟農(nóng)商行。這其中，截至2010年12月31日，有5家銀行的資產(chǎn)規(guī)模未超過700億元，包括張家港農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、常熟農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行以及貴陽銀行。
從2011年的情況來看，這5家銀行中，除江陰農(nóng)商行外其余4家均已開展銀行理財業(yè)務(wù)。2011年這4家銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品共計53款，較2010年增加34款。另外，這4家銀行中，產(chǎn)品發(fā)行力度最大的是吳江農(nóng)商行，該行2011年發(fā)行了19款理財產(chǎn)品，進入2012年后發(fā)行頻率還在進一步提高，截至2月19日已有7款產(chǎn)品面世。
意圖明顯 擴大資產(chǎn)沖擊上市
普益財富的報告指出，截至2010年12月31日，張家港農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、常熟農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行以及貴陽銀行這5家銀行的資產(chǎn)規(guī)模未超過700億元，而利息凈收入方面，這5家銀行中除常熟農(nóng)商行未透露外，其余4家銀行均未達(dá)到20億元。由此可見，若2011年度的財務(wù)數(shù)據(jù)沒有出現(xiàn)較大幅度的改善，這5家區(qū)域性商業(yè)銀行在2012年能否順利上市還存在一定疑問。
“為了讓財務(wù)指標(biāo)達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，這5家區(qū)域性商業(yè)銀行必然要想方設(shè)法做大資產(chǎn)規(guī)模，提升利息凈收入。近年來，我國銀行理財市場蓬勃發(fā)展，年發(fā)行規(guī)模目前已超過十萬億元。銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)可以起到穩(wěn)定客戶和吸收資金的作用，有益于增加銀行存款規(guī)模，不僅可以滿足存貸比等監(jiān)管要求，還可以通過合理合規(guī)的資金運用，起到促進資產(chǎn)規(guī)模增加的作用。”普益財富研究員方瑞表示。
方瑞指出，比如產(chǎn)品發(fā)行力度最大的是吳江農(nóng)商行，它在2010年末資產(chǎn)規(guī)模僅400.02億元，離上市標(biāo)準(zhǔn)相差較遠(yuǎn)，也是14家已提交上市申請的區(qū)域性商業(yè)銀行中資產(chǎn)規(guī)模最小的銀行。從這一點可側(cè)面看出該行增加資產(chǎn)規(guī)模的意圖明顯強于其他幾家銀行。
“抬高”預(yù)期收益率 風(fēng)險不容忽視
根據(jù)普益財富的統(tǒng)計，2011年，張家港農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、常熟農(nóng)商行和貴陽銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品計53款，這些產(chǎn)品均為人民幣款債券與貨幣市場類，這樣的投向類型表明產(chǎn)品風(fēng)險等級較低；從產(chǎn)品風(fēng)險收益特征上看，保證收益型和保本浮動收益型產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量占比為56.60%；從期限類型上看，其中有67.92%的產(chǎn)品期限在3個月及以下�！俺巧绦心壳安]發(fā)行過風(fēng)險較高的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，其發(fā)行的產(chǎn)品多風(fēng)險級別較低，主要是因為它面對的客戶多為普通百姓，穩(wěn)健型產(chǎn)品更符合這部分客戶的市場需求。”方瑞對《經(jīng)濟參考報》記者說。
值得注意的是，在產(chǎn)品收益率方面，以上4家銀行各期限產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率普遍高于市場同類產(chǎn)品平均水平，特別是吳江農(nóng)商行和張家港農(nóng)商行的1至3個月期產(chǎn)品平均預(yù)期收益率均超過5%，遠(yuǎn)高于市場同類產(chǎn)品平均水平4.40%。
方瑞指出，之所以以上城商行發(fā)行的產(chǎn)品預(yù)期收益率高于市場同類產(chǎn)品，一是由于城商行的網(wǎng)點少，現(xiàn)有客戶量低，為了吸引客戶，有提高產(chǎn)品預(yù)期收益率的沖動；二是之前提到的，為了能夠通過理財產(chǎn)品的發(fā)行迅速擴張資產(chǎn)規(guī)模，達(dá)到上市的要求。方瑞提醒說，就普益財富目前的監(jiān)測，城商行發(fā)行的理財產(chǎn)品多能保證兌付，不過，相對高的收益率無疑蘊含風(fēng)險，如果城商行的理財能力沒有那么強，那么它發(fā)行的產(chǎn)品未必能達(dá)到那么高的收益率。