強(qiáng)勢(shì)中的美元自上周四開(kāi)始連跌，周一暫窄幅震蕩。美元雖回落，但可視為雙底突破頸線(xiàn)后的回抽，若本周樓市數(shù)據(jù)向好，極可能再度向上，中線(xiàn)做多策略不變。非美方面，多數(shù)兌美元上漲，其中澳元及英鎊略強(qiáng)。
美元下跌 形態(tài)仍良好
美元這兩周反彈和就業(yè)、零售、樓市等指標(biāo)向好相關(guān)，也和美聯(lián)儲(chǔ)最近一次利率會(huì)議閉口不談量化寬松相關(guān)。當(dāng)然，這兩個(gè)因素本身存因果關(guān)系，但也不妨礙其對(duì)美元的正面支撐作用。
在市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能復(fù)蘇時(shí)，公債就受到拋售，上周美國(guó)國(guó)債連跌，收益率急升，致使美元被用作套利交易標(biāo)的的壓力大降，所以美元支撐增加。
上周后半段，美國(guó)公布的物價(jià)等指標(biāo)意外偏弱，這使弱化的量化寬松預(yù)期略微抬頭，故短線(xiàn)超漲的美元即順勢(shì)回落。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月CPI環(huán)比漲0.4%，該漲幅達(dá)10個(gè)月來(lái)最大，但完全是因?yàn)槠蛢r(jià)格拉升。若不計(jì)能源，其核心通脹僅上升0.1%，低于預(yù)期的漲0.2%。
一般而言，市場(chǎng)人士更在乎美國(guó)核心物價(jià)指數(shù)，更何況上周二美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議時(shí)曾表示
“能源僅為短期上升”，所以投資者就更加重視上述核心CPI指數(shù)，美元因此暫受打壓。
技術(shù)面而言，美元指數(shù)上周向上突破了80點(diǎn)一帶的雙底頸線(xiàn)位后就慣性沖至80.738高點(diǎn)，上漲測(cè)量位遠(yuǎn)未到達(dá)。這波回落顯然屬于回抽和測(cè)試頸線(xiàn)支撐，所以該回落是中規(guī)中矩的，應(yīng)暫無(wú)理由繼續(xù)看空。
目前美元已有所盤(pán)穩(wěn)，走勢(shì)暫顯牛皮，似乎需要基本面進(jìn)一步指向。本周美元將受一組樓市數(shù)據(jù)影響，還將受美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克演講影響。如果這些因素有利于美元，則美元極易爆發(fā)并真正向上形成突破，因技術(shù)面良好。
美國(guó)商品期貨委員會(huì)（CFTC）公布的持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，賭美元升值的外匯期貨頭寸已連續(xù)26周超過(guò)看空美元的期貨頭寸，雖然最近一周美元凈多頭頭寸稍有下降。
非常值得注意的是，類(lèi)似的情況只在1999年出現(xiàn)過(guò)，其后美元就走出一波持續(xù)三年的上升行情。
日元連升三日 不必追漲
自上周四起，已極度超跌的日元連續(xù)升值，由84.17日元兌1美元回升至周一的83.17。從圖形看，日元似有初步止跌意味。不過(guò)考慮到套利交易傾向上升，故暫不能斷言日元走出頹勢(shì)。
目前有一些投機(jī)資金借入日元去購(gòu)入英鎊、新西蘭元等利率相對(duì)較高幣種，已成為風(fēng)氣，加上日本央行在貨幣投放方面較為寬松，所以日元連續(xù)數(shù)周暴跌。
上周四開(kāi)始的美元回落應(yīng)是日元連漲三天的直接推動(dòng)力，而人民幣匯率近期出現(xiàn)顯著反復(fù)及波幅擴(kuò)大現(xiàn)象應(yīng)是日元反復(fù)另一原因。
日元或許還有個(gè)和基本面無(wú)關(guān)的上升動(dòng)力，即前期做空日元的基金獲利過(guò)度豐厚，所以只需稍有風(fēng)吹草動(dòng)，日元空頭們的獲利平倉(cāng)盤(pán)就可能使日元漲幅擴(kuò)大。
據(jù)CFTC數(shù)據(jù)，最近一周外匯市場(chǎng)投機(jī)者增持日元空頭倉(cāng)位的規(guī)模已達(dá)至五年最高。該現(xiàn)象固然表明市場(chǎng)看空日元，但物極必反。每當(dāng)這個(gè)指標(biāo)達(dá)到極致時(shí)，也經(jīng)常容易變成反向指標(biāo)，其原理和“彈簧壓得過(guò)緊”相通。
操作方面，投資者雖然不宜過(guò)度做空日元，卻也不可追漲。幾天內(nèi)的漲跌應(yīng)無(wú)關(guān)大局，經(jīng)濟(jì)有限的波動(dòng)也屬正常。近期日元已成為超級(jí)弱勢(shì)幣種，從操作角度上講，去做多最弱勢(shì)品種是犯忌的。